Származékos - Teljes magyarázat és példa
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
A származtatott egy olyan pénzügyi szerződés, amelynek értéke egy mögöttes eszköz. A származékos termékek önmagukban nem rendelkeznek közvetlen értékkel - értékük alapjául szolgáló eszköz várható jövőbeni árváltozásain alapul.
Hogyan működik (példa):
Származtatott értékek gyakran használják az egyik szerződő fél kockázati fedezeti eszközeinek, miközben a másik fél számára magas hozamot kínálnak. Származékos ügyleteket hoztak létre figyelemre méltó számú kockázat csökkentése érdekében: az állományok, a kötvények, az áruk és az indexárak ingadozása; a devizaárfolyam változása; a kamatlábak változása; és az időjárási eseményeket, hogy csak néhányat említsünk.
Az egyik leggyakrabban használt származék az opció. Nézzünk egy példát:
Say Company XYZ részt vesz az előre csomagolt élelmiszerek gyártásában. Liszt és más árucikkek nagy fogyasztói, amelyek ingadozó ármozgásoknak vannak kitéve.
Annak érdekében, hogy a vállalat biztosítsa a termékkel való bármilyen konzisztenciát, és megfeleljen azoknak az alapvető céloknak, beszerzési árukat előre kiszámítható és piacképes áron. Ennek érdekében a XYZ társaság megállapodást kötött a gazdálkodókkal vagy a búzatermelőkkel, hogy bizonyos mennyiségű terményt meghatározott áron vásároljanak egy meghatározott idő alatt. Ha a búza ára bármilyen oknál fogva meghaladja a küszöbértéket, akkor a XYZ társaság gyakorolhatja az opciót és megvásárolhatja az eszközt a sztrájk áron. A XYZ vállalja a prémiumot e kiváltságért, de védelmet kap az egyik legfontosabb bevételi költségükért. Ha az XYZ úgy dönt, hogy nem gyakorolja az opciót, a termelő szabadon értékesítheti az eszközt piaci értéken bármely vevőnek. A partnerség végső soron mindkét fél számára nyereséges: a XYZ társaság garantálja a versenyképes árat a nyersanyaghoz, miközben a termelő biztosítja a termékek valós értékét.
Ebben a példában a az opció "mögöttes eszközből" származik; ebben az esetben egy bizonyos számú búza búzából
Egyéb gyakori származtatott termékek magukban foglalják a határidőket, a határidőket és a swapokat.
Miért számít:
Minél gyakori a kereskedelemben, annál nagyobb a kockázata annak, jutalom, amit érdemes nyerni. Az egyenlet mindkét oldalán derivatívokat lehet alkalmazni, akár a kockázatok csökkentésére, akár kockázatos kockázati tényezőkre jutó jutalék lehetőségével.
Ez a származékok olyan hírnevet kaptak, mint későn: a származékokon való spekuláció sötét művészetében. A származtatott szerződést kötő spekulánsok lényegében azt fogadják, hogy az eszköz jövőbeni ára lényegesen eltér a szerződés másik tagjának várható árától. Működnek abból a feltevésből, hogy a biztosítót kereső fél rosszul tartja a jövőbeni piaci árat illetően, és úgy néz ki, hogy kihasználja a hibát.
A közvéleménysel ellentétben azonban a származékok nem eredendően rosszak. Tény, hogy számos vállalat számára szükség van arra, hogy biztosítsa a nyereséget az ingadozó piacokon, vagy enyhíti a kockázatot a mindennapi befektetők számára, akik befektetési biztosítást keresnek.