Még a készlet 1960% -os emelkedése, még mindig vétel

Amikor a vállalatok nyilvánosak, a befektetők gyakran buzz a várakozással. De nem minden kezdeti nyilvános ajánlatot (IPO) fogadnak lelkesen.

Egy évtizeddel ezelőtt például egynél több elemző kétséget kért a jól ismert cég IPO-járól. A legmagasabb tőkeáttétel és a mûködési hatástalanság miatt a készlet leginkább kétesnek bizonyult, figyelmeztetett.

Az állomány volatilis volt a denevér után, 24% -kal csökkent 2004-es IPO-jában, majd 2005-ben 27% -kal emelkedett.

folyamatosan meggyilkolta a vállalatot a nehéz adóssága, a nehézkes üzleti modell és a nyereség megdöntése miatt, a részvények 2006-ban 2% -kal és 2007-ben 19% -kal csökkentek. A pénzügyi válság hozzáadott súlya miatt az állomány 2008-ban 83% -kal esett vissza.

Mindössze négy évvel azután, hogy a részvények 27 dollárral debütáltak, ez a készlet a $ 1.40 és a $ 2. közötti tartományba esett.

Nos, a dolgok egészen más a mai napig.

Az állomány az egyik legimpozánsabb az elmúlt fél évtizedben, amely 2009 eleje óta 1960% -ot emelkedett. Ez most már több mint 70 dollár részvényt jelent.

Ez lehetetlen lett volna, ha a cég, a gépjárműalkatrész-beszállító TRW Automotive (NYSE: TRW) , nem csökkentette az adósságot, és a recesszió előtt kezdeményezett szerkezetátalakítási erőfeszítésekre koncentrált. A TRW jelenleg az iparág egyik legszomorúbb és legkevésbé eladósodott szereplője, 1,3 milliárd dollár összbevétellel, szemben az IPO előtti hónapokban közel 4 milliárd dollárral.

A TRW 0,4-es adósság / saját tőke aránya alacsonyabb az iparág átlagosan 0,5. Az értékpapír hitelminősítése a közelmúltban a Moody's és az S & P által a befektetési kategóriába emelkedett.

A vállalat az iparágban is leginkább az értékelési, növekedési és jövedelmezőségi tényezők gyakorlatilag minden kulcsfontosságú intézkedésében szerepel, ahogy azt a következő táblázat szemlélteti.: Morningstar

A kérdés most az, vajon a TRW továbbra is reménykedik-e a részvényesek reményében. Azt gondolom, hogy ez képes.

Az autóipar most már a pénzügyi válság alatt majdnem összeomlott stabil növekedési pályán továbbra is szilárd igény lesz a TRW által gyártott autógyártók számára. Ezek a termékek a kormányzáshoz, a fékezéshez és a felfüggesztéshez, a motoralkatrészekhez, az égést vezérlő rendszerekhez és az érintésérzékelőkhöz tartoznak a belső járművek vezérléséhez.

Fontos, hogy a TRW az autóbiztonsági technológiák gyorsan változó területének vezetőjévé válik ilyen termékeket legalább 40 autógyártóhoz, ideértve az iparág gömbölyűket is. A már létező biztonsági funkciók mellett, mint például a légzsákok, biztonsági övek, gumiabroncsnyomás-ellenőrzők és blokkolásgátló fékek, a vállalat számos olyan fejlettebb biztonsági technológiát fejleszt ki, amelyek csak egyre szélesebb körben elérhetők, mint az ütközés elkerülésének fékezése és a számítógépes kormányzás.

A TRW legfrissebb kínálata közé tartozik a sáv elhagyási korrekciós rendszer, amely az elmúlt hónapban Európában elérhetővé vált. A rendszer irányítja a kocsit a sáv közepére, amikor a fedélzeti kamera észleli, hogy a jármű a median felé sodródik. Hasonlóképpen, minden 2014-es Jeep Cherokee modell tartalmaz egy előretekintő objektumfelismerő kamerát, amely megakadályozza a jármű elmozdulását. A fényképezőgép ütközés esetén is nagy távolságú irányítást és fékezést segíti.

A TRW 17 milliárd dolláros éves bevételéből a biztonsági rendszerek jelenleg körülbelül 20% -ot termelnek. Azonban a járműbiztonság valószínűleg a TRW legnagyobb növekedési területe, mivel ez a legfontosabb probléma a legtöbb fogyasztó számára. Mi több, a biztonsági szabványok olyan pontig fejlődhetnek, hogy a sáv elhagyásának korrekciója és más "aktív" biztonsági funkciók hamarosan szükségessé válnak a járművek számára, hogy ötcsillagos balesetbiztonsági minősítést kapjanak.

Tehát biztonsági szempontokat keresek hogy a TRW teljes bevételének mintegy 30% -ára emelkedjen, talán még ennél is többet, az elkövetkező négy-öt évben. Az ezen a téren folytatott értékesítésnek emellett fellendülnie kell a növekvő kereslet Kínában, Brazíliában és más fejlődő országokban is, amelyek gyorsan kidolgozzák a fejlett világhoz hasonló gépjármű-biztonsági előírásokat.

Figyelembe kell venni a kockázatokat:

A TRW-nek különösen figyelmet kell szentelnie a K + F kiadásokra, mivel néhány versenytárs jelenleg több pénzt fektet be a K + F-be. Ha nem tartunk fenn, veszélybe sodorhatjuk a TRW vezető pozícióját a kulcsfontosságú autóbiztonsági piacon. Take action ->

Bár a TRW visszatérése évek óta folyik, az messze nem megy végbe. A cég jelentősen javított versenyképességi és pénzügyi pozíciói alapján egyetértek az egy részvényre jutó eredmény növekedésének konszenzusára vonatkozó becslések szerint, amelyek a jelenlegi 8,17 dollárról 14 dollárra nőttek évente egy év alatt. Amint több befektető ismeri a TRW értékét, ott van egy kiváló esélye, hogy az állomány ár-nyereség (P / E) aránya visszatérhet a történelmi 15-es tartományba - mostanában, a részvények kereskedelmét mindössze 9-szeres bevételeknek köszönheti. Ez magában foglalja a 188% -ról 210 dollárra jutó, jelenleg 73 dollár értékű árcsökkentést. Mivel a TRW továbbra is nagyon vonzó növekedési kilátásokkal rendelkezik, a befektetőknek komolyan fontolóra kell venniük, hogy hozzáadják portfolióikhoz.