Vállalati érték a műveletekből származó cash-flow-ból (EV / CFO) Definíció és példa

Mi az:

(EV / CFO) a vállalat teljes gazdasági értékének az általa termelt készpénzhez viszonyított aránya. Az EV / CFO formula:

EV / CFO = (piaci kapitalizáció + összes adósság - készpénz) / műveletekből származó készpénz

Néhány elemző módosítja a képlet adósságrészét az előnyben részesített állományra;

Hogyan működik (Példa):

Tegyük fel, hogy a vállalat XYZ mérlege a következő jellemzőkkel rendelkezik:

Részvények fennmaradó: 1.000.000

Jelenlegi részvényár: $ 5

Teljes tartozás: 1.000.000 $

Összes készpénz: 500.000 $

A XYZ társaság cash flow kimutatásában láthatjuk, hogy a vállalat tavaly $ 300,000 készpénzt számolt be a műveletekből.

A fenti képlet alapján kiszámíthatjuk az XYZ Társaság EV / CFO-ját a következőképpen:

(($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000) / $ 300,000 = 18,33

Miért számít:

CFO, alapvetően kiszámolja az évek számát, hogy az egész üzletet megvásárolná, ha képesek lennének az összes vállalat működési cash flow-jára felhasználni, hogy megvásárolhassák az összes állományt, és kifizessék az összes fennálló tartozást. Más szóval, mennyi időt vesz igénybe a vállalat, hogy önmagának fizessen?

Amikor megpróbálja felmérni a Wall Street által a vállalathoz rendelt összértéket, a befektetők gyakran csak a piaci kapitalizációt vizsgálják (kiszámítva a kibocsátott részvények számának megszorzásával a jelenlegi részvényárfolyamon). Azonban a legtöbb esetben ez nem pontosan tükrözi a vállalat valódi értékét. A vállalati érték túlmegy azon az áron, hogy egyszerűen megvásárolja a vállalat összes készletét.

A legfontosabb, hogy a vállalati érték figyelembe veszi azt a tényt, hogy a felvásárlónak meg kell felelnie a megszerzett társaság adósságának átvállalásával járó költségeknek is. Ezenkívül a vállalati érték figyelembe veszi azt a tényt is, hogy a felvásárló a megszerzett társaság összes pénzét is megkapja. Ez a készpénz hatékonyan csökkenti a vállalat megszerzésének költségeit.

Az adósság és a készpénz hatása miatt két vállalat ugyanazokat a piaci kapitalizációkat, de nagyon különböző vállalati értékeket vehet fel. Például egy 50 millió dolláros piaci kapitalizációval, nem adóssággal és 10 millió dollár készpénzzel rendelkező vállalkozás olcsóbb, mint a 10 millió dolláros adóssággal és pénz nélkül.