Hogyan szerezte be a Buffett + 362,000% -os nyereséget
How Much Money Has Buffett Lost This Year?
1962-ben egy sikeres fiatal alapkezelő elkezdett vásárolni egy álmos New England textilipari céget, az amerikai textilipar hanyatlásban volt - vesztette el az olcsóbb külföldi versenyt. Egy kis textilipari cég, ahol néhány növény Massachusetts-ben bizonyosan kevés növekedési lehetőséget vagy jövőt mutatott, és aligha tűnik az ideális lökhárítónak az ember számára, amely a világ legsikeresebb befektetőjévé válna.
De ez a menedzser 32 éves volt Warren Buffett és a textilgyártó Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) volt. 1965-ben Buffett teljes mértékben átvette a vállalat irányítását, és a menedzsment helyére került. Tudja, Buffett nem érdekelte magát a textilipar, de inkább érdekelte a cég készpénzét. Berkshire bőséges szabad pénzáramlást generált, és olyan növényeket, berendezéseket és földet tudott felszámolni, amelyek még több pénzt tudtak nyújtani.
Ezt szem előtt tartva Buffett feloldotta befektetési partnereit, és Berkshire többletáramlását kezdte befektetni, Berkshire-ben a korábbi alapok helyett. Azok a befektetők, akik ezt az üzletet vállalták, nagymértékben jutalmazták. Buffett könyv szerinti értéke nem kevesebb, mint a legendás, átlagosan több mint 20% évente, mióta átvette a Berkshire gyeplőt.
Berkshire teljesítménye bizonyítja Buffett megközelítésének bölcsességét és értékét. Nem meglepő, hogy több ezer könyvet írtak a témában, megvizsgálva az Oracle életrajza gyakorlatilag minden aspektusát és minden legendás befektetési döntését. Természetesen lehetetlenné teszi, hogy minden bölcsességét minden könyvre vagy cikkre szépen lehessen bontani.
De Buffett befektetési módszere messze nem egy teljes rejtélytől. Minden évben Buffett hosszas levelet küld a részvényesek számára a cég éves jelentésében; ezek a betűk magyarázzák a Berkshire befektetéseinek logikáját, és számtalan gyöngyöt tartalmaztak a bölcsességet az évek során. Természetesen a Berkshire egy nyilvánosan forgalmazott vállalat; a cégnek közzé kell tennie Buffett befektetéseit. Ezek is felkínálják a Buffett érdeklődésre számot tartó készleteket. Végül Buffett nem titkolta a stílusát befolyásoló embereket, köztük Benjamin Graham-t, az értékbecslõ atyját. Ezekkel az elgondolásokkal úgy döntöttünk, hogy merülünk Buffett befektetési stílusába, és pontosan tudjuk, hogy mit Berkshireben + 362 000% -os nyereséget keres.
A biztonság és a belső érték Marginja Buffett a Graham tanácsa alatt tanult. A belső érték a cég vagyonának, valamint a jelenlegi és a jövőbeli bevételek teljes értékének felel meg. Nyilvánvaló, hogy a belső érték kiszámítása nem teljesen egyszerű folyamat, és a különböző elemzők nagyon eltérő következtetésekre jutnak a cég valódi értékéhez képest.
Buffett keresi a növekedési potenciált, ami azt jelenti, hogy a tárgyi javakat nem látjuk. Például számos kulcsfontosságú Berkshire-üzlet - nevezetesen a biztosítás - nem igazán lehet értékelni a fizikai eszközökön alapulóan.
Buffett, mint Graham, keres olyan vállalatokat, amelyek körülbelül -25%. A Biztonsági Margó visszatér Buffett legfontosabb meggyőződéséhez, hogy csak a cégekbe fektet be, ha úgy érzi, hogy viszonylag alacsony kockázatú befektetési megtérülést biztosít.
Warren Buffett mindig is kedvelte a jól működő vállalatok és iparágak befektetését. Végül is, ha nem tudja megérteni, hogy az üzleti vállalkozás milyen pénzt keres, és milyen piacokon van benne, hogyan lehet megérteni annak valódi értékét?
Egy gyors pillantás a Buffett által megvásárolt vállalatok listájára az évek során hogy a legtöbb a közvetlen iparágakban van - a Coca-Cola (NYSE: KO), See's Candies és a Dairy Queen néhány klasszikus példa.
De ne feltételezzük, hogy Buffett csak egy befektető dinoszaurusz, aki egy rengeteg könnyen érthető fogyasztói készletbe fektet be. Talán a Berkshire egyik legfontosabb iparági csoportja a biztosítás; a vállalat tulajdonosa a GEICO és a General Re, és továbbra is a világ egyik legnagyobb biztosítója. Lehet, hogy úgy gondolja, hogy a biztosítás meglehetősen bonyolult, de ez is illik Buffett befektetési mantrájához. Buffett éveken át tanult a biztosítási ágazatról, hogy jobban megérti, mint a legtöbb biztosítási ügyintéző.
Buffett a részvényeseknek szóló éves levelében számos alkalommal hivatkozott egy gazdasági lövedék fogalmára. A középkori kastélyok gyakran felkavaródtak - a kastélyt körülölelő vízzel töltött csatorna. Ez a víz megnehezítette a kastély ostromát. A támadóknak meg kell úszni vagy más módon átkelniük a duzzasztógáton, mielőtt a kastély falaihoz közelednek; ez lelassította a lelkes hódítókat, és megadta a kastélyok lakóinak idejét, hogy megvédjék magukat.
A mai versenyképes gazdaságban a vállalatok nem különböznek a középkori váraktól. Egy sikeres vállalat, amely sikeres nyereséget keres, kétségtelenül vonzza a versenytársakat. Ha ezek a versenytársak sikeresek a piaci részesedés megszerzésében, akkor az eredeti üzlet jövedelmezõségét gátolják.
# - ad_banner_2- # A legsikeresebb cégek azok, amelyek büszkék valamiféle fenntartható versenyelõnyre - olyan elõny, amely nehéz másolni vagy emulálni. Ezek a vállalatok képesek fenntartani sikerüket a versenytársak elkerülhetetlen támadása ellenére.
Ha egy pénzügyi statisztikára van szükség, amely gyakrabban kapcsolódik a Buffetthez, mint bármely más, akkor a saját tőke megtérülése (ROE).
A ROE kiszámítása egyszerű, és csak minden pénzügyi webhelyen idézik. Egyszerűen oszd meg a társaság nettó jövedelmét - a fennmaradó összeget a ráfordítások teljesítése után - a tulajdonos saját tőkéjével. Ez az arány azt méri, hogy a társaság mennyi nyereséget termel a részvényesek befektetéseihez viszonyítva. Más szóval a ROE válaszol egy kritikus kérdésre: mennyi pénzt kap a cég a tulajdonosaiért?
De ne feltételezzük, hogy csak egy nagyméretű ROE-k készletét futtathatja, és fektethet, mint Buffett. Stabil vagy emelkedő ROE-t kell keresnie az idő múlásával. Ha egy cégnek különösen erős éve van, akkor a nettó jövedelem összege felfújható, és ezáltal a ROE nagyon nagynak tűnhet. Az ilyen egy vagy kétéves csíkok hajlamosak gyorsan elhalványulni, ha az üzleti környezet kedvezőtlenebbé válik.
Az igazságot meg kell mondani, nem valószínű, hogy Buffett csodálatos nyereségét replikáljuk, de többet megtudni technikáiról jobb befektetők.
