Kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtt (EBITDA) Meghatározás és példa

Mi ez:

Eredmény kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtt (EBITDA) a vállalat működési teljesítményének mértéke. Alapvetően ez egy módja annak, hogy értékeljük a vállalat teljesítményét anélkül, hogy figyelembe kellene vennie a finanszírozási döntéseket, a számviteli döntéseket vagy az adózási környezetet.

Az EBITDA kiszámítása az értékcsökkenés és amortizáció nem pénzbeli költségeinek visszaadásával történik a vállalat üzemi eredményéhez képest

Alternatív megoldásként az EBITDA is kiszámítható a társaság nettó bevételének és a kamatok, adók, értékcsökkenések és amortizáció növelésével.

Hogyan működik (példa):

Az EBITDA kiszámításához kezdjük el a társaság eredménykimutatását. Az EBITDA nem szerepel az eredménykimutatás sorában, de könnyedén kiszámolhatja az összes bevétel kimutatásában szereplő egyéb tételek használatával.

Az EBITDA formula:

EBITDA = EBIT + Értékcsökkenés + Amortizáció

Vessünk egy pillantást az XYZ cég hipotetikus eredménykimutatására:

XYZ vállalat éves eredménykimutatása

Bevétel $ 2.000.000 Működési költségek: Bérek (1000.000) Költség (500.000) Amortizáció (25.000) Értékcsökkenés (75.000) 400.000 $ Kamatkiadás (50.000) Működési bevétel (Adózás előtti vagy EBT) 350.000 $ Adók (100.000) 250 000 $ Az EBITDA kiszámításához megtaláljuk a következő képletet:

az EBITDA, az EBT ($ 350.000), a kamatkiadás ($ 50.000), az értékcsökkenés ($ 75.000) és az amortizáció ($ 25.000) EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000

Ebben a példában a cég EBITDA (azaz a nem pénzbeli értékcsökkenés és amortizációs ráfordítások kivonása, valamint kamatköltségek és adók kivétele) 500 000 dollárra emelkedik.

Alternatív képlet az EBITDA kereséséhez

Egy másik egyszerű módja az EBITDA kiszámításához a vállalkozás nettó bevételének elindítása, majd a kamatok, az adók, az értékcsökkenés és az amortizáció visszaállítása.

:

EBITDA = Nettójövedelem + Kamat + Adók + Értékcsökkenés + Amortizáció

A fenti táblázatban szereplő számlákon alapuló EBITDA kereséséhez kezdjük a cég nettó bevételét ($ 250,000), majd hozzáadjuk a kamatot ($ 50,000)

Ebből a képlet néz ki:

EBITDA = $ 250,000 + $ 50,000 + $ 100,000 + $ 75,000 + $ 25,000 = $ 500,000

Miért számít:

Az EBITDA a pénzügyi elemzők által gyakran használt operatív intézkedés.

Az EBIDTA lehetővé teszi az elemzők számára, hogy a működési döntések eredményére összpontosítsanak, miközben kizárják a nem mőködı döntések - például kamatkiadások (finanszírozási döntés), adókulcsok kormányzati döntés), vagy nagy, nem készpénzes tételek, mint amortizáció és amor (számviteli döntés).

Az egyes vállalatoknál egyedülálló, nem működőképes hatások minimalizálása révén az EBITDA lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a működési nyereségességet egyedülálló teljesítménymérésként kezeljék.

GYAKRAN MEGKÖZELÍTETT KÉRDÉSEK (GYIK):

Miért fordultak elő Warren Buffett és Charlie Munger milliárdos befektetők, akik egyidejűleg pontosan az EBITDA-ra hivatkozik, mint "BS-nyereség"?

Az EBITDA a vállalat jövedelmezőségének értékes mércéje, de hátrányai is vannak.

Először is, az alacsony nettó jövedelmű vállalatok megpróbálhatják megméretezni a jövedelmezőségüket, mivel az EBITDA szinte mindig magasabb, mint a nettó bevétel.

Az EBITDA megtévesztő lehet, ha bizonyos típusú vállalatokra, például távközlési cégekre alkalmazzák. Különösen alkalmatlan a nagy adósságterheléssel nyerhető cégek (például a távközlés) számára, vagy azoknak, amelyeknek gyakran költséges felszerelést kell fejleszteniük. Az ilyen helyzetekben lévő vállalatok esetében a kamatfizetések és az értékcsökkenések (amelyek jelentős tőkekiadásokból erednek) az éves készpénzforgalmak ismétlődő húzását jelentik, és érdemlegesnek számítanak "valós költségekként".

Ezen túlmenően, mivel az EBITDA-t nem szabályozza a GAAP, a befektetők a vállalat belátása szerint döntenek arról, hogy mi számít a számításba, és nem szerepel benne. Lehetőség van arra is, hogy egy vállalat kiválaszthassa a számítás során különböző tételeket egy jelentési időszakról a következőre.

