Találd meg a Bargain készleteket mint a Buffett-et ezekkel a 4 értékarányokkal

"Az ár az, amit fizetsz, az érték az, amit kapsz." - Warren Buffett

Az ujjával a tőkebefektetés árának és értékének különbsége lényegében azt jelentette, hogy Warren Buffett a harmadik leggazdagabb ember a világon. Manapság több mint 53,5 milliárd dollárt érdemes.

Mi Buffett azt jelenti, hogy egyszerűen ez: minden piacon kereskednek egy bizonyos áron, de sokkal fontosabb tudni, mennyit vagy valójában az ár megfizetéséért. Ez az érték. Hogy jobban megmagyarázzuk, letesszük a készleteket a limonádé állványokra. Mondja, hogy pénzt szeretne készíteni, és eldöntöd, hogy vásárolsz két különböző limonádé állványt. Mindkét standot tulajdonosaik eladják ugyanazon az áron - 100 dollár.

Ha gondolkodik, "Mi a különbség a kettő között?" akkor már úgy gondolkodik, mint egy okos befektető. Tegyük fel, hogy egy állvány tavaly nyerte el a 20 dolláros nyereséget, míg a második állomás tavaly 100 $ nyereséget ért el. Melyik állvány több

értéket (vagyis többet cserél) ad a 100 dolláros befektetésért? Tekintsük meg a két befektetési döntését: Ha 100 dollárt fektetett be az első állványba, évente 20 dollárt kereshet, tegye vissza eredeti beruházását öt évre. De ha 100 dollárt fektetett be a második standra, akkor egy éven belül visszafizetheti pénzét, és ezután nyereséget kezdhet. Ez egy 20% -os éves hozam, szemben a 100% -os éves beruházási megtérüléssel. Nyilvánvaló, hogy a második limonádé állvány jóval jobb.

A Buffett hasonló elemzést alkalmaz a nyerő állományok kiválasztására. Olyan stratégiát alkalmaz, amelyet

érték befektetés neveznek - alapvetően olyan társaságokat vásárolnak, amelyek alacsony részvényárukkal rendelkeznek a valódi értékükhöz képest. Más szavakkal, ha egy jó társaság részvényeit vásárolja, amikor "értékesítésre kerül.” Idővel az alulértékelt részvények árának közelebb kerülnek ahhoz, amit tényleg megéri, és Buffett élvezni fogja a nyereséget mindaddig, amíg ő tartja a részvényeit. A Buffett eredményei azt mutatják, hogy az értékbe való befektetés jól teljesíthet, ha helyesen történik: a befektetések ő választotta a cégét, a Berkshire Hathaway-t (NYSE: BRK-B), elképesztő 513,055% -ot nyert 1964-től 2011 végéig. Összehasonlításul az S & P 500 (az osztalékkal együtt) mindössze 6,397% ugyanazon szakaszon. Szerencsénk van, szinte bárki követheti ezt a sikeres befektetési stratégiát. Először találjon egy nagy céget, amely erős márkát, jó menedzselést és egészséges jövedelmet élvez. (A nagy cég megtalálásához keresse fel a 8 legfontosabb tényt, amelyről tudnia kell egy cégről, mielőtt befektetni szeretne.) Ezután derítse ki, hogy a vállalat készlete "értékesített-e". A szakértői befektetők által alkalmazott négy értékelési mutató segíthet kideríteni, hogy az állomány ára és értéke alapján egy alku:

1. Előre Ár-to-profit arány (Forward P / E)

Mondjuk azt is, hogy lemonád állványt akarsz vásárolni. Mielőtt ajánlatot tenne, szeretné tudni, hogy mennyi nyereséget nyert az elmúlt évben az állvány, vagy hogy mennyi nyereséget várhat az állvány az elkövetkező 12 hónapban?

Az előrehozott P / E arány lényegében egy befektetőnek szól ez utóbbi információ egy állományról. (A hasonló P / E arány az árat hasonlítja össze az elmúlt év nyereségével - az első opcióval -, hogy megtalálja az értéket.) Használhatja az előrehozott P / E arányt, hogy megtalálja az állomány értékét a mai tőzsdei ár alapján és mi a cég várhatóan keresni a következő 12 hónapban. [Lásd a P / E előrejelzés példáit, és megtudhatja, hogyan számíthassuk ide.]

