Stock Option Definition & Example

Mi ez:

A részvényopció megadja a jogosultnak a jogot egy adott mögöttes állomány 100 részvényének megvásárlása (vagy eladása) egy meghatározott sztrájk áron az opció lejárati idején vagy azt megelőzően. Két lehetőség van: amerikai és európai. Az amerikai opciók eltérnek az európai opcióktól, mivel az európai opciók lehetővé teszik a birtokos számára, hogy csak a lejárati dátummal éljen.

Hogyan működik (példa):

Minden opció származékos eszköz, egy másik biztonsági ár. Pontosabban, az opciós árak egy mögöttes állomány árából származnak. Tegyük fel például, hogy megvásárol egy Intel (Nasdaq: INTC) részvényre vonatkozó opciót 40 dolláros strike-árral és április 16-i lejárati dátummal. Ez a opció megadja a jogot, hogy 100 db Az Intel 40 dollár áron április 16-án vagy azt megelőzően (ez a jog természetesen csak akkor értékes, ha az Intel 40 dollár / részvény felett kereskedik ebben az időpontban).

Minden opció szerződést jelent vevő és eladó. Az eladó (író) köteles vásárolni vagy eladni a készletet (attól függően, hogy milyen típusú opciót adott el - egy call opciót vagy egy eladási opciót) a vevőnek meghatározott áron meghatározott időpontig. Eközben az opciós szerződés vevőjének jogában áll, de nem kötelessége, hogy a tranzakciót egy meghatározott időpontban vagy azt megelőzően befejezze. Ha egy opció lejár, ha nem a vevő érdeke, hogy gyakorolja az opciót, akkor nem köteles semmit tenni. A vevő megvásárolta a jövőbeli tranzakció végrehajtásának lehetőségét - tehát a nevet.

Gyors példa arra, hogy a hívási opciók hogyan pénzt tesznek, mondjuk IBM (NYSE: IBM) készlet jelenleg 100 dollár értékben kereskedik részvényenként. Most azt mondjuk, hogy egy befektető egy vételi opciós szerződést vásárol az IBM-nél, szerződésenként 2 dollárért. Megjegyzés: Mivel az egyes opciós szerződések 100 db mögöttes törzsrészvényre vonatkozó kamatot képviselnek, ennek a lehetőségnek a tényleges költsége 200 dollár (100 részvény x $ 2 = 200 dollár). Ez az amerikai szerződés azt mondja, hogy a befektető akár 100 részvényt is vásárolhat 100 dollárért minden egyes alkalommal január 1-jén vagy azt megelőzően.

Így történik ez a hívási opció értékének különböző forgatókönyvek szerint:

Ha lejár az opció, az IBM

Emlékezz: Az amerikai hívás opció megadja a vevőnek azt a jogot, hogy az IBM részvényeit részvényenként 100 dolláron vásárolja meg január 1-jén vagy azt megelőzően (nem csak január 1-jén,). A vevő megvásárolhatja a részvényeket 100 dollárért, majd azonnal eladhatja ugyanezen részvényeket a nyílt piacon 105 dollárért. Ezt az opciót ezért "pénzben" nevezik. Emiatt az opció 5 dollárért fog eladni (mivel minden opció 100 alapösszegben érdekeltséget jelent, ez összesen 500 dollár értékű). Mivel a befektető megvásárolta ezt a lehetőséget 200 dollárért, a kereskedő nettó nyeresége 300 dollárért lesz.

Az opció lejártával az IBM 101 dollárba kerül.

Ugyanezen elemzés alapján a hívás opció értéke $ 1 (vagy összesen 100 dollár). Mivel a befektető 200 dollárt költött ahhoz, hogy megvásárolja az opciót, akkor nettó veszteséget mutat (1 dollár). Ezt az opciót "pénzben" nevezik, mert a tranzakció lényegében mosás.

Az opció lejáratakor az IBM 100 dollárnál vagy kevesebb alatt kereskedik.

Ha az IBM 100 dollárnál vagy annál kevesebbet ér el az opció lejártának időpontjában, akkor a szerződés lejár "a pénzből." Most már értéktelen lesz, így az opció vásárló elveszíti pénzének 100% -át (ebben az esetben a teljes 200 dollárt, amelyet az opcióra fordít).

A Black Scholes modell olyan formula, amelyet az opciós szerződések árának hozzárendelésére használnak, de az európai lehetőségekre irányul. Az amerikai opciók magasabb árat irányítanak, mint az európai opciókat, mivel az amerikai opciók lényegében lehetővé teszik a befektető számára a nyereség megszerzésének esélyeit, míg az európai opciók lehetővé teszik a befektető számára, hogy csak egy esélyt kapjon a nyereségre.

Miért érinti:

A befektetők két elsődleges okot használnak - a spekuláció és a kockázat fedezése. Arra kell gondolnunk, hogy egyszerűen fogadunk az árváltozások irányába. A védelem azonban olyan, mint a biztosítás megvásárlása - az előre nem látható események elleni védelem. A portfólió fedezeti lehetőségeinek kihasználása ezt megvalósítja néhány befektető számára.

Általánosságban elmondható, hogy az európai lehetőségek kockázatosabbak az amerikai opcióknál, mert csak egy nap gyakorlási lehetőséget biztosítanak a befektető számára. Az amerikai opciók az alapul szolgáló készletnek több esélyt kínálnak arra, hogy elegendően magasak legyenek ahhoz, hogy az opciót a pénzbe helyezzék. Az európai opciós szerződések eladói számára mindez előnyt jelenthet.