Szombat éjszakai különleges meghatározása és példája

Mi ez:

szombat éjszakai akciók illegális szabályok, amelyek bizonyos részvényesek számára kedvezményes bánásmódot biztosítanak

Hogyan működik (Példa):

Feltételezzük, hogy a XYZ cég megvásárolni kívánja a 123-as vállalat közös részvényeit. Ennek eléréséhez a XYZ Társaság ajánlatot tesz a 123-as vállalat közös részvényeseire. Az XYZ csak néhány részvényes számára teszi elérhetővé a pályázati ajánlatot, szombati éjszakát ajánlana.

Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyeleti Bizottság 14d-10. Szabályára vonatkozó legjobb árszabály azonban előírja, egy bizonyos részvényosztályra vonatkozó ajánlattételi felhívás ugyanazon ajánlattételhez az adott részvényes valamennyi részvényeséhez. A szabály az 1968-as Williams-törvényből származik, amely tiltotta a szombat éjszakai akciókat.

A legjobb ár szabály értelmében a XYZ köteles az ajánlati ajánlatot a 123-as összes részvényes számára elérhetővé tenni (nem csak a legnagyobb részvényesek vagy részvényesek aki például munkavállalóként dolgozik). A szabály azt is előírja, hogy a XYZ társaság a részvényeseknek ugyanolyan összeget ajánl fel minden egyes részvénye számára (más szóval a XYZ társaság nem tud minden egyes részvényesről tárgyalni, vagy részvényesei számára többet fizetni, mint másoknak.)

Az XYZ társaság kizárhat néhányat a részvénytulajdonosok a pályázati ajánlatból, ha a részvényesek olyan államban élnek, amely megtiltja a pályázati ajánlatot. Az XYZ társaság egynél több ellenértéket is felajánlhat a 123. vállalat közös részvényesei számára, ami azt jelentheti, hogy a Társaság 123 részvényre különféle készpénz vagy XYZ részvény kombinációját kínálhatja. Például a XYZ vállalat felajánlhatja a 123-as részvénytulajdonosoknak a $ 5 készpénz, a XYZ részvény egy részvényének, valamint a XYZ részvények részvényeinek három dolláros vagy két részvényének megválasztását az egyes vállalatok 123 részvénye tekintetében. A szabály szerint a XYZ társaságnak ugyanazokat a döntéseket kell adnia a Társaság 123 részvényeseinek. Ismételten, ha egyes Company 123 részvényesek olyan államban élnek, amely megtiltja a XYZ XYZ ajánlatát, akkor a XYZ társaság más fizetési módot is felajánlhat a részvényesek számára.

A SEC jogosult lemondani a Best-Price szabály alkalmazására, ha úgy találja, hogy "nem szükséges vagy helyénvaló a közérdek, vagy a befektetők védelme érdekében."

Miért érinti:

A SEC szerint a szombati éjszakai különlegességek illegálisak, mivel nem biztosítják a "tisztességes és egyenlő bánásmódot az ajánlattételi felhívás tárgyát képező értékpapír-osztály összes értékpapír-tulajdonosának. "

Mivel a pályázati ajánlatokat rendszerint egy vállalat megvásárlására használják fel, gyakran tartalmaznak javaslatokat a megszerzett társaság irányításának átszervezésére vagy megszüntetésére, amely viszont a végkielégítés és egyéb alkalmazotti kompenzációs megállapodások. Különböző bírósági ügyek tesztelték a Best-Price szabály alkalmazhatóságát a munkavállalói kártérítésre, vegyes eredményekkel. Ezért a SEC 2005 decemberében olyan módosítást javasol, amely a szabályt csak az ajánlattételhez kötött értékpapírokra alkalmazza, és nem a "munkavállalókkal vagy a munkavállalókkal kötött munkaszerződések, végkielégítés vagy más alkalmazotti tárgyi társaság. "