ÁRfolyamkockázat meghatározás és példa

Mi az:

Az árfolyamkockázat az egyes valuták relatív értékének változása csökkenti a devizában denominált befektetések értékét

Hogyan működik (Példa):

Az árfolyamkockázat az egyetlen legnagyobb kockázat a kötvények tulajdonosai számára amelyek kamat- és tőkeösszegeket külföldi pénznemben tesznek. Tegyük fel például, hogy az XYZ Company egy kanadai vállalat, és kamatfizetést és tőkeösszeget fizet egy 1000 dolláros kötvényre, 5% -os kuponra pedig kanadai dollárban. Ha a vásárlás idején érvényes árfolyam 1: 1, akkor az 5% -os kuponfizetés 50 dollár kanadai, és az árfolyam miatt szintén 50 USD. Most tegyük fel, hogy egy év múlva az árfolyam 1: 0,85. Most a kötvény 5% -os kuponfizetése, amely még mindig 50 dollár kanadai, csak 42,50 USD értéket ér. A befektető elvesztette a megtérülés egy részét olyan okokból, amelyeknek semmi közük sincs a kibocsátó fizetési képességéhez.

Miért érinti:

Az árfolyamkockázat azért fontos, mert az árfolyamok befolyásolják a befektető ténylegesen látott pénzösszegét a végére pedig ez határozza meg, hogy mi a végső befektető hozama.

Az árfolyamkockázat azonban lehetőséget teremthet, mivel a két ország közötti kamatlábak gyakran tükrözik a tőzsde várható változásait aránya közöttük. Például, ha a kamatlábak magasabbak Kanadában, az amerikai dollár valószínűleg visszaesik a kanadai dollárhoz viszonyítva. (Ez azért van így, mert amikor egy adott országban a kamatlábak emelkednek, akkor a magasabb hozamok leküzdésére nemzetközi pénz áramlik az országba, ami növeli az adott ország pénznemének értékét.) Az árfolyamkockázat azt is jelenti, hogy a külföldi kötvényekbe befektetők közvetetten részt vehetnek a devizapiacokon.