Warrant Premium Definition & Példa

Mi az:

A warrant premium a százalékos különbség egy értékpapír piaci ára és az árat, amelyet a befektető a garancia megszerzésére és megszerzésére köteles fizetni.

A warrant-díj formula:

Warrant Premium = 100 x [(Warrant Price + Exercise Price - Current Share Price) / Aktuális részvényár]

Működésének módja (példa):

A warrantok olyan értékpapírok, amelyek bizonyos számú értékpapírt (általában a kibocsátó törzsrészvényét) egy bizonyos áron bizonyos idő. A warrantok nem ugyanazok, mint a call opciók vagy a részvények vásárlási jogai.

Például, ha a XYZ vállalat 100 millió dollár kötvényt adott ki, minden kötvénytulajdonos 1000 dollár névértékű kötvényt kaphat, és 100 részvényt vásárolhat XYZ állománya, mondjuk 20 dollár / részvény az elkövetkező öt évben. Az az ár, amelyen a warrant-tulajdonos megvásárolhatja az alapul szolgáló értékpapírokat, az úgynevezett gyakorlóár vagy sztrájk ár. Példánkban a lehívási ár 20 dollár, azaz 15% -kal magasabb, mint a XYZ részvények kereskedésének időpontjában, amikor a kötvényeket kibocsátották. A warrant gyakorlója gyakran emelkedik az ütemterv szerint, ahogy a kötvény lejár.

Tegyük fel, hogy az állomány jelenleg 10 dollár / részvény áron kereskedik. Ezen információk és a fenti képlet segítségével kiszámíthatjuk a warrant-díjat:

Warrant Premium = 100 x [($ 0 + $ 20 - $ 10) / $ 10] = 100%

Miért fontos:

kereskedelem a minimális értékük fölött. Például, vegye fontolóra egy parancsot arra, hogy a következő öt évben 100 részvényt vásároljon a XYZ társaságtól 20 dollárra, részvényenként. Ha a XYZ részvényei 100 dollárra emelkedtek ebben az időben, a warrant-tulajdonos 20 dollárért megvásárolhatja a részvényeket, és azonnal eladhatja őket 100 dollárért a nyílt piacon, 100 dolláros ($ 20) x 100 részvény = 8 000 dollár nyereséget nyerhet. Így minden egyes warrant minimális értéke 80 dollár.

Fontos megjegyezni azonban, hogy ha a warrantoknak még sokáig kellett volna lejárniuk, a befektetők azt gondolhatják, hogy a XYZ részvényeinek ára még magasabb lehet mint 100 dollár részvény. Ez a spekuláció, amelyet a készlet hosszabbításának időigénye kísér, az, hogy egy minimális $ 80 értékű mandátum könnyen eladható 80 dollár fölött. Mivel azonban a warrant közeledik a lejáratig (és a nyereség további növelése érdekében időben emelkedő részvényárak esélyei kisebbek lesznek), akkor a prémium mindaddig zsugorodik, amíg nem egyenlő a warrant minimális értékével (ami lehetne nulla, ha a részvényárfolyam esik kevesebb, mint 20 dollár, és nem emelkedik 100 dollár fölé.)

Ez a lehetőség, hogy részt vegyen egy másik biztonság felfelé, a befektetők számára kis diverzifikációt biztosít, és ezáltal csökkentheti a kockázatot. Ennek eredményeként a vállalatok gyakran kibocsátják a kötvényeket és az előnyben részesített készleteket, amelyek az ajánlatok keresletének és piacképességének növelését szolgálják. Ez viszont csökkenti a kibocsátó tőkeköltségét.