Egy másik értékes befektetői eszköz: az üzemi margin növelése a beváltásokhoz

Úgy tűnik, hogy a befektetési guruk és az úgynevezett szakértők mindig új mércét dobtak ki, hogy pontosan értékeljék a vállalat részvényeit. Egyesek előnyben részesítik az ár / nyereség arányt, mind előre, mind pedig hátrafelé. Egyesek ár-értékesítést használnak. Azok a befektetők, amelyek követik a növekedési vállalkozásokat vagy a profitot még nem profitáló vállalkozásokat, hajlamosak arra, hogy a kamatokat, adókat, értékcsökkenést és amortizációt megelőzően (EBITDA) felhasználják. És mások úgy tűnik, szeretik a szabad pénzforgalmat értékelési eszközként.

Mindezek a kifejezések elegendőek ahhoz, hogy az átlagos befektető szédüljön. Szerencsére van egy módja annak, hogy nagyon jó képet kapj a készleteinek pénzügyi egészségéről, amely nem igényel fejlettséget ahhoz, hogy kitalálhassa: működési különbözet. Az üzemi eredmény meghatározása meglehetősen egyszerű. Ez a pénzmennyiség, amelyet a vállalat a bérek, az anyagok és a szállítási költségek, valamint a negyedévről negyedévre ingadozó egyéb kiadások kifizetése után hagyott hátra. A működési különbözetet ezután a rögzített költségekre használják, ami azt jelenti, hogy a vállalat tudja, mennyi pénzt kell fizetnie ezekért minden negyedévben. Példák lennének az adósságszolgálat és az osztalékok.

A vállalat működési árrésének kiszámítása is meglehetősen könnyű. Egyszerűen vegye be a működési bevételét, és ossza el ezt a számot nettó árbevételével. Mindezek az információk elérhetőek a vállalati bejelentésekben és több tucat helyen az interneten.

Amint azt talán kíváncsi vagy, a magas működési különbözet ​​jó dolog. Például, ha az XYZ Inc. 15% -os működési árrésszel rendelkezik, akkor ez azt jelenti, hogy a cég 15 centet fizet minden egyes dollár bevételhez, és ez egy egészséges margin.

Nézzük tovább, hogy ez a mutató hogyan segíthet a befektetőknek szilárd portfólió

Ne felejtsd el a nagy bevételszámok

Több száz olyan vállalat áll, amelyek minden negyedévben nagy értékesítési adatokat mutatnak be, sokan több tízmilliárd dollárban. Az újbóli befektetőnek ez tűnhet lenyűgözőnek, de egy kicsit mélyebbre áshatja, és előfordulhat, hogy az XYZ sokat költ sokat eladni. A XYZ szerint a negyedik negyedéves bevétel 1 milliárd dollár volt, de működési haszna mindössze három százalék volt. Ez azt jelenti, hogy csak 30 millió dollár maradt az osztalék kifizetésére (ha van ilyen) és csökkenti adósságát. Ez nem egy lenyűgöző szám.

Másrészt az XYZ 15% -os vagy 150 millió dolláros működési árrést jelentett volna, és ezt a számot valószínűleg az állomány követői örvendezik. Természetesen a működési különbözetek különböznek az iparágakban, és fontos tudni, hogy milyen iparágakat érintenek mind a változó, mind a fix költségek.

Élelmiszeripari vállalatok vegyenek részt. A változó költségeket befolyásolni fogják, mert nagy bevásárlóként vannak olyan áruk, mint a kukorica, a búza és a zab. Az árutőzsdei ár folyamatosan változik, és az ABC Food Co. változó költségei negyedévente változhatnak, és a változó költségek változóak. Ennek eredményeképpen a működési bevételei is ingadozni fognak. Ezért fontos, hogy több mint egynegyed értékű működési különbözetet vizsgáljunk. Nézd meg a legutóbbi negyedéveket az állományod számára. Ezután hasonlítsa össze a működési nyereségét versenytársaival szemben. Ez komplett képet ad Önnek arról, hogy mennyire egészséges a készleted.

A nagy változó költségek által mélyen érintett más vállalatok közé tartoznak a légitársaságok, a bányászati ​​vállalatok, az energiaellátók, az olajfúrók és a felfedezők, valamint a fuvarozási cégek, mint a vasúti üzemeltetők és a hajózási fhedgemek.

Az almák összehasonlítása az almára

Ahogy már korábban említettük, a különböző vállalatok működési határainak összehasonlítása hasznos eszköz a befektetők számára, de biztos akar lenni abban, hogy a vállalatok ugyanabban az iparágban vannak. Tegyük fel, hogy az ABC és az XYZ az Egyesült Államok két legnagyobb gabonakészítője. Látják, hogy termékeik dominálnak a gabonaszekrényben a helyi élelmiszerboltban, és az egyikük jó befektetést hajthat végre.

Azt is észrevette, hogy az ABC magasabb árakat és kevesebb márkát kínál, mint az XYZ, bár az ABC márkák népszerűbbek a fogyasztók körében. Az egyszerűség kedvéért ez arra utalhat, hogy az ABC jobban tudja kezelni a költségeit, ezért kritikus árazási hatalommal rendelkezik a fogyasztókkal. Nagyon valószínű, hogy az ABC-nek jobb működése van a két vállalat számára. Lényegében az ABC értékesítése sokkal költséghatékonyabb módon megy végbe, mint riválisa, és ez minden bizonnyal jobb befektetést eredményez.

A banki készleteket követő befektetők számára meg kell tanulni a hatékonysági mutatót, amelyet általában az adott szektorban használnak. A hatékonysági arány nagyon hasonlítható az alkalmazási keretekhez.

Könnyen használható, nagy portfólióhoz Nagyszerű hely a működési margin alkalmazásának megkezdéséhez lehet olyan állományok futtatása, amelyeknél a működési margin az elmúlt három-négy negyedévben. Ne feledje, hogy magas számokat keres. Ha olyan állományt talál, amely 20% -os, 25% -os és 30% -os működési különbözetet mutat az elmúlt három negyedévben, ez nagy befektetést eredményezhet.

Ne állj meg ott; ne felejtsd el nézni versenytársait. A billentési pont akkor jön, ha hasonló mértékű csökkenést tapasztal a működési árrésnél az egyik állomány riválisánál. Ez azt jelentheti, hogy céged egy versenytárs piaci részesedésébe kerül. Ha nem más, akkor minden bizonnyal azt jelenti, hogy egy vállalat jobb költségellenőrzést végez, mint a másik, és ott, ahol befektetni szeretne.