Ezért egy vállalat EBITDA elemzésénél a legjobb, ha más tényezőkkel, például tőkekiadásokkal, a működőtőke-követelmények változásai, az adósságfizetések és természetesen a nettó jövedelem.

Mi az EBITDA ráta? Az EBITDA ráta kiszámítása

Az EBITDA ráta mérsékli a társaság bevételeit a kamat, az adók, az értékcsökkenés és az amortizáció előtt a teljes bevétel százalékában. Mivel az EBITDA az ajtónál lévő készpénz mennyisége, az EBITDA ráta mérhető arra vonatkozóan, hogy egy adott vállalat mennyi pénznyereséget tett egy év alatt a teljes értékesítéshez képest.

Az EBITDA ráta formula:

EBITDA Margin = EBITDA / összes bevétel

A fenti példánkban szereplő számadatok felhasználásával az XYZ-nek az EBITDA Margin értéke

EBITDA Margin = $ 500,000 / $ 2,000,000 = 25%

Más szavakkal, a XYZ vállalat képes volt hogy a bevétel 25% -át pénzneméves bevételre fordítja az év során ebben a példában.

Egy vállalat negatív EBITDA-t eredményezhet egy adott negyedévben vagy évben?

Abszolút. Ha a vállalat veszteségei elég jelentősek, akkor igen, lehetséges, hogy egy cég negatív EBITDA-t eredményezzen.

Tegyük fel, hogy a vállalat nettó bevétele az évre negatív 1 millió dollár volt. Ha a cég éves kamatköltsége, adók, értékcsökkenése és amortizációja kevesebb mint 1 millió dollár összeget eredményezett, akkor a vállalat negatív EBITDA lenne, miután ezeket a költségeket visszafizették a társaság bevételeihez (vagy ebben az esetben veszteségeket).

Észrevettem, hogy az "amortizáció" szerepel az EBITDA meghatározásában. Mi az amortizáció? Például, ha az XYZ tulajdonában van a szabadalom, akkor az abszorpció egy olyan számviteli kifejezés, amely egy immateriális eszköz költségének elosztására vonatkozik egy bizonyos időtartam alatt.

egy darab technológia, és a szabadalom 15 évig tart. Ha a vállalat 15 millió dollárt költött a technológia kifejlesztésére, akkor évente 1 millió dolláros amortizációt jegyezhet be 15 évre a bevételkimutatásban.

Mi az EBITDA fedezeti mutatója? Hogyan számolhatom ki az EBITDA fedezeti mutatóját?

Kalkulációs arányként használva az EBITDA lefedettségi mutatója mérlegeli a vállalat azon képességét, hogy kifizesse a tartozásokat, például az adósságokat és a lízingdíjakat. Az EBITDA fedezeti mutató formula:

EBITDA fedezeti mutató = (EBITDA + lízingfizetések) / (kamatfizetések + főköltségek + lízing)

Kifizetések)

Ha egy vállalat EBITDA fedezeti mutatója 1 vagy annál nagyobb, akkor azt jelzi, hogy a cég jobb helyzetben van a kötelezettségeinek kifizetésére.

Minden más dolog egyenlő, annál nagyobb az EBITDA fedezeti arány, annál jobb a vállalat, hogy visszafizesse kötelezettségeit. Minél alacsonyabb az EBITDA fedezeti mutató, annál nehezebb lesz a vállalat számára a kötelezettségeinek visszafizetése.

Milyen

egyéb pénzügyi intézkedések

hasonlóak az EBITDA-hoz? Adózás utáni bevétel (EBIAT) Kamat és értékcsökkenés előtti eredmény (EBID)

Kamat és adók levonása (EBIT)

Kamat, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény (EBIDA)

Kamat-, adó-, értékcsökkenési, amortizációs és felkutatási bevételek (EBITDAX)

Kamat, adó, értékcsökkenés, amortizáció és szerkezetátalakítás, vagy bérleti díjak (EBITDAR) előtti eredmény

Hol tudok többet megtudni az EBITDA-ról? Biztosítson néhány példát arra, hogyan használják az EBITDA-t a befektetés során?

További nagyszerű információkat és példákat arról, hogyan használhatja az EBITDA-t, nézze meg ezeket a cikkeket a InvestingAnswers-ről:

A hibás P / E arány legjobb alternatívája

Megmutatja, hogyan használható az EBITDA a vállalati értékkel (EV) együtt a vállalati értékbecslés mérésére a társaival szemben.

Az LBO értékegyenlet

Megmutatja, hogy a befektetési vállalkozások hogyan használják az EBITDA-t és más változókat a potenciális akvizíciós célértékek értékeléséhez.