Inflációs kockázat meghatározása és példája

Mi az:

Az inflációs kockázat, más néven vásárlóerő-kockázat, az a lehetőség, Az inflációnak köszönhetően a vásárlóerő változása miatt a jövőben is annyit érdemes megérni.

Hogyan működik (Példa):

Például a 10% -os kuponhoz köthető kötvények 1000 000 dollárja elegendő kamatot fizethet egy nyugdíjas számára hogy éljen, de 3% -os éves inflációs ráta mellett a portfólió minden 1000 dollárja csak a következő évi 970 dollárt érheti el, és azt követően 940 dollárt. Az emelkedő infláció azt jelenti, hogy a kamatfizetéseknek egyre kevesebb vásárlóerejük van. És a főkötelezett, amikor több év elteltével visszafizetik, lényegesen kevesebbet vásárol, mint amikor a befektető először megvásárolta a kötvényeket.

Néhány értékpapír igyekszik kezelni ezt a kockázatot, a vásárlóerő. A Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) talán a legkedveltebb ilyen értékpapírok. A fogyasztói árindex változásaihoz igazítják a kupon és a tőketámogatásokat, ezáltal garantálva a befektető számára a tényleges megtérülést.

Bizonyos értékpapírok véletlenül bizonyos terhelési kockázatot jelentenek. Például a változó kamatozású értékpapírok bizonyos védelmet nyújtanak, mivel a tulajdonosuknak fizetett cash flow-k (kamatfizetések, osztalék stb.) Olyan indexeken alapulnak, mint az inflációs ráta által közvetve vagy közvetlenül érintett elsődleges kamatlábak. Az átváltoztatható kötvények némi védelmet is kínálnak, mivel néha kereskednek, mint a kötvények, és néha kereskednek, mint a készletek. Az infláció változásai által érintett részvényárakhoz való korreláció azt jelenti, hogy az átváltoztatható kötvények kevés inflációs védelmet biztosítanak.

Miért fontos:

Bár az 1970-es évek rekord inflációja történelem, az inflációs kockázat továbbra is általános aggodalom a jövedelem-befektetők számára. Az infláció pénzt veszít az értékcsökkenésből, és minden olyan befektetés, amely idővel pénzáramlást von maga után, ki van téve ennek az inflációs kockázatnak. Ennek következményei súlyosak lehetnek: a befektető alacsonyabb megtérülést keres, amelyet eredetileg elvártak, egyes esetekben pedig a befektető egy portfólió főkötelezettjének visszavonását, ha jövedelemtől függ. Fontos megjegyezni, hogy az inflációs kockázat nem az infláció veszélye, hanem az a veszély, hogy az infláció a vártnál magasabb lesz. Ez az egyik oka annak, hogy a befektetők és az elemzők jelentősen spekulálnak az inflációs rátákról és a tanulmányi mutatókról, például a hozamgörbéről, hogy érezzék magukat az inflációs ráták irányába. Például sok közgazdász úgy véli, hogy a meredek normális hozamgörbe azt jelenti, hogy a befektetők magasabb jövőbeli inflációt várnak el, és éles fordított hozamgörbe azt jelenti, hogy a befektetők alacsonyabb inflációt várnak.