ÁR-Free Cash Flow Ratio (P / FCF) Definíció és Példa

Mi ez:

A ár-mentes pénzforgalmi arány (P / FCF) egy olyan értékelési módszer, amelyet a cég jelenlegi részvényárának a részvényenkénti szabad pénzforgalomhoz hasonlítanak.

Hogyan működik (Példa):

Az ár-mentes pénzforgalmi arány formula:

Ár a szabad pénzforgalomhoz = Piaci kapitalizáció / Szabad pénzforgalom

Tegyük fel például, hogy a Társaság Az XYZnek 10.000.000 darab részvénye van, amelyek részvényenként 3 dollárért kereskednek. A cég szintén 15 millió dolláros szabad pénzforgalmat jegyzett be tavaly. A fenti képlet segítségével kiszámíthatjuk az XYZ vállalat ár-mentes pénzforgalmi arányát az alábbiak szerint:

Ár a szabad pénzforgalomhoz = (10.000.000 x $ 3) / $ 15.000.000 = 2.0

A cég ingyenes A pénzforgalom általában megtalálható a pénzforgalmi kimutatásában.

Miért fontos:

A befektetők gyakran keresnek olyan társaságokat, amelyek magas vagy javuló szabad pénzforgalmat, de alacsony részvényárakat keresnek. Alacsony P / FCF arány általában azt jelenti, hogy a részvények alulértékeltek és az árak hamarosan növekedni fognak. Így minél alacsonyabb az arány, az "olcsóbb" a készlet.

Az ár-mentes pénzforgalmi arány nem egyezik meg az ár-cash flow arányával. A kettő közötti különbség az, hogy az előbbi kivonja a cash flow-ból származó tőkeköltségeket, ezáltal a cash-flow-t, amely rendelkezésre áll a nem vagyoni eredetű növekedéshez.

Fontos megjegyezni, hogy a szabad pénzforgalom nagymértékben támaszkodik a vállalat működési célú pénzeszközeire (CFO), amelyet viszont erősen befolyásol a társaság nettó bevétele (az értékcsökkenés kivételével). A befektetőknek is tisztában kell lenniük azzal, hogy a vállalatok manipulálhatják szabad készpénzforgalmukat oly módon, hogy meghosszabbítják a számlák kifizetésére fordított időt (ezzel megtakarítva készleteiket), lerövidítve a rájuk esedékes összeget (ezáltal felgyorsítva a készpénz átvételét) és a készlet felvásárlását (újra megőrizve készpénzt). Fontos megjegyezni azt is, hogy a vállalatoknak van némi mozgásterük arról, hogy mely tételek tartoznak vagy nem tekinthetők beruházási kiadásoknak, és a befektetőnek tisztában kell lennie ezzel a különbözõ vállalatok szabad pénzforgalmának összehasonlításával.