Micro-Cap Készletek: A legjobb befektetési osztály Bulls |

Hogyan fog a gazdaság tüntetni a következő néhány évben? Növekszik-e a növekedés, vagy látni fogjuk a régóta várt gazdasági fellendülést? Ha optimista vagy, akkor saját mikrokapacitásokkal kell rendelkeznie.

A kisvállalatok általában jobban teljesítik nagyobb társaikat, amikor a gazdaság életre kel. Persze, nagyobb kockázatot hordoznak, de ha ismeri a játék szabályait, akkor elkerülheti a legtöbb buktatót.

Mik a mikrokapcs?

Nincs szigorú meghatározás arra, sapka. Általában azonban a mikrokapitány 100 millió és 300 millió dollár közötti értékű vállalat, amely naponta kevesebb mint 50 ezer részvényt vásárol. Az ilyen alacsony hangerőszinteken valóban a Wall Street radarja. Ha a készlet tagja a Russell 2000 indexnek, akkor kis méretű és túl nagy ahhoz, hogy illeszkedjen a mikrokapcso definícióhoz.

Bár a kis sapkák, a középső sapkák és a nagy sapkák sok közösségben vannak, a mikrokapszulákat valóban egyedi módon kell megközelíteni. Az ajánlatkérés terjedése meglehetősen nagy lehet, tehát ha gyors kereskedelmet keresel, akkor lehet, hogy magas áron vásárolsz és alacsony áron értékesítesz. És ezek a vállalatok általában éretlenek, ami azt jelenti, hogy egy nagy negyedet követhet egy pocsék negyed. Tehát ezek nem kereskedési készletek, ők a befektetésért.

Minden kockázattal, miért zavarja? Nos, a történelem azt mutatta, hogy a kisebb vállalati állományok a gazdasági visszaesésekből kiderülnek, hogy jobban teljesítik a nagyobb vállalati készleteket. Ez azért van, mert a befektetők általában csak nagy és szilárd vállalatokra korlátozzák a kitettségüket, amikor a gazdaság lelassul, ami a kis sapkákhoz és a mikrokapcsokhoz képest élesen alulteljesíti.

A Russell 2000 hasznos mérőeszköz a kis- és mikro- cap készletek. Mivel a gazdaság 1990-ben visszahúzódott a recesszióba, ez az index 21% -kal esett vissza. De ahogy a recesszió véget ért, megugrott, 1991-ben + 44% -kal, 1992-ben és 1993-ban + 17% -kal emelkedett. Az index csaknem háromszorosára megduplázódott. A piaci klisék használatához a piac "minőségi járatot" tett, amikor a dolgok rossznak tűntek, és a befektetők "kijátszottak a kockázati görbéről", amikor a dolgok javultak.

Miért állnak a befektetők a kis készleteket, amikor a gazdaság lassul? Mivel ezek a kisebb vállalatok kevésbé férnek hozzá a hitelhez, mint a nagy társaik. Tehát bármilyen pénzcsapás csődöt vagy magas szintű hígítást eredményezhet, ha új részvényeket kellene kényszeríteniük, hogy felfüggeszti őket. Éppen ezért a legjobb, ha olyan mikrokapcsokra koncentrálunk, amelyek legalább több éve készpénzzel rendelkeznek készpénzzel. (Amit kiszámíthatsz úgy, hogy összeadod a pénzáramlást - ha negatív - az előző három évre, és nézd meg, hogy ez nagyobb-e a készpénzszintnél). A mikro-caps ugyancsak alulfejlett a gazdasági lassulásokban, mert szorosan kötődnek az amerikai gazdasághoz, miközben a nagyobb vállalatok még mindig erőteljes nemzetközi piacokon, például Kínában és Brazíliában találnak növekedési lehetőségeket.

Már megjegyeztük, hogy egy mikrovezérlõ állomány több negyedévre, sõt évekre is, mivel bármely rövid távú befektetést egy szeszélyes piac szaggatásai okozhatnak. Be kell állítania miként vásárol és elad egy mikro-cap. Ha 1000 db IBM (NYSE: IBM) részvényt szeretne vásárolni, akkor nem kell aggódnia, hogy áthelyezi-e a részvényárfolyamot (nem fogsz). Ugyanakkor a mikrokapitali készlet hasonló megrendelése tompíthatja az árat, mivel a részvények úgy találják, hogy teljesítik megrendelését. Ön csak akkor tudja 100 részvényt kitölteni az említett áron. A következő 900 részvény folyamatosan emelkedő áron tölthető le. (És a beszélgetés igaz az eladási megbízásokra).

Ezért a legjobb, ha határidőt rendelhet a közvetítőjéhez, megadva azt a maximális árat, amelyet hajlandó fizetni. A megbízó több napot is igénybe vehet a teljes megrendelés teljesítéséért, de legalábbis megvédve a rossz ár megszerzésétől. Alternatív megoldásként megvárhatja azt a napot is, amikor az éppen nézett készlet sok kereskedési volument lát. Minél nagyobb a mennyiség, annál szigorúbb az ajánlat és a kérés közötti különbség, és annál valószínűbb, hogy a megrendelés a kívánt áron megy végbe.

Ne tévedj, a mikrokapszulákba való beruházás nem csak türelmet igényel, hanem sok házi feladatot is. Teljes mértékben meg kell értened a vállalat stratégiáját, pénzügyi helyzetét és eredményeit. A forró mikroprocesszor-elképzelés csak a folyamat kezdete. Menj vissza és hallgasd meg a cég korábbi konferenciahívásait. A vezetőség konzisztens hangot adott? Folyton változik a történet? Várható az útburkolat, de az irányításnak világos ütemtervnek kell lennie arról, hogy miként haladhatja meg az ütközéseket. Mint egy bíboros szabály, amikor egy cég története megváltozik, akkor meg kell keresnie, hogy kilépjen az állományból.

Ha nincs időnk arra, hogy egyes cégekre koncentráljon, érdemes lehet a mikrokapcsokra összpontosító befektetési alapokat megfontolni. A Royce Funds számos olyan alapot kínál, amelyek a mikrokapcsokra összpontosítanak, és az elmúlt években találkoztam az elemzőkkel. Az elmúlt öt évben a Wasatch Micro Cap Value alap (Nasdaq: WAMVX) + 47% -kal emelkedett, míg az S & P 500 +4% -kal emelkedett.

A mikrokapszulák soha nem tartalmazhatnak többet A teljes portfólió 10% -a vagy 20% -a. És ha az egyik mikrokapitányos befektetés értéke élesen értékel, akkor az teljes portfólió nagy százalékát képviselheti. Ez általában egy jel, amely megkönnyíti a pozícióját, és visszaadja ésszerű méretre.

A legfontosabb, hogy a türelem erény. Számos mikrokapszul megragadhatatlanul több évig nem értékelhető, és nagyon rövid idő alatt képes hatalmas nyereségre. Az évek során lemondtam bizonyos mikrokaprushoz kapcsolódó beruházásokról, amelyek úgy érezték, hogy halott pénz. Amikor pár évvel később ellenőriztem őket, részvényeinek ára sokkal magasabb volt. Semmi sem lehet több frusztráló, mint "az, aki megszökött."