Osztalék Kifizetési Ratio Meghatározás és Példa

Mi az:

A osztalék kifizetési arány

Hogyan működik (példa):

A osztalék kifizetési arány viszonylag egyszerű számítás:

Éves osztalék / részvény / hígított eredmény Per Share

Tegyük fel például, hogy a XYZ társaság négy, negyedéves, 0,25 dolláros osztalékfizetést osztott ki egy részvényre jutó évi 1,00 dolláros osztalékfizetésért. Ugyanebben az időszakban a XYZ részvényenként 10 dolláros nettó eredményt ért el. A fenti képlet segítségével a társaság XYZ osztalékfizetési aránya:

$ 1 / $ 10 = 10%

Más szavakkal, a XYZ társaság a tavalyi osztalékban nettó jövedelmének 10% -át tette ki, és megtartotta a többi 90% Néhány befektető úgy véli, hogy egyes befektetők úgy vélik, hogy egy vállalat újra bevezeti a bevételeit az üzleti életbe, hogy növelje a jövőbeli növekedést, sokan nagyra becsülik a nagy összegű osztalékfizetést - különösen mivel a 2003-ban bevezetett adójogszabályok osztalékot adtak adóelőnyös státusz. Azonban ez a jogszabály 2011-ben lejár, és az osztalékadó-kulcsok vissza fognak térni a 2001. évi előtti szintre.

A jövedelemorientált befektetők számára az osztalék kifizetési arány szorosan figyelemmel kísért pénzügyi intézkedés. Az osztalék kifizetési mutatói értékes betekintést nyújtanak a társaság osztalékpolitikájába, és azt is feltárják, hogy ezek a kifizetések "biztonságosak-e" vagy veszélyben vannak-e az esetleges csökkentésében. Az XYZ fenti példájánál a 10% -os arány azt jelenti, hogy a részvényesek csak egy fillért kapnak minden olyan dollárért, amelyet a vállalat keres. Ebben az esetben a vállalat bőséges nyereséget termel e viszonylag szerény kifizetés érdekében. Valójában, ha a vezetőség a társaság legjobb érdekeit szem előtt tartotta, talán valószínűleg meg tudná emelni az osztalékfizetést.

Másrészt a túlzottan magas kifizetési arány azt sugallja, hogy a vállalat többet fizet kényelmesen engedheti meg magának. Nem csak ez hagyja el a nyereségnek csak egy kis százalékát, hogy visszaszerezze a vállalkozást, de elhagyja a vállalatot is, amely hajlamos a jövőbeni osztalékfizetések csökkenésére. Bizonyos esetekben a vállalat még többet fizet ki, mint amennyit keres, így 100% -ot meghaladó osztalékfizetési arányt eredményez. Az ilyen rendkívül magas kifizetések ritkán fenntarthatók, és figyelmeztetniük kell a befektetőket, hogy osztalékcsökkentés lehet a horizonton. Mivel az osztalékcsökkentés mûködését általában a gyengeség jele- ként értelmezik, amikor az osztalékfizetés bejelentése történik, általában szintén csökkenti a részvényárfolyamot. Még akkor is, ha a vezetőség hosszútávon rendkívül magas osztalékfizetési arányt tart fenn, ez a stratégia általában egy csekély készpénzes pozíciót vagy egy növekvő adósságot eredményez.

Meg kell jegyezni továbbá, hogy az osztalék kifizetése arányokat számos tényező befolyásolhatja. Például, a különböző számviteli módszerek különböző részvényenkénti eredményeket eredményeznek, ami viszont befolyásolja az arányt. Továbbá a különböző növekedési szakaszokban lévő vállalkozások várhatóan eltérő osztalékpolitikával rendelkeznek. A fiatal, gyorsan növekvő vállalatok tipikusan a jövedelmek újrabefektetésére koncentrálnak, hogy növekedjen az üzlet. Mint ilyenek, általában alacsony (vagy akár nulla) osztalékfizetési arányokat kínálnak. Ugyanakkor a nagyobb, már megalapozott vállalatok általában megengedhetik maguknak, hogy a keresetek nagyobb részét fordítsák a részvényesek rendelkezésére.

Az osztalék kifizetési arányainak összehasonlításakor ne felejtsük el, hogy az iparnak megfelelően széles körben változhatnak. Például, ahol sok csúcstechnológiai ágazat gyakran kis vagy nem létező osztalékot bocsát ki, a bankok és a közüzemi szolgáltatások általában évente egészséges nyereséget fizetnek. Az egyes iparágakban működő vállalatok - például az ingatlan befektetési alapok (REIT) - a törvény szerint kötelesek bizonyos százalékos jövedelmek elosztására (ez a szám most 90% -ra esik a REIT-ek esetében). Emiatt félrevezető lehet a különböző iparágakban működő vállalatok arányainak összehasonlítása. Ha helyesen alkalmazzák, az osztalék kifizetési rátája azonban hatékony elemző eszköz lehet.