A biztonsági definíció és példa példája

Mi az:

Biztonsági fedezet az az összeg, amellyel a vállalat részvényei a saját belső

a képlet

biztonsági határ a következő képletek: Biztonsági margó = 1 - Jelenlegi ár / készlet belső értéke

Nézzük meg Például:

Tegyük fel, hogy egy befektető 9,50 dollárt fizet egy készlethez, amelyet 10,00 dollárért ér.

Mivel a befektető a becsült becsült érték 95% -át ($ 9,50 / $ 10.00) kifizeti,. Ha ugyanaz a befektető megtagadta az állomány megvásárlását, hacsak nem részvényenként 7,00 dollárral kereskedett volna, 30% -kal sokkal nagyobb biztonsággal rendelkezne.

Az Obv-től távolabb a vállalati részvényeket a saját értékük alá (néha " valós érték "), annál nagyobb a biztonsági ráta. Ellenkező esetben, ha a készlet értéke a valós értéken vagy annak felett van, akkor a beruházás ilyen típusára vonatkozó biztonsági ráta nulla lenne, és a részvények elméletileg nagyobb kockázatot jelentenek.

Ha a befektető meghatározza a befektetés értékének belső értékét egy állományt, és ezért kiszámíthatja a biztonsági határt, akkor ezt a különbözetet össze kell hasonlítani egy alacsony kockázattal járó befektetés referenciaértékéhez. (A legtöbb esetben az amerikai kincstárjegyeket alkalmazzák a kockázatmentes hozam mutatójaként.) Ha egy részvény vagy más befektetés potenciális hozamát összehasonlítjuk egy kockázatmentes kötvény potenciális hozamával, akkor a befektető jobb értelemben részesülhet hogy a biztonsági ráta megfelelően ellensúlyozza-e a kockázatot.

Ha a kockázatmentes kamatlábak (és így a fix kamatozású befektetések iránti kereslet) viszonylag magasak, a befektetők magasabb kockázati rátát igényelhetnek kockázatosabb részvényalapú befektetéseiken. Ha azonban a kockázatmentes kamatlábak alacsonyak, akkor a befektetők elfogadhatják az alacsonyabb biztonsági szintet.

Miért fontos:

Amikor a "biztonsági határ" kifejezést bevezették, azt javasolta, hogy az állomány belső értéke módszeresen kiszámítva. Benjamin Graham, a biztonsági tartalék fogalma azt javasolta, hogy ezt egy vállalat vagyonának és üzleti modelljének elemzésével, jövőbeli bevételeinek előrejelzésével tehetjük meg. Gyakorlatilag a belső érték kiszámításának módszerei magukban foglalják az olyan előrejelzések készítését, amelyek esetleg pontatlanok lehetnek és / vagy az előre nem látható tényezők befolyásolhatják az úton. Az ilyen módszerekre alapozott döntések ezért bizonyos fokú kockázatot jelentenek.

Mennyire nagyobb a biztonsági szint ahhoz, hogy az állomány valódi értékű befektetésnek tekinthető? Ez számos tényezőtől függ, ideértve a piaci feltételeket, a kockázatok toleranciáját, sőt a vállalat alapvető kilátásait is. Ha egy befektető nagyon magabiztosnak érzi magát, hogy a benne rejlő értékszám pontos és nem valószínű, hogy jelentősen ingadozik, akkor a vékonyabb biztonsághatár megfelelő lehet. Ez általában a jól megalapozott cégeknél az érett iparágakban, ahol egyértelmű jövedelem láthatóság és stabil pénzforgalmi nyilvántartások. Megpróbálhatunk pontosan meghatározni a valós értéket más vállalatoknál, különösen az illékony iparágakban működő fiataloknál, ez rendkívül nehéz feladat lehet. Ebben az esetben a körültekintő befektetőknek általánosságban nagyobb biztonságra van szükségük ahhoz, hogy ellensúlyozzák a számítás mögött rejlő bizonytalanságokat.