A Facebook IPO Drama meg�rt�se: Mi�rt t�nt le a Facebook k�szlete az IPO �ta? V�s�roljon most?

Susan Lyon

A Silicon Valley interwebs �s tech blogjai tegnap felrobbantottak (csendes, elektronikus) a Facebook IPO k�vetkezm�nyei ut�n, �s a hib�juk miatt - az �sszeomlott �llom�ny �s az �sszes jazz.

Itt van a Facebook IPO id�vonal lej�tsz�sa:

• A Facebook 2012. m�jus 18-�n megtartotta els� nyilv�nos aj�nlatt�tel�t r�szv�nyenk�nt 38 doll�r�rt, 16 milli�rd doll�rt emelt. A k�szlet r�szv�nyenk�nt 42,05 doll�rral kezd�d�tt.
• M�jus 29-�n, csak 11 nappal k�s�bb, a Facebook �llom�nya az els� 30 sz�zal�kos �ron cs�kkent.
• Ahogyan az elemz�k kezdtek k�ts�gbe vonni, hogy a Facebook hirdet�si bev�teli modellje olyan hat�kony volt, mint a t�bbi hirdet�si �ri�s, mint a Google, az �llom�ny tov�bb cs�kkent.
• Augusztus 2-�n a Facebook SEC bejelent�se r�vil�g�tott, hogy 955 milli� tagj�nak ak�r 83 milli� is lehet hamis�tv�ny vagy m�solata; A Facebook �llom�nya 4,02% -kal cs�kkent a nap 20,04 doll�rig.
• A Facebook r�szv�nyek 2012. szeptember 4-�n egy �j, 17,58 doll�ros r�szv�nyt �rtek el, ami a legalacsonyabb pont, mivel a v�llalat nyilv�nos volt.
• Andrew Ross Sorkin h�tf�n kem�ny munk�t �rt a New York Times DealBook-ra, amely b�r�lja David Ebersman-t, a Facebook p�nz�gyi igazgat�j�t a v�llalat IPO ut�ni buk�sa miatt, �s hib�ztatja �t a v�llalat �sszeoml�st okoz� r�szv�ny�rai miatt, mert t�vesen �rt�kelte a v�llalat �r�t �s �rt�k�t. IPO.
• Mark Cuban, a Dallas Mavericks tulajdonosa �s a HDNet eln�ke gyorsan reag�lt egy hasonl�an kem�ny Huffington Post blogbejegyz�sben azzal �rvelve, hogy Sorkin felv�tele "csak nevets�ges", mert nem tartozik Ebersman munkak�ri le�r�sa al� a Facebook befektet�k �s a napi keresked�k portf�li�inak kezel�se �rdek�ben, nem tehet� felel�ss� az olyan mag�nszem�lyek �llom�nyvesztes�g��rt, akik befektet�st v�lasztottak.
• Mark Zuckerberg azt �g�rte, hogy legal�bb egy �vig tartja a Facebook r�szv�nyeit, �gy szeptember 5-�n felgyorsul a c�g k�szlete (FB) 4,8% -kal. De ez nem v�ltoztatja meg azt a t�nyt, hogy a k�szletnek m�g mindig el�g munk�ja van csin�lni, hogy rebound.

A Facebook a Next Big Tech Meltdown?

Mindenki kedveli a b�nbakot, �s �jra �s �jra l�ttuk. Az Enront�l a Lehman Brothersig minden bizonnyal el�g nagy hiba volt. De a Facebook nem is ugyanabban a cs�nakban van, mint ezek a sr�cok, nem is besz�lve ugyanabban az �ce�nban: hogy m�g vita van a hib�ir�l �s a hiba �gy t�nik, egy kicsit rosszul van hozz�nk!

