Növekedési lehetőségek nettó jelenértéke (NPVGO) Definíció és példa
Explaining PVGO
Tartalomjegyzék:
Mi az:
A növekedési lehetőségek nettó jelenértéke (NPVGO) az akvizícióhoz kapcsolódó kiegészítő cash flow-k egyszerűen jelenértéke, az akvizíció vételárán kívül. Lényegében a koncepció hozzáadja az eszközök aktuális értékét a vállalat növekedési kilátásainak jelenértékéhez. A szükséges hozam vagy megtérülés általában a felvásárló súlyozott átlagos tőkeköltsége.
Általában az NPVGO képletje a következő:
NPVGO = Befektetési költség [(haszonkulcs vagy hozam aránya az akvizíció növekedési ütemén) /
Hogyan működik (Példa):
Tegyük fel, hogy a XYZ cég fontolgatja az ABC-t. Az ABC részvényei részvényenként 1 dollárt keresnek, és részvényenként 20 dollárért kereskednek. A XYZ társaság arra számít, hogy az ABC bevételei évi 10% -kal nőnek. Ha az XYZ társaság 8% -os megtérülési rátája van, akkor az ABC részvények nettó jelenértéke:
NPVGO = $ 20 [(0,05 - 0,10) / (0,08 - 0,05)] = 33,33 $ / részvény
Miért ez Matters:
Az osztalékeltávolítási modellhez hasonlóan az állomány "helyes" árának a jövőbeli pénzáramai alapján történő meghatározásához az NPVGO egy új projekt vagy akvizíció növekményes értékének meghatározásának módja. Ezenkívül az NPVGO segítségével meghatározhatja az árat, vagy tárgyalhat egy projekt vagy akvizíció áráról. Azt is felhasználhatjuk, hogy meghatározzuk, milyen értékkel jár a piac egy adott állomány vagy vállalat jövőbeli növekedéséhez.
A számítás azonban előrejelzéseken alapul, ami azt jelenti, hogy az előrejelzések nagyban befolyásolhatják a kulcsfontosságú döntéseket, és az elemző győződjön meg róla, hogy kizárja a nem ismétlődő bevételeket, a megszűnt tevékenységekből származó bevételeket és egyéb nem szabványos pénzáramlást.
Fontos, hogy összehasonlítsuk az NPVGO-t egy adott iparágban. A tőkekövetelmények, a technológiai és más helyzetek általában nagyon iparági jellegűek, ezért a magas vagy alacsony NPVGO meghatározását ebben a kontextusban kell elvégezni.
