Hogyan fordítsunk befektetési készleteket?

20 évet fektettem be, és befektetési karrierem első felében ismételten ugyanaz a hiba. Vettem vásárolt készleteket, alig mentek hosszabb időre, és végül lemondok és eladom a beruházásomat szerény nyereségért vagy szerény veszteségért. Amikor pár évvel később visszatekintettem az állományra, valóban nagyra értékeltem az értéket, jóval azután, hogy abbahagytam.

Ha egy állomány élesen esik, akkor szörnyen csábító a beugrás. egyszerűen csak azzal a feltétellel működik, hogy az eladásra szánt termékeket folytasson, így egy 50% -os vagy akár 70% -os beadagolással a gyümölcslevek folyhatnak.

Valószínűleg igaza van, hogy a mély érték akkor áll fenn, ha az állomány élesen eladott. De ez nem jelenti azt, hogy be kell ugrani. Turnaroundok egyike azon kevés készleteknek, amelyekben megduplázhatja vagy megduplázhatja a pénzét. De azt is tudnod kell, hogy egyes remélhető fordulatok nem alakulnak ki. Ezért kell sok házi feladatot végrehajtania, és sok türelmet kell mutatnia, mielőtt eldönti, hogy végre befektet.

Azt állíthatja, hogy ha egy állomány végül néhány évvel később lepattan, még mindig pénzt keresett. De ez nem így van, hogy megnézzük. A halott állományhoz kötött pénzt más időben kell készíteni. Ez az egyetlen mód arra, hogy valódi nyereséget érjünk el egy portfólióért.

A legfontosabb, hogy megtalálja a nagy átfutási készleteket, majd figyeljen és nézzen, amíg a megfelelő idő nem húzza ki a ravaszt. Íme néhány útmutató:

1. Bizalom, de ellenőrizze. A turnaround állományok gyors visszapattanást kaphatnak egy menedzsmentcsapattól, amely egy olyan tervet állít össze, amely agresszíven javítja a hibás üzleti modell szempontjait. Vannak azonban olyan esetek is, amikor a vezetőség úgy találja, hogy a változás nem olyan gyorsan megy végbe, mint amilyennek remélhető, ha ez egyáltalán megvan.

Ezért fizetnie kell arra, hogy várjon és nézze meg, hogy ezek a változások több negyedévben játszanak-e. Ha úgy tűnik, hogy az üzleti modell törött szempontjai fixek, biztos lehetsz benne, hogy valóban folyamatban van egy átállás.

2. Nézd meg a kötetet. A legrosszabb az a befektetés, hogy egy lekevert állomány, hogy senki más nem érdekel. Az üzleti tevékenység talán a legfontosabb, de ha egy készlet már nem szerepel a Wall Street tömegében, akkor egy "fa az erdőbe esik".

Ezért szeretem látni a kereskedési mennyiséget, mielőtt bekapcsolódnék. Az állomány növekvő mennyisége azt jelenti, hogy egy befektetési alap vagy egy Wall Street-i vállalat friss érdeklődést tanúsított. Miután felállítottak egy pozíciót ebben az állományban, elkezdenék elterjeszteni a szilárd új befektetés szavát.

Biztos, hogy a készletek nem emelkednek, hacsak egy befektetői csoport nem összpontosít őket. A növekvő volumen azt is jelezheti, hogy egy cég kereskedői részvényeket jegyeznek be - mielőtt bejelentésük szerint az egyik elemzőjük a készletet követné. Szeretem, ha az elemzők beszámolnak egy állományról, mert ez azt jelenti, hogy az ötletet bemutatni fogják az összes cég ügyfeleinek. Ezzel szemben az analitikusok által lefedett állományok nehézségekbe ütköznek.

3. Keresse meg a kitörést. Mindannyian szeretnénk megtalálni a készleteket, ha az abszolút legalacsonyabb pontjukon vannak. De az évek során megtanultam, hogy megpróbálják megtalálni az alját, lehetetlen, és ahogy fentebb megjegyeztük, hosszabb ideig is ott maradhat.

Napjainkban inkább várom, mivel ez a jelek arra utalnak, hogy a befektetők végre elkezdenek észrevenni. Ha 10 dollár készletet keres, amely szerint 20 dollárba megy, várjon, hogy 12 dollárra emelkedjen - valószínűleg közelebb lesz egy értelmes felfelé irányuló lépéshez. Ha 10 dollárért vásárolsz, nagyon hosszú várakozásként lehetsz, mivel megtanultam a nehéz utat.

4. Folytonosan állítsa be a látnivalókat. Miután felvásárolt egy átállási készletbe, és egyre nagyobbra vált, figyelni kell az eseményeket.

A célár meghatározása hasznos lehet a legtöbb készlet esetében, de sok a forduló vállalatok drámai változtatásokat hajtanak végre üzleti terveikben, nehéz megítélni a teljesítményüket.

Például a költségcsökkentés széles köre növelheti a nyereséget egy kiterjesztett szakaszon, így nem világos, hogy a megfelelő bevételeket és az ár-nyereség arányt elérték. Hasonló módon, a menedzsment erőfeszítései a költségcsökkentéseknek köszönhetően a múltbeli ciklusoknál magasabb működési marginokat eredményezhetnek, így előfordulhat, hogy a múltbeli teljesítményhez visszatérő átállási készlet korai.

A forgatókönyvek szépsége az, hogy hosszabb ideig fussanak, mivel növekvő számú befektető bolyong. Amikor a cipőgyártó Crocs (Nasdaq: CROX) úgy tűnt, hogy végül 2009 elején forgatja a sarokját, részvényei az év végi $ 1,20-ról 6 dollárra emelkedtek.

hogy a nyereséget a nagy nyereség megszerzése után zárolják, de figyelmen kívül hagyták azt a tényt, hogy az üzlet még tovább javult. A részvények végül a felső tizenévesekbe költöztek, és már nem jelentenek jelentős nyereséget. Most, hogy a készlet leállt, a korai befektetők meggyőződhetnek arról, hogy szilárd nyereséggel rendelkeznek.

5. Van egy kilépési stratégiája. Sajnos ez a hátránya az átállási készleteknek. Bár a legtöbb készlet esetében egyértelmű objektív kilépési pontok léteznek, ezek nem fordulnak elő. Ehelyett sokkal szubjektívabb folyamat. Kérdezzen néhány kérdést, amikor eldönti, hogy az idő valóban eladható-e:

• A cég fejlesztési sorrendje fut-e?

• A menedzsment elvesztette a bullish hangot, amelyet a fordulás folyamán tartott ?

• A raktár most sokkal drágább, mint a riválisok ár-nyereség alapon?

• A legfontosabb, hogy a részvények elég magasak lettek ahhoz, hogy ez a birtok most egy nagy portfóliót tartalmazjon?

hogy a teljes portfóliónak több mint 15% -át képviselik, legalább 10% -kal kevesebbet.

Például a Crocs használatával, amikor a készlet a tizenévesekbe költözött már nem "jól megtartott titok", és számos befektető is befogadta magát. Abban a pontban azonban már nem igazán forgatókönyv.