Az intelligens befektető ötlépcsős próbája a következő Walmart kereséshez

Több éve olvassuk a mély fogyasztók körében. A kemény munkaerőpiac, valamint az utolsó lakáskuponban felmerülő tartozások kifizetésének szükségessége azt jelenti, hogy kevesen rendelkeznek a készpénzzel való készpénzzel való elhagyásukkal.

Mégis jelei jelennek meg, hogy a fogyasztói kiadások állandó kiolvadása folyamatban van. A kiskereskedők, mint például az áruházak, az éttermek, az autókereskedők és a szállodaláncok 2012-ben állapodtak meg a stabil értékesítési tendenciákkal. A 2013-as pedig jobbnak tűnhet: a TechnoMetrica Market Intelligence és a Investors Business Daily által közösen végzett "gazdasági optimizmus" a szeptemberi 51,8-ról 54,0-re 54,0-ra emelkedett. Ez a legmagasabb olvasás több mint öt éven belül. Érdemes megjegyezni, hogy az 50-et meghaladó olvasás az optimizmusra utal, és az amerikaiak jobban érzik magukat a jövőben. Az index három olvasat keveréke: a hat hónapos gazdasági kilátások (59,1), a személyes pénzügyi kilátások (60,5) és a bizalom a szövetségi gazdaságpolitikában (42,4).

Tehát ha a fogyasztók jobban érzik magukat személyes pénzügyi képükhöz, talán ez a kiskereskedelmi értékesítés növekvő növekedését és a kiskereskedelmi értékpapírokkal foglalkozik? A válasz minősített igen. Számos kiskereskedelmi készlet már forgalomba került már egy perkeer fogyasztó előtt. A Dow Jones amerikai kiskereskedelmi index például már a recesszió előtti szint fölé áll.

Ez azt jelenti, hogy a tipikus kiskereskedelmi készlet már nem olyan mély üzlet, amelyet feltételezhetett volna ezekkel a gazdaságilag korlátozott időkben. Ezért mielőtt bármilyen kiskereskedelmi készletet vásárolna, létrehoztunk egy praktikus útmutatót, amely segít megtalálni az iparági drágaköveket, és elkerülheti az iparági dudakat.

Íme öt kérdés, amire a tökéletes kiskereskedelmi készlet keresésére van szükség.

1.

Milyen növekedés? A kiskereskedők növelik az értékesítést és a nyereséget több üzlet megnyitásával. Az adott piacon elegendő üzletet nyitnak meg a helyi hirdetések előnyei és a hatékonyabb terjesztési költségek kihasználása érdekében. De a túl nagy terjeszkedés minden piacon bajt okoz. A gyors ételeket tartalmazó burger ízületek, mint például a Wendy (NYSE: WEN)

és a Burger King (NYSE: BKW) kiderült, amikor túl sok üzletet próbáltak elhelyezni egy adott régióban. Új üzletek kezdték a közeli helyszínek forgalmát, és ezek az emberek az elmúlt években töltötték el a raktáraikat. Ez a kérdés most kutya Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG)

. A gyors, alkalmi étkezési lánc virágzott azonosítva a tökéletes helyszíneket az új éttermek számára, ezzel segítve a 2004-es 500 millió dolláros értékesítést az idei évben tervezett 2,7 milliárd dollárra. A befektetők azonban a Chipotle éttermein lassuló növekedésről számolnak be, ami azt jelenti, hogy a legújabb üzletek a közeli forgalmat forgatják. A kulcs elvihető: Nem lehet egyszerűen összpontosítani a kiskereskedő teljesítményét. Ehelyett nézd meg, hogyan fog növekedni a negyedévekben és az elkövetkező években a legáltalánosabban megnyitott áruházak teljesítményének mérésével.

[InvestingAnswers Feature: Ez a szám a világ leginnovatívabb vállalataihoz vezet] 2.

Hogyan vannak a margók?

