Befektet�s a f�lelem hat�sa alatt
Matthew Fassnacht, a KHP®�CFA®�CPA
Tudjon meg t�bbet a M�t�r�l a honlapunkon K�rjen tan�csad�t
Nemr�g olvastam egy �tl�that� cikket az igazs�gokr�l, amelyeket a befektet�k tudnak, de nem fogadj�k el. Ebben a list�ban volt egy olyan kiemelked� igazs�g, amely nagyon relev�nsnak t�nik a jelenlegi piaci hangulat szempontj�b�l: "A f�lelem sokkal er�sebb, mint a kapzsis�g".
A f�lelem a leger�sebb �rzelmi �szt�nz�k k�z� tartozik, �s az emberi d�nt�seket olyan m�don hajtja, hogy a legt�bb �rz�s nem k�pes. Amikor f�l�nk, �szt�n�sen int�zked�nk a f�lelm�nk kik�sz�b�l�s�re. Gyakran ezek a cselekm�nyek nem logikusak �s nem racion�lisak, hanem reakci�s v�delmi int�zked�s.
Ez megmagyar�zza, hogy a piaci visszaes�sek mi�rt �ltal�ban felgyorsulnak a piaci nyeres�get meghalad� �temben. Az amerikai r�szv�nypiac a k�zelm�ltban ezt a jelens�get l�tta. Vegye figyelembe a 2008-as �sszeoml�st. 2008. okt�ber 6-t�l az �v v�g�ig a Dow Jones Industrial Average az �sszes keresked�si napra cs�kkent, �s rekordsz�m� keresked�si volument l�tott. A Dow egy h�t alatt 18% -ot, a t�rt�nelem legrosszabb heti cs�kken�s�t cs�kkentette. Ezzel szemben a Dow 1931 �ta egyetlen h�ten 18% -kal nem emelkedett.
M�g a csell�khoz vezet� esem�nyek sorozata volt, a f�lelem �rdekes szerepet j�tszott. A befektet�k f�ltek a glob�lis gazdas�gok �s p�nz�gyi piacok "szisztematikus kudarc�t�l", amir�l sokan spekul�ltak. A 2008-as esem�nyek feler�s�tett�k a f�lelem kult�r�j�t az amerikai r�szv�nypiacokon, ami ma is l�tezik. A befektet�k t�tov�ztak a piacra ugr�shoz, �s az els� el�gedetlens�gre (p�ld�ul 2014. j�lius 31-ig: 306 ponttal) gyorsan kil�pnek a piacr�l.
Noha k�nny� l�tni a befektet�k d�nt�seire gyakorolt viselked�si hat�sokat, van m�g egy olyan t�nyez�, amely j�l illeszkedik ehhez: a m�dia. Ezekben a napokban nincs hi�ny a negat�v komment�rok �s interj�k szak�rt�k el�rejelz�se piaci korrekci�k vagy �sszeomlik. B�r k�nny� hagyni, hogy ezek a cikkek befoly�solj�k a d�nt�seket, �vatosan j�rjanak el. Azok a weboldalak, amelyek ezeket a cikkeket k�lden�k, jutalmazz�k az ijeszt� taktik�t. Ezek a cikkek �ltal�ban nagyobb sz�m� kattint�st �s n�zetet kapnak, mint a pozit�v, optimista �rt�kek.
�gy gondolom, a legt�bb befektet� sz�m�ra a befektet�s egy r�sz�nek elveszt�s�t�l val� f�lelem er�sebb er�, mint a nagy megt�r�l�s megval�s�t�s�nak gondolata. A f�lelem �j kult�r�ja val�sz�n�leg itt marad, legal�bbis a bel�that� j�v�ben. Ezt szem el�tt tartva azt javaslom, hogy a befektet�k val�ban gondolkodjanak a c�ljukon (n�veked�s vagy t�ke meg�rz�s) �s mennyi volatilit�st tudnak elviselni portf�li�jukban. M�g egy professzion�lis befektet�si tan�csad� k�pes kidolgozni a megfelel� strat�gi�t, csak akkor tudja meghat�rozni a f�lelem �s a moh�s�g szintj�t, amely az �n sz�m�ra megfelel�.
