Túl késő az Arany Rally-hoz?

A hónap elején az aranyárak mindvégig magasra emelkedtek, mivel a sárga fém több mint 1,240 dollár egy uncia volt. Mégis az arany bogarak még mindig úgy gondolják, hogy az ár még magasabb csúcsokat is elérhet, az 1980-as években elért, közel 2 ezer dollárnyi értékre, inflációhoz igazított alapon. Ez további nyereséget jelentene az aranybányászati ​​készletekhez, mint például a Barrick Gold (NYSE: ABX), a Newmont Mining (NYSE: NEM) és az AngloGold Ashanti (NYSE: AU). Ahhoz, hogy lássuk, hol lehet az arany, visszafordulnunk kell.

Az arany standard nélkül

Azóta, hogy az amerikai kormány 1973-ban már nem támogatta pénznemét arany tartalommal, mindig is volt egy kis befektetők hadserege, akik arra számítottak, hogy a Szövetségi Tartalék használhatja a nyomda határtalan hatáskörét, hogy túl sok készpénzt hozzon létre és tönkreteszi az inflációt. És a kormány egyre növekvő adósságkötelezettségeit az elmúlt tíz év mindegyikében, valódi aggodalomra ad okot. Azért, mert Sam bácsi végül csak két lehetősége van megoldani az adóügyi rendetlenséget. Vagy akár a magasabb adók és a kormányzati kiadások kombinációjával, akár a jövőbeli kötvénykibocsátások magasabb kamatlábaként kezelheti a fiskális többleteket, ami valószínűleg az aranyburok várható növekedéséhez vezetne.

Nyilvánvaló, hogy azok az inflációs félelmek még nem jöttek haza a pincébe. Valójában az infláció folyamatosan csökkent az 1990-es években, és az elmúlt évtizedben határozottan megmaradt. Egyszerűen fogalmazva, az aranyat az infláció elleni fedezetnek kell tekinteni. És mivel az arany 2002-ben kevesebb mint $ 400 unciája fölé emelkedett, ma már több mint 1200 dollárért, tisztességes lenne meggyőződni arról, hogy az esetleges inflációs csúcsot már elszámolták. Valójában az egyetlen indok, hogy az arany elérje az 1500 dollárt, vagy akár a 2000 dollárt is, ahogy néhányan előre látják, az, ha az infláció nemcsak emelkedik, hanem elkezd spirális irányítás nélkül. És ez nem tűnik valószínűnek olyan világban, ahol sok központi bank megtanulta a legfontosabb tanulságokat az infláció elleni küzdelemről.

A legutóbbi újabb nyereségek az aranyban más tényezőkből származnak. A Koreai-félsziget nyugtalansága és a gazdasági aggodalmak Európában az aranyárak felszabadításával szétválasztják a kereskedelmet a régóta fennálló inflációs félelmektől. Ha a koreai fenyegetés csökkenni kezd, vagy az európai aggodalmak visszavonulnak, az arany ára is csökken. Tehát ez idő lehet a nyereségszerzésre azok számára, akik aranyat vásárolnak a növekvő inflációs tézisben.

A legtöbb befektető számára a legmegfelelőbb olyan iparágat találni, amely alulértékeltnek vagy túlértékeltnek tűnik, majd megtalálja azt a vállalatot, amely a legjobb helyzetben van vagy legrosszabb helyzetben a növekedéshez (attól függően, hogy hosszú vagy rövid lesz). Azonban az arany esetében sok más tényezőre van szükség, amikor egyéni aranyvállalatnál hosszú vagy rövid ideig tart, beleértve az extrakciós költségeket, a fedezeti stratégiákat és a kimerülési rátákat. Nagyobb fejjel lefelé vagy hátrányba kerülhet, és elkerülheti mindazokat az egyéb tényezőket, ha olyan tőzsdei alapokat játszik, amelyek gyakran alkalmaznak tőkeáttételt, és nagyra értékelik a megtérülést - bullish vagy bearish módon.

Például a ProShares UltraShort Gold ETF (NYSE: GLL) az arany ellen, ami a sárga fém ellenkező irányában kétszeresére emelkedik vagy csökken. Az elmúlt év során az alap elveszítette értékének felét a folyamatosan emelkedő aranyárak ellenére. Ha aranyat keresünk, akkor ez az alap tisztességes haszonnal jár.

Ezzel szemben, ha úgy gondolja, hogy az aranynak több helyzete van, és a nagy költségvetési hiány elkerülhetetlenül magas inflációt eredményez, akkor a Market Vectors Gold Miners ETF (NYSE: GDX) lehet a játék. Természetesen egyszerűen meg is szerezhetsz aranyat, és eltárolhatod a széfet. De biztosan elkerülned kell a televíziókészülékeket, amelyek kiemelik az arany csillogását. Legtöbbször ezek a cégek léteznek azért, hogy kivonják a magas díjakat a befektetőkből, és a zsetonjukat zúzzák.