Tőkeköltség - legjobb meghatározás
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
A tőkeköltség egy adott befektetéshez szükséges alkalmi költségre utal. Ez az a megtérülési ráta, amelyet akkor lehetett volna megteremteni, ha ugyanazt a pénzt egy másik, azonos kockázatú befektetésbe helyezték. Így a tőkeköltség a megtérülési ráta, amely ahhoz szükséges, hogy meggyőzze a befektetőt egy adott befektetés megtételére.
Hogyan működik (példa):
A tőke költségét a piac határozza meg, a befektetők észlelt kockázata. Ha két kockázati befektetés közül választhatunk, akkor a befektetők általában azt választják ki, amelyik magasabb megtérülést biztosít.
Tegyük fel, hogy a XYZ vállalat fontolgatja, hogy felújít-e raktárrendszereit. A felújítás 50 millió dollárba kerül, és várhatóan évi 10 millió dollárt takarít meg az elkövetkező 5 évben. Van némi kockázata annak, hogy a felújítás nem fogja megmenteni a XYZ társaságot 10 millió dollárral évente. Alternatív megoldásként az XYZ 50 millió dollárt tudott felhasználni arra, hogy egyenlően kockázatos ötéves kötvényeket vásároljon az ABC Co.-ban, amely éves szinten 12% -ot ad vissza.
Mivel a felújítás várhatóan évente 20% -kal ($ 10,000,000 / $ 50,000,000) a felújítás a tőke jó felhasználása, hiszen a 20% -os hozam meghaladja a 12% -os szükséges hozamot, amelyre a XYZ más kockázattal járhatna.
A befektető egy vállalati biztosítékot kap cég, amely kiadta. A társaság teljes tőkeköltsége a hitelezők és a részvényesek kompenzálásához szükséges hozamok keveréke. Ezt gyakran a tőke súlyozott átlagköltségének nevezik, és a vállalat adósságának és saját tőkéjének súlyozott átlagos költségeire utal.
Miért fontos:
A tőkeköltség fontos eleme az üzleti értékelési munkának. Mivel a befektető legalább a tőke költségével növekszik beruházása, a tőke költségét diszkontrátaként lehet felhasználni a befektetési cash flow-k valós értékének kiszámításához.
A befektetők gyakran pénzt kölcsönöznek a befektetésekhez, és az elemzők általában tévednek azzal a tévedéssel, hogy a tőke költségét a pénz kamatával egyenlővé teszik. Fontos megjegyezni, hogy a tőkeköltség nem függ attól, hogy a tőke felemelkedett-e és hogyan. Másképpen, a tőke költsége a források forrásától, a forrásoktól való elmaradás használat függvénye.