Az elmúlt évtized közepén a ruházati kiskereskedő amerikai ruházat (NYSE: APP)

erős eladási érzés volt, és teljes árat tudott szerezni ruháinak. De az elmúlt években a kiskereskedő már nem ugyanazt a cachet, és egyre inkább támaszkodva nagy markdowns csábítani az ügyfelek. A bruttó árrésekre egyértelmű hatást gyakorol, amely folyamatosan magasabbra emelkedett 2009-ig, 57,2% -ra emelkedve. (A bruttó árrések az áruk és szolgáltatások értékesítéséből származó közvetlen nyereség, az egyéb kiadások, az ilyen bérleti díjak, a menedzsment fizetése és egyéb általános költségek miatt). A bruttó árrések azóta mintegy 5 százalékponttal csökkentek - köszönhetően ezeknek a markdownoknak. És nehéz pénzt keresni, ha a margók gyengék. Az American Apparel 2009 óta nem alakult nyereséggel, és az elemzők idén további veszteségeket várnak. Ezzel szemben keresd meg a növekvő bruttó árréssel rendelkező kiskereskedőket, ami azt mondja, hogy az eladásra szánt áruk nagyon kívánatosak, és ritkán kell őket megjelölni. Kiskereskedő Saks (NYSE: SKS)

sikerült növelnie a bruttó árrést az elmúlt három évben, ami folyamatosan emelkedő nyereséget táplált. A kulcs elvihető: az első dolog, amit a kiskereskedelmi negyedéves jelentés értékelésekor tekint.

3. Hol találhatók meg a készletek?

A kiskereskedők állandó kihívást jelentenek, amikor eljövünk.

[InvestingAnswers Feature: Financial Statement Analysis for Beginners] a megrendelőktől történő megrendeléshez. Ha nem rendelnek elég, akkor a népszerű tárgyak eltűnnek a polcról. És ha túl sokat rendelnek, akkor az árcsökkenés véget fognak vetni, hogy kitörölhessék a dagadt raktárhelyiségeket, és a haszonkulcsokat a fentiek szerint zúzzák. Mint befektető, minden lehetséges markdownt észlelhet, a kiskereskedő által szállított készlet. Csak használja ezt az egyszerű arányt: ossza el a készlet mennyiségét a legutóbbi negyedév értékesítésével. Ha a készlet 600 millió dollárral és 400 millió dolláros negyedéves értékesítéssel rendelkezik, akkor ez az arány 1,5. Most hasonlítsa össze ezt az arányt egy évvel ezelőtti negyedévvel (hogy elkerülje a szezonális ingadozásokat, mint például a leltárba való előszezon-beruházások). Ez az arány emelkedik vagy lefelé? Ha felbukkant, akkor valószínűleg a kiskereskedőnek hamarosan el kell kezdenie a nyereséges értékesítést az áruk áthelyezésére - legalábbis addig, amíg a készletek normális szintre nem kerülnek.

A kulcs elvihető:

Ha már saját egy adott kiskereskedelmi raktár, folyamatosan követi a leltár arányt minden negyedévben a korai előrejelző jelek miatt.

4. Hogyan teszik a versenytársak?

Az értékesítési tendenciák gyakran hatással vannak a kiskereskedők egész csoportjára. Például, ha a tinédzserrel foglalkozó kiskereskedő az üzletforgalom lelassításáról beszélt, általában úgy érzi, hogy hasonló versenytársként hallja a versenytársakat, mint a Aeropostale (NYSE: ARO)

. A kulcs elvihető: Sok befektető nem követi nyomon a tevékenységet egy teljes kiskereskedelmi résszel, csak a saját kiskereskedőjének észrevételeit és tevékenységét követve. 5. Mekkora a készpénz?

Számos kiskereskedő elegendő pénzt tart a kezében egy kemény negyed vagy kettő kezelésére, de felkészült arra, hogy tartsa fenn a földet, ha az értékesítési tendenciák hosszú ideig gyengének bizonyulnak, ami gyakran működési veszteséghez vezethet. Bombay-ból a Circuit City-ből a Linens & Things-hoz az Sbarro-hoz, sok kiskereskedő, miközben készpénzük égett, végigfutott, és mindannyian csődbírósághoz vezettek. Nemrégiben Coldwater Creek (NYSE: CWTR)

csődbe flörtölt, mielőtt ötéves hitelt kapna. A kulcs elvihető:

ha a vállalat növekvő nyereséget hirdet (ami segíteni fogja az adósság kifizetését). A befektetési válasz: A kiskereskedelmi készletekbe való befektetés kihívást jelenthet, mivel ezeknek a vállalatoknak a gazdasági és kiadási trendekkel kell szembenézniük. riválisok és saját pénzügyi gazdálkodási stratégiáik. Miközben kiskereskedelmi készletet kutat, nézze meg mindezeket a tényezőket a befektetés előtt.