Mentés idővel:

A Morningstar felsorolja a vállalat előrehozott P / E-ját tőzsdei oldalain. Példaként a Microsoft előremutató P / E-jét itt találja az "előreértékelés" pont alatt. (Megjegyzés: Ne feledje, hogy a bevételi előrejelzések az elemzői várakozásokon alapulnak, ezért az egyik elemző előremutató P / E kissé eltérhet a másiktól.)

A Stock A Bargain? Általában a készlet jó ha az előremutató P / E alacsonyabb, mint a P / E aránya, alacsonyabb, mint a versenytársak előre jelzett P / E aránya, és alacsonyabb, mint az S & P 500 előre jelzett P / E aránya (amely történelmileg 14 és 17 között volt). Az e kritériumoknak megfelelő készlet azt jelenti, hogy a vállalat nyeresége gyorsabban növekszik, mint a társaik és a széles piac - és / vagy az olcsóbb részvényárfolyamon.

2. Ár / jövedelem-növekedési ráta (PEG) Mondjuk, hogy valaki hajlandó eladni a limonádé standját ugyanazon az áron, amelyet az elmúlt évben kínált. Ez önmagában nem hangzik soknak. De mi lenne, ha egy megbízható forrás abszolút bizonyossággal elmondta volna, hogy az állvány kétszer annyi nyereséget termel majd a következő évben, mint tavaly? Nem csak a limonádék állnak kétszer annyira értékes áron, hogy az ajánlati ár sokkal csábítóbbnak tűnik. A tavalyi ár kifizetése az állvány számára, hogy megkétszerezzük a nyereséget, azt jelenti, hogy a kezdeti befektetés megtérülésének kétszeresére van lehetősége.

Ez az érték befektetés eszméje - találja meg a vállalatoknak az olcsó részvényárakat és az erős jövőbeli bevételek növekedését. Az alku állományokat így találja meg a PEG arány, amely összehasonlítja a vállalat ár / profit arányát (P / E) a várható éves jövedelemnövekedési ütemmel (G). [Lásd példákat arra, hogy a befektetők hogyan használják a PEG-t, hogy itt alulértékelt állományokat találjanak.]

Mentse el magad ideje

: A Morningstar a saját elemzőinek növekedési becslései alapján felsorolja a vállalat PEG-jét. Például itt láthatja az Exxon-Mobile PEG-et az "előremutató értékelés" alatt.

A Stock A Bargain? A készletet gyakran jónak tekintik, ha a P / E alacsonyabb, mint várható éves kereset növekedési üteme. Más szóval, ha az állománynak 30-as P / E aránya van, a vállalatnak várhatóan 30% -kal vagy annál többet kell növelnie jövedelmét ebben az évben. Ellenkező esetben részvényeinek ára gyorsabban növekszik, mint bevétele, és ez azt jelentheti, hogy az állomány túlértékelt, és korrekcióra készül. Keresse meg a PEG arány 1,0 vagy kevesebb (annál alacsonyabb, annál jobb az állomány értéke)

[InvestingAnswers szolgáltatás: Ne pusztítsuk el a P / E arányt] 3. Ár-Free Cash Flow (P / FCF)

Előfordulhat, hogy a korábbi példáimban észrevettem, hogy a P / E, továbbított P / E és PEG arányok mindegyik profitot használnak egy készlet - vagy limonádé állvány - értéke. Míg a jövedelem általában jó módja annak, hogy megmérje a vállalat általános egészségét, néha manipulálhatók olyan okos számviteli technikákkal, amelyek mesterségesen szivattyúzzák a vállalat értékét. A korábbi Enron befektetők jól ismerik ennek veszélyeit. Senki sem akarja, hogy a limonádék Enronja álljon.

Szerencsére van olyan arány, amely segíthet keresni egy állomány értékét anélkül, hogy profitot kellene fizetnie. Az ár-mentes pénzáram-mutató (P / FCF) összehasonlítja a cég részvényárát a szabad pénzforgalomhoz, amely lényegében a készpénzállomány nagysága, amelyet a vállalat a számlák kifizetése és a tőke megvásárlása után (épületek, ingatlan és felszerelés) működnie kell. A társaság szabad pénzeszközeit felhasználhatja bővítésre, osztalékfizetésre vagy adósság kifizetésére. Minél több szabad pénzforgalom van egy cégnél, annál nagyobb az érték növekedése.

