Fair Value Definition & Példa

Mi ez:

Fair value egy értékbecslés a biztonsági értéknek a nyílt piacon. Egy értékpapír valós értékének kiszámításához nincs mód, de a számítások általában figyelembe veszik a jövőbeni növekedési ütemeket, haszonkulcsokat és kockázati tényezőket, többek között.

Hogyan működik (Példa):

Tegyük fel, hogy a XYZ vállalati részvény jelenleg 20 dollár / részvényenként ad el. A XYZ cég most új termékcsaládot vezetett be, átalakította csomagolását, és új vezetőket bérelt fel egy versenytársától. Bár ezek a változások nem jelennek meg közvetlenül a vállalat pénzügyi kimutatásaiban, javíthatják a vállalat XYZ versenyelőnyét a legfontosabb piacokon. Emiatt a befektetők feltételezhetik, hogy az állomány jövőbeni pénzáramlása sokkal magasabb lesz. Ezután becsülhető növekedési ütemet és az állomány valós értékét részvényenként 50 dollárral, vagy 30 dollárral többet tudna kiszámítani, mint amennyit jelenleg értékesít.

Egy részvényre nincs egy valós érték bármikor; befektetők változnak. A befektető szükséges biztonsági tartalma, amely egy százalék, amely egyenlő az állomány árával, alacsonyabb a valós értékénél, meghatározza, hogy a tőzsdei ár milyen vonzó a befektető számára. A fenti példában, ha a befektető kötelező biztonsági tartalma 50%, a befektető csak akkor fontolja meg a készlet megvásárlását, ha 25 vagy annál kevesebb dollár értékben kereskedik.

Columbia professzor Benjamin Graham, akit a biztonsági koncepció 1934-ben bevezette azt az elképzelést, hogy az állomány valós értékét módszeresen kiszámították. Graham kimutatta, hogy ezt egy vállalat vagyonának és bevételeinek elemzésével, valamint jövőbeli bevételeinek előrejelzésével lehet elvégezni. Ennek ellenére sokféle módja van, és gyakorlatilag a valós érték kiszámításának módszerei magukban foglalják az előre nem látható, vagy váratlan tényezők által befolyásolt előrejelzéseket.

Miért fontos:

A kérdés, hogy mi a biztonság valóban érdemes az egyik alapvető tárgya a befektetés. A valós érték kiszámításával a befektetők valamilyen formában válaszolhatnak erre a kérdésre, bár nem feltétlenül pontosak. Mindazonáltal a valós érték becslések kulcsfontosságúak a befektetői repertoárhoz képest.

A valós érték megközelítésével meg lehet különböztetni az érték befektetőket a növekedési befektetőktől. Bár a növekedési befektetők agresszív módon támaszkodnak a rossz becslésekre, túl magasra vagy egyébként megbízhatatlanra becsült bevételbecslésekre, az érték befektetők csak olyan értékpapírokat vásárolnak, amelyek kedvezményt adnak a valós értékükre, majd türelmesen várják befektetéseik valós értékének realizálását. Annak ellenére, hogy mindkét típusú befektetőnek szembenéznie kell azzal a kilátással, hogy cégek leépülhetnek, érettek vagy olyan nagyok, hogy a történelmi növekedési ütemek fenntartása lehetetlenné válik, a legtöbb befektető értékesíti a készleteket azzal a várakozással, hogy a részvényár emelkedik, a cég.