A jelenlegi technikai m�dia jelenlegi f�lbeval�ja mindent elm�lyed. A c�g nem tart�lyozik - csak az �llom�ny. Ennek ellen�re a c�g rendben van:

• A Facebook az els� nyilv�nos bev�teli jelent�s�ben 32% -os bev�teln�veked�st mutatott, ami kiss� meghaladta a v�rakoz�sokat;
• A Facebooknak er�s m�rlege van, amely 10 milli�rd doll�ros finansz�roz�st biztos�tott az IPO-ban;
• A Facebook energikusan teszteli �s implement�lja a mobil k�r�l �sszpontos�t� �j hirdet�si egys�geit, amelyek foglalkoznak kor�bbi �s aktu�lis hirdet�si bev�telszerz�si probl�m�ival, amelyek a befektet�k �s az elemz�k k�ts�geinek kezdet�hez vezettek;
• A Facebook folytatja az innov�ci�t m�shol is, bele�rtve a mobil term�kek t�rben is. Az egyik sz�m�ra a v�llalat kiadott egy �jonnan �ttervezett iPhone alkalmaz�st, amely dr�maian javult a fel�lvizsg�lat sor�n.

A Facebook nem lehet a k�vetkez� Google, de hidd el minket: a v�llalat minden bizonnyal szemmel tartja hirdet�si bev�teleinek n�vel�s�t.

Weboldalunk Vegye figyelembe: Folytassa �vatosan

Minden tapasztalt befektet� elmondja neked, hogy a m�ltbeli n�veked�s �s �rk�pz�s nem haszn�lhat� a j�v�beli �rt�k, n�veked�s vagy �llom�nyi siker megj�sol�s�ra. Ha ennyire egyszer� lenne, a piacra val� befektet�s nem lenne ilyen vad utaz�s. B�r k�nny� elkapni a hype-ben, a felel�s befektet�knek eml�kezni�k kell ezeket az alapokat:

• K�vesse az alapokat:�Az elemz�k kor�n figyelmeztettek arra, hogy a Facebookt t�l�rt�kelt�k a fundamentumok alapj�n. Az egyes befektet�k mindv�gig hozz�f�rhettek ehhez az inform�ci�hoz, de sokan �gy d�nt�ttek, hogy figyelmen k�v�l hagyj�k az alapokat, hogy megv�s�rolj�k a leg�jabb forr� k�szleteket. Ha most fontol�ra veszi a Facebook k�szlet v�s�rl�s�t, gy�z�dj�n meg r�la, hogy id�t takar�t meg a v�llalat j�vedelmi kil�t�sait illet�en, alaposan kutatja p�nz�gyi kimutat�sait.
• Ne pr�b�lja meg az id�piacokat:�A teljes k�r� irodalom l�tezik a viselked�sfinansz�roz�sban, �s megpr�b�lja el�re megj�solni a nyilv�nos optimizmus �s a pesszimizmus hull�mait, hogy megfelel�en v�s�roljanak �s �rt�kes�tsenek. A kutat�sok azt mutatj�k, hogy szinte senki sem teheti ezt. Ha �gy d�nt, hogy megv�s�rolja a Facebook �llom�nyt, tervezi megvenni �s tartani hosszabb ideig.
• v�ltozatoss�: A szoci�lis m�dia marketing eddig eg�szen duzzadt 2012-ben, �s n�h�nyan azt gondolj�k, hogy egy �j technikai bubor�k alakul ki. A gazdas�g egy �llom�nyra t�rt�n� fogad�sa rossz befektet�s. Mindig gy�z�dj�n meg r�la, hogy portf�li�ja sz�mos eszk�zt tartalmaz - t�bbet k�s�bb.

Szak�rt�i v�lem�nyek: Looking Beyond Facebook

Ahelyett, hogy mindenkihez hasonl�tan�nk, �gy gondoltuk, hogy �rdekesebb lenne felk�rni az IPO-t �s a k�z�ss�gi h�l�zat szak�rt�it, hogy mi t�rt�nt val�j�ban - �s mit jelent a laikusok �s az �j befektet�k sz�m�ra, ahogyan figyelik az esem�nyeket.