Mentés önmagában:

A Morningstar a "kulcshányadok" fül alatt felsorolja a vállalat egy részvényre jutó szabad cash flow-ját. Példaként a Wal-Mart szabad részvényenkénti pénzáramlása. A vállalat P / FCF arányának megkereséséhez egyszerűen ossza meg az aktuális részvényárat az egy részvényre jutó szabad készpénzforgalom alapján. [Lásd a példákat és megtanulják megtudni, hogyan számítsuk ki a P / FCF-t itt]

A Stock A Bargain? A készlet jó érték lehet, ha P / FCF alacsonyabb, mint az előző évek P / FCF arányai vagy alacsonyabb mint a versenytársak P / FCF arányai. Nyilvánvalóan, hogy 10% -nál alacsonyabb P / FCF készleteket keres, ami azt jelenti, hogy a vállalat szabad készpénzforgalma az értékelésének legalább 10% -át teszi ki. Minél alacsonyabb a vállalat P / FCF, annál nagyobb potenciális növekedést kapsz egy adott dollárért, amit befektetsz.

4. Vállalati cash-flow-k az operációktól (EV / CFO) A P / E arány befektetők kedvence, de van egy csillogó hibája: Az állomány P / E-jét csak az iparágban - vagy össze kell hasonlítanunk az egész S & P 500-mal szemben. Az EV / CFO arány viszont lehetővé teszi a befektetőknek, hogy összehasonlítsák egy vállalat értékét bármely más céggel, függetlenül az iparágtól, az alma-almára

Lebontjuk az EV / CFO arányt

EV:

Csakúgy, mint az autós vásárlók nem szeretik fizetni az autók matricájának árát, az érték befektetők nem mindig szeretik a vállalatok részvényeinek árát megfizetni. A vállalati érték (EV) azt mondja a befektetőnek, hogy mennyit költene egy vállalat megvásárlása után, figyelembe véve, hogy mennyi adósságot és készpénzt tart. Egy nagyobb cég, amely egy kisebb cég megszerzésére törekszik, rendszerint megtalálja a vállalat EV-jét, mielőtt megvásárlási ajánlatot tesz - méltányos bánásmódot biztosítva.

CFO: A cash-flow from operations (CFO) a cég alapvető tevékenysége. Minél magasabb a CFO, annál egészségesebb az üzlet. A CFO megkönnyíti az alma-alma összehasonlítását a cégek között, mivel csillapítja az értékcsökkenési eszközöket és az adózás következményeit, amelyek üzletileg változóak.

Kombinált, EV és CFO teszik ki a sokoldalú EV / CFO arányt, amely képes több különböző cégtípus értékelésének összehasonlítására. Save Yourself Time:

A Yahoo Finance nagyon hasonló értékbecslést számol Önnek - az EV / EBITDA arány. Itt van például a Procter & Gamble EV / EBITDA. [Lásd egy példát arra, hogyan lehet kiszámítani az EV / CFO-t itt]

A Stock A Bargain? Egy 10 vagy kevesebb EV / CFO arányú állomány nagyon jó értéket képvisel. Ez lényegében azt jelenti, hogy kevesebb, mint 10 évre lenne szükség ahhoz, hogy a vállalat maga fizethessen (vagyis megvásárolhassa az összes állományát és kifizesse valamennyi adósságát), ha az évente létrehozott működési készpénzt használná. Befektetési válasz:

Ne feledje, nincs egyetlen értékelési arány sem a mágikus golyó, amely megmondja, ha egy állomány egy alku, ezért használja a többszörös értékelési arányt a legjobb eredmény érdekében. (Tipp: Még több hasznos állományértékelési arányt találsz az # 1 szabályban, amelyet minden új részvénytulajdonosnak meg kell tudnia.) Gondoljon mindegyik arányra, mint egy másik "teszt", amely megméri, ha egy állomány túlértékelt, méltányos árazott vagy alulértékelt. Minél több ilyen tesztet használsz egy raktáron, annál jobb lesz megmondani, hogy valóban olyan gyémánt van-e a durva részen, amely készen áll arra, hogy feltörjön - és annál nagyobb az esélyed a sikerbefektetésre.

PS Több mint 14.483 nyilvánosan működő vállalat közül az Egyesült Államokban csak 10 a legbiztonságosabb hely a pénzéért. A tavalyi viharos piac ellenére három vállalat összesen 30,4% -kal, 39,0% -kal és 54,1% -al, összesen kétszeresére növelte az S & P 500 15% -os nyereségét.

A 10 legbiztonságosabb készlet Amerikában

. Nézze meg ezeket a cikkeket többet a sikeres tőzsdei befektetésekről: 5 halálos hiba Value Investors Make 8 jelek, amelyekbe befektetünk, mint Buffett

15 Pénzügyi mutatók Minden befektetőnek