Kamatkockázat meghatározása és példa
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Kamatlábkockázat az esély arra, hogy a kamatok váratlan változása negatívan befolyásolja a befektetés értéke
Hogyan működik (példa):
Tegyük fel, hogy megvásárol egy kötvényt a XYZ cégtől. Mivel a kötvények árai általában csökkennek, amikor a kamatlábak emelkednek, a váratlan kamatnövekedés azt jelenti, hogy befektetése hirtelen elvesztené értékét. Ha elvárjuk, hogy eladja a kötvényt, mielőtt lejárna volna, akkor ez azt jelentheti, hogy a kötvény értékesítése kevesebbet fizet, mint amennyit megfizetett (tőkeveszteség). A kötvényárfolyam változásának nagyságát természetesen befolyásolja a lejárat, a kamatszelvény, a kötvényképesség és a kötvény egyéb jellemzői is.
A kötvény kamatkockázatának egyik leggyakoribb módja az időtartam kiszámítása
Miért fontos:
Általánosságban a rövid lejáratú kötvényeknél kevesebb kamatlábkockázat; kevésbé reagál a váratlan kamatváltozásokra, mint a hosszú lejáratú kötvények. Ez azt jelenti, hogy a rövid lejáratú kötvények kisebb kamatkockázatot hordoznak, mint a hosszú lejáratú kötvények, és egyes pénzügyi teoretikusok ezt egy népszerű hipotézis támogatásaként említik, hogy a hosszú lejáratú kötvények magasabb hozama a kamatlábkockázattal járó prémiumot tartalmaz.
Érdekes megjegyezni, hogy a kötvénytulajdonosok, akik kötvényeiket lejáratig kívánják tartani, két okból kevésbé vannak kitéve kamatkockázatnak. Először is, ezek a befektetők nem érdekelnek az átmeneti ármozgások iránt, mert a lejáratig meg kívánják tartani a kötvényt. Másodszor a kamatváltozások nem befolyásolják a befektető lejáratkor kapott tőkeösszegét. A kötvénytulajdonos azonban továbbra is fennáll annak a kockázatának, hogy a kamatlábak emelkedni fognak a kötvény kamatlába felett, így a befektető "beakadhat" a piaci kamatlábbal szemben.
Kamatkockázat a BARRA International kutatása szerint a fix hozamú befektetések kockázatának körülbelül 90% -át teszi ki. Annak ellenére, hogy az elemzők és a befektetők számtalan órát töltöttek a kamatláb-tendenciák elemzésével és az előrejelzések készítésével kapcsolatban, nem biztos, hogy biztos lehet benne, hogy milyen arányok lesznek holnap.
