Contango definíció és példa

Mi ez:

Contango akkor fordul elő, amikor egy eszköz aktuális határidős ára (a határidős piacon) mint a mögöttes eszköz aktuális azonnali ára.

Hogyan működik (példa):

Van kapcsolat az eszköz azonnali árával (jelenleg az árával) és a várt azonnali áron a származékos szerződés lejár. Ha az idézett jövőbeli ár magasabb, mint a spot ár, akkor az áru kontúros. A nyersanyagpiac a contango-ban találja magát, amikor a piaci szereplők úgy gondolják, hogy a spot ár magasabb lesz a jövőben. Sokszor a contango olyan piacon fog megjelenni, ahol az eszköz ára magas és ingadozó (például a 2000-es évek olajpiaca).

Például egy olyan légitársaság, amely nagy mennyiségű olajat igényel attól tart, hogy az olajárak a jövőben megnőnek. Annak elkerülése érdekében, hogy a jövőbeni olajárak annyira megnövekedjenek, hogy a légitársaságot ki kell vonni az üzletből, a légitársaság határidős ügyleteket vásárolhat az olajárak jövőbeli árának lezárására. Még ha a jövőbeni ár is magasabb, mint a spot ár, a légitársaság nem akarja elkapni egy olyan helyzetet, ahol az olaj még jobban emelkedik, mint a várható határidős piac.

De az olajszerződések megvásárlásának aktusa tovább növeli az olaj határidős árát. Egy spekuláns egy bizonyos pillanatban fel fogja ismerni, hogy ma nyereséget tud szerezni, és megőrzi azt addig, amíg a légitársaság szerződését nem érte el, majd eladja a légitársaságnak egy rendezett nyereségért (ezt a "carry trade" -nek nevezik). A szállítási kereskedelemnek két hatása van; Először is, amikor a spekuláns ma vásárol olajot, növeli a keresletet, és felemeli a rövid távú árakat. Másodszor, ez növeli a jövőbeni kínálatot, ami végül csökkenti a hosszú távú árakat. Ez a kiegyensúlyozottságnak végül az olaj határidős piacát a contango-ból kell hoznia.

Miért érinti:

Régóta azt gondolják, hogy az árupiaci piac "természetes" állapota hátrahagyása, amely ellentétes a contango-val. De egyes befektetők úgy vélik, hogy mivel az árucikkek egyre népszerűbb befektetési eszközosztálygá válnak, a vevők (a "hosszú" árucikkek hosszú távú befektetői) növelik a piac "normális" állapotát annyira, hogy a contango egyre gyakoribbá válik.

Fontos tudni a különbséget, hiszen a kontradiktól csak hosszú távú befektetők veszítenek pénzt minden alkalommal, amikor a jelenlegi szerződéseik lejárnak, és új szerződéseket kell vásárolnia magasabb áron, ez a jelenség "negatív tekercses hozam".

Sajnos az olyan befektetők számára, akik nem ismerik jobban, az árualapú ETF-k és a befektetési alapok nagyon sikeresek a maguk kereskedelmében, mint az olaj-, földgáz- vagy kukoricaáruk árának nyomon követésére, de anélkül, hogy egyértelműen tisztáznák a negatív hatásokat. negatív tekercs hozam, ha egy piac kontánban van. Ha többet szeretne megtudni róla, kattintson ide, hogy elolvashassa az Abszolút legrosszabb módját az árucikkekbe való befektetéshez.