Felfelé mozgó: Mit jelent az Uptick szabály az Ön számára? |

Még ha rövid ideig is véletlenül követnénk a részvénypiacot, valószínűleg nyilvánvaló, hogy a piaci szereplők túlnyomó többsége bika. Ez azt jelenti, hogy a részvényárak emelkedni fognak, és általában eléggé szilárdak ebben a hitben, és másokkal akarnak csatlakozni ahhoz, hogy a piacok folyamatosan felfelé haladjanak.

Természetesen van egy másik oldala az érmének, és ez a medvék (vagy a rövidnadrágot). Pénzkeresés, amikor a részvényárak esnek, a rövid eladók általában a közvélemény bíróságán elítélik a nyereséget, míg mások elveszítik az ingüket. Ennek eredményeképpen sok befektető tévesen úgy gondolja, hogy a rövidárusítás erkölcstelen vagy túl kockázatos vagy a rövid eladók rossz emberek.

Bár mindezek a gondolatok tévesek, nehézkesek voltak a rövid eladások, és általában előfordulnak a medve alatt piacokon. A legelterjedtebb próbálkozás a rövidárusítás megakadályozására az uptick szabály, amely lényegében azt állítja, hogy a kereskedő nem tud rövidíteni egy készletet, hacsak nem emelkedik az ár. Ez alapvetően a játékot kötegeli, mert ha rövid vagy, nem valószínű, hogy nagyon hosszú helyzetben marad, ha tovább tart.

A kommentárnak már van elég. Vessünk egy pillantást az uptick szabály történetére, és hogy hasznos lehet-e az átlagos befektetők számára.

Az Uptick Rule története

Az uptick szabályt 1938-ban hajtották végre a legrosszabb medve vége felé piac az amerikai történelemben. Ez volt a válasz a nehéz short-eladásra 1937-ben. Egy másik érdekes történelem, hogy az első Értékpapír-és Tőzsdei (SEC) biztos támogatta az Uptick szabályt. Az a férfi volt Joseph Kennedy, John F. Kennedy atyja.

Az egyik oka annak, hogy az 1930-as és 1940-es években az Uptick-szabály hasznos volt, hogy a befektetők csoportjai "medveütemű" -nek nevezhették magukat. Ez azt jelentené, hogy erőforrásaikat ugyanabba a részvényre korlátozzák,. Ez arra kényszerítené a hosszú befektetőket, hogy pánikba tegyék és kiszorítsák részvényeiket, még tovább csökkentve az árat.

Ahogy a piacok az évek során nőttek és technikailag fejlettebbek lettek, a medve raid befutásának képessége csökkent. Így 2004-ben a SEC kísérletezett egy olyan programmal, amely felemelte az Uptick szabályt az amerikai tőzsdék legnagyobb részvényeinek egyharmadára. 2007 közepére a szabályt teljes egészében megszüntették, mivel a SEC azt állította, hogy nem kell a felfelé irányuló szabályt az ár manipulátorok eltávolítására.

Argumentumok az Uptick Rule mellett Alapvetően van egy érvelés és ez korlátozza a nagy intézményi befektetők, különösen a fedezeti alapok képességét a rossz piaci zavaró állományokból. Számos bika úgy véli, hogy a bearish kereskedők a jó punk piacokon tartják a jó készleteket, és lecsökkentik az áraikat, arra kényszerítve az átlagos befektetőket, hogy bontsák ki részvényeiket is.

Az ügy lényege továbbra is az, hogy a bullish befektetők nem akarnak a rossz piac rosszabbodik, és a medvék a nyereséget akarja, hogy rosszabbá teszi a dolgokat. Amit az érvelés vagy elutasít, vagy eldönti, hogy elárulja, az a tény, hogy a rövidárusítás a tőkepiacok természetes funkciója, és nyugtató hatást gyakorolhat az irracionális felfelé.

Csak emlékezni kell a go-go napokra az 1990-es évek közepétől a kilencvenes évek végéig, ahol a technikai vállalatok, amelyek nem tettek pénzt, látták a tőzsdei áraikat. Ez egy jó példája annak, hogy a bikák túlságosan izgatottak túlságosan gyorsan, és börtönbe kerülnek, amikor hűvösebb fejek uralkodnak, és ezek a tartalékok visszaesettek a földre.

Ebben az esetben, ha a felfelé irányuló szabály nem lenne, a rövidnadrágok könnyebben rövidre zárhatnának ezek a rossz állományok maszkoltak kék zsetonként, és felvetették a kérdést a gazdag értékelések hatékonyságának. Ez egy újabb pontig vezet. A rövid eladók, a jóakká is, különösen alkalmasak arra, hogy észrevegyék a katasztrófákkal foglalkozó cégek figyelmét, mielőtt részvényáraik zuhannak. Tegyük fel, hogy a vállalat részvényei vannak, és észreveszi, hogy a részvények iránti rövid érdeklődés növekszik. Ez arra utalhat, hogy ideje lemondani a részvényeket, mielőtt az ár drámaian csökken.

Még egy pont a rövidnadrág javára: Meg kell vásárolniuk, hogy fedezzék a pozíciójukat. Ez azt jelenti, hogy amikor egy rövid eladó akarja a pozícióját, meg kell adnia egy vételi megbízást. Mennyire szörnyűek lehetnek a dolgok rossz piacon, ha a megrendelések túlnyomó többsége eladási megbízás? A piac nem különbözteti meg a vásárlókat a fedezetek és a rendszeres vételi megbízások között, hanem egyszerűen reagál a vételi megbízásokra, amelyek meghaladják az eladási megbízásokat.

Az Uptick Rule újraélesztése

Jobb vagy rosszabb, uptick szabály. Nem meglepő, hogy úgy tűnik, hogy újra megjelennek a medve piacán. Úgy tűnik, a vágy, hogy helyreállítsa a szabályt, a legjobb esetben helytelen. A piaci történészek emlékeznek majd arra, hogy 2008-ban a SEC teljesen korlátozta a rövid eladást bizonyos készletekben, és ez nem tett semmit, hogy elhárítsa a medvéket. És 1938-ban, amikor a holtpontszabályozás először hatályba lépett, a piacok csak rövid időre léptek fel, hogy újrakezdhessék az 1937-ben kezdődő lefelé irányuló spirálot. Más szavakkal, az uptick-szabály nem egyezik egy feldühített medvével.