Kötelező átváltható meghatározás és példa
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Kötelező nyitott kabriók hibrid értékpapírok (részvényekhez kapcsolódó kötvények)) egy előre meghatározott időpontban. A szokásos elnevezések a PERCS (Preferred Equity Redemption kumulatív készlet) és a DECS (váltó adósság Common Stock vagy osztalékban továbbfejlesztett átváltható értékpapírokra).
Hogyan működik (Példa):
az idő nem helyénvaló, vagy az általános piaci feltételek miatt, vagy az árfolyamnyomás miatt, amelyet a fennálló részvények esetében lehet elhelyezni. Ebben az esetben a társaság úgy dönthet, hogy kötelező érvényű kabriót bocsát ki ugyanarra a célra; nevezetesen tőkeemelés a vállalat számára. A befektető magasabb jövedelmet kaphat az ilyen típusú kötvényektől, hogy kompenzálja az állomány és annak osztalékainak teljes felértékelődési potenciálját.
Általános szabályként három tétel jellemzi ezt a típusú biztosítékot: 1) a tőkéhez való áttérés kötelező; 2) az osztalékhozam általában magasabb a mögöttes állományhoz képest; és 3) a felértékelődés korlátozott vagy korlátozott a mögöttes törzsrészvényhez képest.
Például az XYZ társaság olyan kötelező átváltoztatható kibocsátásokat adhat ki, amelyek 12% -os hozamot fizetnek, és a kibocsátás időpontját követő egy év alatt közös részvényekké alakulnak át 1: 1. A befektetők 12% -os bevételi forrást kapnak a következő évre. A lejárat után ezek a befektetők az egyes kötvények helyett egy közös XYZ állományt birtokolnának.
Miért fontos:
Kötelező átváltoztatható a vállalatok rendelkezésére álló finanszírozási mechanizmus, amely bizonyos a tiszta adósság vagy tőkejuttatások lefelé mutató kockázatait. A tiszta hitelviszonyt megtestesítő ügyletekhez hasonlóan, például a vállalati kötvények esetében, a kötelező átváltható bankok később nem jelentenek hitelkockázatot a kibocsátó társaság számára, mivel végül átváltanak saját tőkévé. A kötelező átváltoztathatóságok enyhítik a lefelé irányuló nyomást is, míg a tiszta részvénykibocsátás a mögöttes állományra fekteti, mivel nem azonnal váltják át a részvényeket.
A befektetők a kötelező átváltoztatható eszközöket vonzóvá tehetik, mivel általában magasabb hozamot biztosítanak, mint az alapul szolgáló részvények és esély a további nyereségekre (bár általában korlátozott), ha az alapul szolgáló készlet értékeli az árat.
