Egyszerű módszer a könyvérték kiszámításához
Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Yum! Márkák. Hershey. Colgate.
Azok a cégek, amelyek sokféleképpen vannak, két dolgot alkotnak. Először is, a Wall Street-en nagyon értékelik vállalkozásukat. Másodszor, mindnyájan az idei évig megverik a piacot.
Most, amikor azt mondom, hogy a Wall Street-i "nagyra becsülik" üzleti tevékenységüket, rámutathat arra, hogy ezek a vállalatok nincsenek a piaci kapitalizáció közelében az ExxonMobil, az Apple vagy a Walmart
És igazad lenne.
Hiányoznál is egy nagyon fontos különbséget.
Látod, a piaci kupon csak a piaci értékek értéke. Amit beszélek, az az alapul szolgáló üzlet értéke.
Fiú, ez talán egy számítás szelleme, mi? Úgy értem, valószínűleg hosszú időre meg kell keresned az üzleti iskolát, hogy létrehozhassam azt a komplex modellt, amely megmutatná, hogyan kell számot adni az immateriális tényezőkre, amelyek a folyamatos üzleti árképzésbe kerülnek, igaz?
Hibás. Az első osztályozó tud csinálni. És így tudsz.
Így van.
Nézd meg a cég mérlegét. Ez egy pillanatfelvétel a vállalat pénzügyeiről. Az eszközök felsorolása először, majd a vállalat kötelezettségei. A különbség köztük a "részvényesi tőke", amely a befektetők tulajdonában lévő vállalat része.
Ez nem különbözik a saját otthonában meglévő tőkeösszegétől. Tény, hogy a számítás ugyanaz. Csökkentse az otthonod értékét - ami az Ön eszköze - kivonja attól, hogy a jelzálogjához tartozik - a felelősséged - és az így kapott összeg a saját tőke.
Ez a saját tőke könyv szerinti értéknek is ismert. Néha a megosztásonkénti bontásban, máskor a nagyszámú formátumban marad. Mindenesetre az ár / könyvelési arány kiszámítható, vagy úgy, hogy a társaság piaci értékét saját tőkéjével vagy részvényárfolyamával osztja részvényenkénti könyv szerinti értékével. [További részletek a P / B arányról és arról, hogyan működik itt.]
Első példa: Nagy számok
A Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) 86,7 milliárd dollár értékű. A Google Finance "Pénzügyi" linkje segítségével láthatjuk, hogy a HP mérlegének összege 42,5 milliárd dollár. Az egyenletünkben az ár a 86,7 milliárd dolláros piaci fedezet, amelyet a 42,5 milliárd dolláros részvényesi tőke osztozunk. A HP 2,0-szeres könyv szerinti értéken kereskedik.
2. példa: Per share adatok
Medtronic (NYSE: MDT) zárt pénteken szeptember 10-én 33,34 dollárért. A Yahoo Finance az oldal bal oldalán található "Kulcsstatisztika" linken 13,52 dollár könyv szerinti értéket ad. Így a számunkat: $ 33.34 / $ 13.52 = 2.5-szeres könyv.
Mind a Hewlett-Packard, mind a Medtronic enyhe prémiummal kereskedik az S & P 500 indexhez, amely az összesített 1,94-szeres könyv szerinti értéken működik. a piaci részesedés meghaladja a részvényesi tőke értékét a piaci érték a vállalat alaptevékenységében. Végül is egy vállalkozás egy élő dolog. Ez több mint pultjainak, épületeinek, készleteinek és egyéb eszközeinek nettó értéke. Minél magasabb az ár / könyv arány, annál erősebb Wall Street-i hite az alapul szolgáló üzleti képességnek abban, hogy folytasson nyereséget.
A cég könyv szerinti értéke semmitmond? Találjuk ki.
Elemeztem az S & P 491 vállalatát, amelynek ár-könyv aránya nagyobb, mint 0. Az első négy legmagasabb visszatérő vállalatnak többnyire az átlagot meghaladó ár-érték aránya volt:
Fordítva - Ne feledje, hogy mindig megfordítja a listáját! - a négy legrosszabb előadó alacsonyabb ár-könyvelési többszöröseivel rendelkezett:
Minden befektetőnek meg kell értenie a könyv szerinti értéket, honnan származik, hogyan számolja azt és a megfelelő módot az adatok kontextusba állítására. A részvények hosszú távú növekedése kulcsfontosságú tendencia a valóságban - valójában a Warren Buffett egyik legnagyobb befektetője a kedvenceinek, és ez a módja annak is, ahogy saját teljesítményét értékeli a Berkshire Hathaway vezérigazgatójaként.
Konzervatív befektetők úgy dönthetnek, hogy befektetési igényeikhez minimális vagy maximális ár-érték arányt adnak. Az édes helyszín 4,5 és 5,0 közötti ár-könyv aránynak tűnik. A 12 olyan vállalat közül, amelyek megfelelnek, 10 az S & P-et legyőzte, + 19,4% -os jóképű átlaggal, amely a szélesebb piaci évre vonatkozó negatív bemutatását, valamint a hosszú távú történelmi átlagos nyereségét győzte le.
