101. befektet�s: a befektet�si keret �s a befektet�si keret

Susan Lyon

�gy gondolod, hogy befektetni akarsz - vagy tal�n nem biztos benne. Ez a bevezet�s v�gigvezeti �nt arr�l, hogyan gondolkodhat a p�nz�nek kezel�s�ben, ha �gy d�nt, hogy befektet. K�szen �llsz arra, hogy kipr�b�ld?

El�sz�r is, a befektet�s a kock�zat �s a jutalom k�z�tti kompromisszumr�l sz�l: min�l t�bbet hajland� kock�ztatni, ann�l t�bbet nyerhet - vagy vesz�thet. Ennek a k�vetkezm�nyei a befektet�si strat�gi�j�hoz kulcsfontoss�g�ak a meg�rt�shez: soha ne fektessen t�bb p�nzt, mint amennyire k�pes lenne megbirk�zni a vesztes�ggel.

Ez a grafikon azt mutatja be, hogy a befektet�k milyen es�lyei vannak a befektet�seik magas megt�r�l�s�re, ann�l nagyobb kock�zatot hordoznak magukra:

A diverzifik�ci� el�nyei: Tennival�k �s nem

Ez a legfontosabb befektet�si tan�csad�s, amit adhatunk. Biztosak vagyunk benne, hogy hallottad m�r kor�bban, tudjuk, hogy �jra meghallja, de itt �ppen a megtekint�si �r�m: diverzifik�lja, diverzifik�lja �s diverzifik�lja!

A diverzifik�ci� az�rt m�k�dik, mert az�ltal, hogy t�bbf�le t�pus� befektet�s k�z�tt t�lti a p�nzt, cs�kkenti a teljes portf�li� volatilit�s�t: m�g akkor is, ha egyes kock�zatosabb befektet�sek d�li ir�nyban mennek, m�sok j�l teljes�tenek, �s id�vel egyens�lyba ker�lnek egym�ssal, �s cs�kkentik a teljes volatilit�st. Lehets�ges, hogy a diverzifik�lt portf�li� el�nyeit csak h�sz gazdas�gban, vagy m�g kevesebb befektet�si alapban �rheti el, mivel egyes alapok m�r bizonyos m�rt�kig diverzifik�lt gazd�lkod�st folytatnak.

Itt vannak az �telek:

1. Ne tegye az �sszes toj�st egy kos�rba:�ne fektess be minden p�nzt ugyanabba a v�llalatba. M�g akkor is, ha te vagy a vez�rigazgat�ja. Csak ne.
2. Ne pr�b�lja meg az id�piacokat: A viselked�sfinansz�roz�sr�l �s az emberek mûk�d�s�rõl van sz�, amikor megpr�b�lj�k megj�solni a nyilv�nos optimizmus �s a pesszimizmus hull�mait, hogy megfelelõen v�s�roljanak �s �rt�kes�tsenek. Ha �gy d�nt, hogy megv�s�rol egy c�g k�szlet�t, azt tervezi, hogy hosszabb ideig v�s�rol �s tart.
3. K�vesse az alapokat:�Ha most fontol�ra veszi a k�szlet v�s�rl�s�t, gondoskodjon r�la, hogy alaposan kutassa p�nz�gyi kimutat�sait, hogy meg�rtse a v�llalat j�vedelem kil�t�sait. Ez �nmag�ban nem elegend� a j�v�beli t�zsdei teljes�tm�ny megj�sl�s�hoz, de seg�thet a d�nt�s meghozatal�ban.
4. Hat�rozza meg c�ljait:�hajland� kock�ztatni sok mindent, m�g akkor is, ha ez nem garant�lt? Vagy biztons�gosabb vagy? A legt�bb ember a kett� kever�ke.
5. V�zolja fel az ide�lis portf�li� profilj�t: A Investing 101 sorozat k�vetkez� blogja mer�l fel az eszk�z�k eloszt�s�ban, �s hogyan lehet kital�lni az �lom portf�li�j�t.

Az alapvet� befektet�s fontoss�ga: V�gezze el a Bottom Line Research Befektet�s el�tt

A k�vetkez� l�p�s az, hogy megk�rdezz�k magunkat: mi a hossz� t�von a befektet�s elm�letei, �s mi�rt?

A sikeres befektet�s att�l f�gg, hogy k�pes-e megj�solni a j�v�beni teljes�tm�nyt, tekintettel arra, hogy milyen inform�ci�kkal rendelkez�nk �s tudunk ma. Annak ellen�re, hogy nem tudunk megj�solni minden olyan esem�nyt, amely a j�v� gazdas�g�t alak�thatja, �rdemes id�t �s er�fesz�t�st tenni arra, hogy j� alapkutat�st v�gezzen egy v�llalat p�nz�gyi adataival: j�vedelmekkel, osztal�kkal, m�rleggel stb. f�ggetlen�l att�l, hogy egy v�llalat j� befektet�s.

