Zero Cost Nyakörv meghatározása és példa
Rust Cologne: The Cost of Zero Cost
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
A nulla költség gallér egy rövid távú opciós kereskedési stratégia,
Hogyan működik (Példa):
A nulla költség gallér a stratégia kombinálná az eladási opció megvásárlását (azaz az opció eladási képességét a fedezett sztrájk áron) és a vételi opció (azaz az opció megvásárlására való képesség) értékesítése, bár kissé alacsonyabb áron). Mivel a feltöltési és hívási opciók ugyanazon mögöttes eszközön alapulnak, a zéró költséggel működő nyakörv maximalizálja a hívás opció értékesítésének felső korlátját vagy felső határát, ha az ár esik, és ellensúlyozza az eladási opció költségeit.
Például, ha a befektető egy különösen illékony rövid távú terméken, például az olaj azonnali piaci árán alapuló származékos termékeket vásárol, az eladási opció alacsonyabb árfolyamon (padlón) történő eladásából származó opciós díj, biztosítja a hívás opció megvásárlására rendelkezésre álló pénzeszközöket a magasabb sztrájk áron (fedezett ár). A sztrájk ár és az opciós prémium közötti kapcsolat (minél alacsonyabb a sztrájk ára, annál magasabb a prémium és vice versa), a put opció eladásából származó bevételek finanszírozzák a hívási opciót, de nem jelentenek jelentős felfelé.
Ha a spotpiaci ár meghaladja a hívás opció kupakját (vagyis a sztrájk árát), akkor a nullpontos nyakörv ténylegesen fizet. Ezen a ponton a put opció értéktelen lesz, és többé nincs szüksége rá. Alternatív megoldásként, ha a spot piaci árcsökkenés az eladási opció (vagyis a sztrájk ára) alá csökken, a zéró költséggel működő nyakörv helyett a befektető nem lesz képes részt venni a lefelé.
Miért számít:
Azáltal, hogy egy bizonyos árucikkben még mérsékelt ingadozással szembeni fedezetet is létrehozunk, a nulla költségű nyakörv hatékonyan korlátozza a felfelé irányuló jövedelmet és a hátrányt.
