Hogyan kell befektetni az integritásba?

Egy kíváncsi elem ma reggel elkapta a szemem. Az Inverness Medical (NYSE: IMA) részesedései közel 20% -kal csökkentek, miután a menedzsment csökkentette a befektetési konferencia jövedelemigazolását. Megnéztem a 8-K-ot vagy bármely sajtóközleményt, ami segít megmagyarázni, hogy ez az orvosi diagnosztikai cég miért néz ki keményebb profitorientált környezetet. Végül is ez arra utalhat, hogy olyan tényezők is vannak, amelyek hatással lehetnek a riválisokra is.

De Inverness soha nem zavarja, hogy figyelmeztesse a nagyközönséget - annak ellenére, hogy erre szükség van. Egyes befektetők profitáltak a hírekből, de a többiek nem fogadták el. És ez nem igaz. A dot-com buborék után a cégeket szelektíven bocsátották ki az információk kiadására, és azokat, amelyek nagy pénzbírsággal szembesültek. De ahogy az idő telt el, a SEC kevésbé érintettnek tűnik, és egyre több cég beszél az iskolából.

Az egyes befektetők számára a lecke teljesen egyértelmű. Soha ne fektessen be olyan társaságba, amely nem állhatatos minden befektetővel. Lehet, hogy kísértésbe veszi, hogy Inverness részvényeit vásárolja, most, hogy sokkal olcsóbbak, de honnan fogják tudni, hogy a vezetőség újra megosztja-e információkat csak a legközelebbi befektetőkkel? Inverness azt állíthatja, hogy a megjegyzéseket nyilvános fórumon tették fel, de az esélye sincs és nem lett volna belépő a fórumba.

Íme néhány olyan kérdés, melynek mindig a befektetők szüneteltetését kell tennie:

• . A New York & Co. (NYSE: NWY) megdöbbentette a befektetőket azzal, hogy a második negyedév eredményei gyengék lennének. Két héttel később azt mondták, hogy még rosszabb, mint gondolták. Az elmúlt két hétben semmi sem változott, elvárják, hogy a menedzsment sokáig tartott kezüket az értékesítési problémáik körül. Ha nem bízhat abban, hogy a vállalat képes maradni az értékesítési tendenciáin túl, akkor nem szabad a részvényt tulajdonítani.
• Egyszeri díjak. Ezt sokszor megvitatták a befektetői körökben, de ismételten viselnek. Ha egy cég minden negyedévben két számot ad meg - az egyik, hogy az értékesítés és a nyereség külön díjak vagy nyereségek nélkül megy végbe, és a GAAP szerint készült, amely magába foglalja a díjakat és nyereségeket - valószínűleg ez a jel arra, hogy spinmeisterek. A vállalatoknak sok mozgástere van számviteli döntéseikkel, és liberálisan megszórják a nyereségeket és díjakat a masszázs és az eredmények finomítása érdekében. Ha az "egyszeri" események újra és újra bekövetkeznek, akkor ezek az üzleti tevékenység normál részét képezik.
• "Ideiglenesen" csökkenő margók. A vállalatok gyakran rövid távú tényezőket említenek arról, hogy a haszonkulcsok miért vannak nyomás alatt. De tudnod kell, hogy a nyereség nyomása ritkán rövid távú. Általában szigorúbb versenyt vagy gyengülő keresletet jeleznek, és egyikük sem javítja a gyors javítást. A legjobb befektetések mindig olyan vállalatokra vonatkoznak, amelyek egyértelműen artikuláltak a növekvő haszonkulcsokhoz. Ez azt jelzi, hogy az újabb termékek jól értékesítenek, vagy a menedzsmentnek sikerült elérnie a működési hatékonyságot.
• Vásároljon hátul, ami nem. Sok vállalat szeretne visszavásárlási tervet készíteni, de az esetek közel felében a teljes részvényarány nem csökken. Ehelyett a visszavásárlások egyszerűen ellensúlyozzák a hatalmas tőzsdei opciókat, amelyek a vezetők felé kerülnek. Ha több negyedéves visszavásárlás már több negyedéves időszakra is érvényes, akkor a kiemelkedő részvények jelentősen csökkennek.

Take action -> Bármikor, amikor új befektetési ötletre készülsz, figyeljen ezekre a vörös zászlókat. Ha egyszer egyszer már elégetett, valószínűleg újra égetünk.