• Itzhak Ben-David professzor, az Ohio �llami Egyetem Fisher College of Finance p�nz�gyi helyettes professzora elmagyar�zza, hogy a viselked�sfinansz�roz�s hogyan alak�totta �t a Facebook r�szv�nyharc�t az IPO teljes�tm�nykutat�s�nak eredm�nyei alapj�n:

"Egy�rtelm� bizony�t�k van arra, hogy a viselked�sfinansz�roz�s szerepet j�tszik az IPO ut�ni teljes�tm�ny tekintet�ben, k�l�n�sen, mivel er�s t�rt�nelmi bizony�t�kok vannak arra vonatkoz�an, hogy az �tlagos IPO-k az els� �vben alultelenek. N�h�ny �ltal�nos oka van ennek a kezd� hull�mvas�tnak:

• Az IPO �llom�nyok t�l�rt�keltek a befektet�i hype miatt, p�ld�ul az Instagram v�s�rl�sa el�tt a Facebook IPO el�tt;
• A vezet�i csoportok massz�rozza a sz�mviteli sz�mokat, hogy a n�veked�s er�sebb� v�ljon, mint val�j�ban;
• A bennfentesek �s az int�zm�nyi befektet�k �rfolyamnyom�s�nak k�sz�nhet�en eladj�k r�szv�nyeiket, p�ld�ul a lej�rati id� lej�rta ut�n. B�r a lez�r�s lej�rati ideje j�l ismert el�re, �gy t�nik, hogy mindig befogadja a befektet�ket meglepet�s.

A lakoss�gnak tanulnia kell ezt a helyzetet, ami neh�z el�re jelezni az egyes �llom�nyok teljes�tm�ny�t -, de a bizony�t�kok azt mutatj�k, hogy az IPO-k �tlagosan alulteljes�tettek. A szomor� dolog az, hogy a befektet�k nem l�tj�k ezt id�vel."

• Sam Hamadeh, a PrivCo p�nz�gyi adatszolg�ltat� alap�t�ja �s vez�rigazgat�ja eml�keztet a kezd� keresked�kre a vonz� term�k �s az intelligens befektet�s k�z�tti kritikus k�l�nbs�gre:
• "A befektet�knek els�sorban �s els�sorban azt kell megtanulniuk, hogy egy nagyszer� term�k nem felt�tlen�l nagy befektet�s. Val�j�ban m�g egy nagyszer� �zleti �nem felt�tlen�l tesz nagy befektet�st. A tapasztalatlan befektet�k gyakran hib�zz�k, hogy figyelmen k�v�l hagyj�k a v�llalat �rt�kel�s�t, mert a term�ket haszn�lj�k �s szeretik - legyen az Facebook, Angie's List, sportcsapat, p�ld�ul a Manchester United vagy m�s. A PrivCo mindig azt tan�csolja az IPO befektet�knek, hogy az "�rt�kbecsl�si �gyek" �s a Facebook IPO esettanulm�nya bizony�tja, hogy ez a lecke: nagy c�g, m�g nagy �zlet, de anyagilag t�l�rt�kelt �s ez�rt nagyon rossz befektet�s.
• • P�ld�ul: v�s�rolna egy h�zat szeretne, f�ggetlen�l att�l, hogy mi a k�rt �r? Term�szetesen nem! Ha a k�rt �r vadon �sszer�tlen, akkor t�volodni kell �s csod�lni kell.
• A PrivCo v�lem�nye szerint a Facebook online hirdet�si bev�teli modellj�nek kock�zata r�szben annak k�sz�nhet�, hogy a mobileszk�z�ket gyorsan v�ltotta fel, hanem az�rt is, mert m�g a legokosabb c�geknek is neh�zs�gei vannak, hogy nagyon �rt�kes v�llalkoz�sokat �p�tsenek ki, amelyek teljes m�rt�kben az online hirdet�seken alapulnak. Az online hirdet�sek �rversenye t�l magas, �s a verseny fel� fordul. �s b�r a Facebook demogr�fiai c�lz�sa kedves, az a t�ny, hogy a legt�bbet t�bbnyire m�r a Google-on, az AOL-on, a NYTimes.com-on �s �gy tov�bb. Teh�t igen, a Facebook online hirdet�si bev�teli modellje kock�zatos, �s term�szetesen nem igazolja m�g a jelenleg alacsonyabb �rt�kel�s�t is, amely m�g mindig gazdag a PrivCo v�lem�ny�ben. "