Poison Pill Definition & Example

Mi ez:

A méregpulzus egy olyan stratégia,

Hogyan működik (példa):

Számos olyan méregpótlás-stratégiát alkalmaztak, amelyeket a vállalatok az ellenséges felvásárlások és a vállalati raiderek ellen használtak. Például a jelenlegi részvényesek számára előnyben részesített részvényopciót kínálva lehetővé teszi számukra, hogy vásárlói jogaikat óriási prémiummal gyakorolják a vállalat számára, így a beszerzés költsége hirtelen vonzó. Egy másik módszer egy olyan adósság felvállalása, amely a vállalat túlterheltségét és potenciálisan veszteségét eredményezné.

Bizonyos vállalatok létrehoztak olyan munkavállalói részvénytulajdonosi terveket, amelyek csak az átvétel befejezését követően jelentkeznek. A készlet értékének hígításán túl az ilyen munkavállalói juttatások eredményeképpen a vállalatból kilépő munkavállaló kivándorolhat a tehetséges munkaerő nélkül (amely gyakran az akvizíció egyik vezetője).

Egy másik példa az, hogy egy sor arany ejtőernyőt kínál a vállalat vezetői számára. Ez azt is megnehezítheti, hogy a vállalat megvetése drága legyen a vevőnek a felső vezetés helyettesítésére.

Végül egy méregtelenítés egyik nem pénzügyi módja, hogy megdöntse a vállalat igazgatótanácsának megválasztását, hogy egy ellenséges fórumon hosszabb ideig tartson. Bizonyos esetekben ez a késedelem az igazgatótanács irányításában (és ezáltal a bizonyos kulcsfontosságú intézkedések jóváhagyásához szükséges szavazatok) elegendő elrettentő a felvásárlási kísérlethez.

A méregpulzus szélsőséges végrehajtását öngyilkossági pirulának nevezik.

Miért érinti:

Poison pills növeli az egyesülések és felvásárlások költségeit. Időnként eléggé megakadályozzák az átvételi kísérletek elrettentését. A vállalatoknak azonban óvatosnak kell lenniük a méregpólyag-stratégiák megalkotásában. Stratégia szerint a mérgező tabletták csak elrettentő hatásúak. Amikor valóban hatályba lépnek, gyakran potenciálisan pusztítóan magas költségeket hoznak létre, és általában nem a részvényesek legjobb hosszú távú érdekei.