Az opció lejártának dátuma és ciklusok

Opciók vásárlása vagy eladása során fontos tudni az opció lejárati dátumát és az opció lejárati ciklusát. Az opció lejárati hónapjának kiválasztása fontos eleme bármely opciós stratégianak, mivel ez befolyásolhatja a kereskedelem sikerét vagy kudarcát.

Equity Option Expiration Date

Az opció lejárati dátuma az a nap, amikor az opció már nem érvényes és megszűnik. Ez a határidő annak eldöntéséhez, hogy el kívánja-e használni az opciót, vagy hagyja, hogy lejárjon értéktelen.

A opció lejárati dátumát az opciós kereskedési szimbólum megtekintésével ellenőrizheti. Például lehet, hogy az Apple hívás opcióját az AAPL101016C00290000 szimbólummal kívánja kereskedni. A gyökérszimbólumot követő 101 szám - 6 szám - a lejárati dátum.

Az első két szám a lejárat éve, tehát tudjuk, hogy ez az opció 2010-ben lejár.

A következő négy szám a lejárat hónapja és napja. Tehát az Apple opció lejárati ideje a 16. hónap 10. hónapjában (októberben) van.

Mielőtt elmegyünk tovább, gyorsan meg kell oldani egy közös félreértést a lejárati dátumokról. Sokan azt hiszik, hogy a lehetőségek a hónap harmadik pénteken lejárnak, de ez technikailag hibás. A legtöbb részvény opció a hónap harmadik szombatján lejár, de a megelőző napon nem áll le.

Csak azért, hogy a dolgok enyhén bonyolultak legyenek, ha a harmadik péntek piaci szabadság, akkor a lejárati dátum a harmadik péntekig mozog, és a harmadik csütörtök lesz az utolsó kereskedési nap. És vegye figyelembe, hogy néhány index opció egy másik napon lejár, mint a részvényopciók, tehát ha kereskedési index opciókat választott, kétszer ellenőrizze a lejárati dátumot.

Opció lejárati ciklus

Amikor a Chicago Board opciócsere (CBOE) kereskedési opciói úgy döntöttek, hogy csak négy hónap áll rendelkezésre bármikor. Véletlenszerűen minden állományt a január, február vagy március elején kezdődő három ciklus egyikébe osztottak.

A januári ciklus készletek rendelkezésére álltak a rendelkezésre álló lehetőségek, amelyek lejárt az egyes negyedévek első hónapjában: január, április, július és október. A februári részvények minden negyedév közepén lejártak: február, május, augusztus és november. A márciusi ciklusú részvényopciók minden negyedév utolsó hónapjában lejárt: március, június, szeptember és december.

A részvényopciók népszerűsége miatt a CBOE módosította a szabályokat annak érdekében, hogy minden állomány rendelkezzen olyan lehetőségekkel, amelyek lejártakor az aktuális hónapban, a következő hónapban és két távolabbi hónapban (ciklusától függően). Mindegyik készletnek négy hónapos opciós kereskedési lehetősége maradna egyszerre.

Az egyezményt a legjobban példázza. Tegyük fel, hogy ma január 5-én van, és a januári ciklushoz rendelt állomány kereskedelmi opcióit keresjük. A januári (jelenlegi hónap) és február (a következő hónapban) opciós kereskedelem. Mivel ez a készlet a januári ciklusban van, április és július a másik két hónap, amelyre ez az opció kereskedik.

A januári opció január végén harmadik pénteken megszünteti a kereskedést. Január harmadik szombatján jár le. A lejárat következő hétfőjén a március opció kezd kereskedni, mert most február az "aktuális hónap" és március a "következő hónap". Februárban, márciusban, áprilisban és júliusban van lehetőség.

A februári opció lejártával a March opció az aktuális hónap lesz, és áprilisban, amely már kereskedik, a következő hónapi szerződés lesz. De most már csak három hónap kereskedés - március, április és július - és a CBOE szabályai négy hónapot igényelnek. Visszamegyünk, hogy ellenőrizzük a januári ciklus hónapjainkat, és látjuk, hogy a következő hónapban a mi ciklusunk október. Mostanra visszajutunk négy hónapos opciós kereskedésre - március, április, július és október.

LEAPS

Néhány állomány rendelkezik hosszú távú vagyonvédelmi értékpapírokkal vagy LEAPS opciós szerződésekkel, amelyek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy hosszabb lejárati idővel rendelkezzenek opciós pozíciókkal. Ezek a lehetőségek a januári lejáratú kereskedelemmel évente három évig terjednek a jövőben. A LEAPS készletei esetében májusban, júniusban vagy júliusban egy új januári LEAP kerül hozzáadásra, attól függően, hogy melyik állomány tartozik.

Következtetés

Amíg az opció lejárati ciklusai zavaróak, a legtöbb közvetítő rendszer megkönnyíti a rendelkezésre álló lejárati hónapok felkutatását minden állomány esetében. Azonban, ha széles körű választékot használ a kereskedelemben, akkor fontos tudni a rendelkezésre álló lejárati hónapokat, mivel hatással lesznek a stratégiájára.