K�t f� gondolkod�si iskola keretezi a k�t verseng� elm�letet, hogy hogyan lehet a legjobban fel�p�teni a k�szp�nz�t:

• A c�g alap�tv�nyelm�lete: Ez az elm�let el��rja, hogy minden egyes �llom�nynak (vagy m�s p�nz�gyi eszk�znek) "bels� �rt�ke" van a v�llalat alapjain �s n�veked�si kil�t�sain alapulva, hogy a piac ingadozik �s v�g�l el�ri. Amikor a r�szv�ny�rak alacsonyabbak ezen �rt�k alatt, akkor a befektet�knek azt kell megv�s�rolniuk, mert az �llom�ny jelenleg alul�rt�kelt; ha az �rak f�l� emelkednek, eladniuk kell.
• A kih�v�s? �nnek k�pesnek kell lennie arra, hogy pontosan meghat�rozza a v�llalat n�veked�si kil�t�sait, ami neh�z lehet.
• A Castle-in-the-Air (Greater Folly) elm�let: Ebben a vil�gn�zetben elmondhat�, hogy az intelligens befektet�knek t�nylegesen elemezni�k kell, hogy mit csin�lnak m�s befektet�k, majd megel�zik �ket. V�s�rl�s el�tt mindenki m�s v�s�rol; eladni, miel�tt mindenki eladn�. Ez viselked�sfinansz�roz�s a legjobb.
• A kih�v�s? Ha a t�megpszichol�gia �s az optimizmus hull�mainak azonos�t�sa (amelyek bubor�kokk� v�lnak) nem az er�s �lt�zeted, akkor nem siker�l. A t�rt�nelem sor�n sok bubor�k t�rt�nt, �s sok k�rt okozott.

�Ez a k�t sz�les elm�let viszont k�t nagy befektet�si iskol�ba vezet: alapvetõ �s technikai elemz�s:

• Alapvet� befektet�s, a szil�rd alap�tv�nyi elm�let vil�gn�zete szerint a piacot logik�nak tekintik, mint a pszichol�gia. Nagyon t�maszkodnak a n�veked�si mutat�kra �s a m�ltbeli teljes�tm�nyre a p�nz�gyi d�nt�shozatalban. Ez ink�bb a Wall Street, az alapkezel� �s a biztons�gi elemz� st�lusa.
• M�szaki befektet�s, m�sr�szt a piacot t�bb logik�nak tekintik pszichol�gi�nak. Nagyon t�maszkodnak a m�ltbeli r�szv�ny�rak tendenci�ira �s mint�ira, hogy megpr�b�lj�k megj�solni �s megel�zni a j�v�beli ingadoz�sokat �s bubor�kokat. Ez a befektet�si st�lus sz�les k�rben elterjedt.

Sz�val megk�rdezheted, mi a "helyes" elm�let k�vetni?

Investmentmatome szerint a bizony�t�kok egy�rtelm�ek: a technikai beruh�z�sok nem m�k�dnek �s nem tarthat�k fenn id�vel; A k�vetkez� nagy bubor�kban spekul�l� Castle-in-the-Air st�lus vesz�lyes �s ker�lend�. A Firm Foundation vil�gn�zet�t t�mogatjuk, ahol minden okos befektet�nek azon v�llalatok alapjaira kell �sszpontos�tania, amelyekbe befektetni szeretne. A befektet�i pszichol�gia r�vid t�von befoly�solhatja az �rakat, de hossz� t�von a fundamentumok mindig nyerhetnek.

Pr�b�l hogy egy �llom�ny val�di bels� �rt�k�t kital�lj�k, mint egy nagyszer� �tlet, term�szetesen, de a hat�kony piacelm�let szerint neh�z ezt megtenni. Az elm�let azt �ll�tja, hogy nincs olyan ismert inform�ci�, amelyet a nyilv�noss�g tagja, vagy ak�r egy j�l k�pzett elemz� is hozz�f�rhetett a piacok legy�z�s�hez, hiszen a nyilv�nosan hozz�f�rhet� adatokat m�r be�p�tett�k a folyamatosan kiigaz�tott piaci �rba. Az �rak t�l gyorsan mennek, hogy kihaszn�lj�k. Teh�t elm�letben soha senki nem tudn� megverni a piacot, �s mindannyian indexalapokat kell v�s�rolnunk, �s csak hazamegy�nk.

De a Warren Buffet �s n�h�ny m�s nagy befektet� hosszabb ideig k�pes volt megverni a piacot. Eredm�nyeik csak v�letlenszer� szerencs�j�k voltak? A siker�k hossza val�j�ban igazi k�szs�get sugall, de t�nyleg tudja. Fontos megjegyezni, hogy azok a n�h�ny nagy befektet�, akik hosszabb id�n kereszt�l k�pesek voltak a piacon fel�lm�lni, hossz�t�v� alapvet� befektet�si strat�gi�kkal nem a piaci id�z�t�ssel foglalkoztak. A bizony�t�kok azt mutatj�k, hogy a korl�tozott val�s idej� inform�ci�kon alapul� alacsony �ron t�rt�n� �rt�kes�t�s �s alacsony v�s�rl�s mellett csak a sikeres es�lyek lesznek. Csak ne csin�ld!

K�sz vagyok befektetni?

Ragaszkodjon az alapokhoz, diverzifik�ljon, �s ne felejtse el, hogy a magasabb hozam el�r�se szinte mindig n�veli a vesztes�g kock�zat�t. J�l hangzik, ugye? Rossz! Ez csak a befektet� j�ghegy cs�csa. A k�vetkez� l�p�s az eszk�z�k eloszt�s�nak meg�rt�se �s a p�nz elhelyez�s�nek eld�nt�se. Most k�szen �ll a k�vetkez� sorozatra olvasni, hogyan lehet megtal�lni a legjobb eszk�zeloszt�st.

Vissza a So You Think You Can Finance?

Forr�s:

• A fent eml�tett f�bb befektet�si elm�letek r�szletesebb magyar�zatair�l l�sd Burton Malkiel egy v�letlenszer� s�t�t a Wall Streeten.
• Az alternat�v megtakar�t�si eszk�z�kkel kapcsolatos tov�bbi inform�ci�k�rt l�togasson el honlapunkra Banking blog.
• A p�nz�gyi piacokr�l �s az elemz�sekr�l tov�bbi inform�ci�kat a P�nz�gyi piacok oldalunkon tal�l.