ÍRja Mary Shelley-t, akkor a

Financial Dictionary Ne fektessen be a BDC-kbe anélkül, hogy olvasta volna ezt … befektetési fanatikus, talán tetszett a Business Development Company (BDC) elképzelésének: más cégek részéről divatba hozza a vállalatot, majd nyilvánosságra hozza azt.

Természetesen a társadalom nem mint a Victor von Frankenstein szörnyetegje, és Mel Brooks sem csinált komikus filmet a beruházásról (bár ez jó lenne). Valójában a BDC-k lehetnek szelíd óriások.

De mielőtt befektetnék egybe, legjobb megérteni néhány kulcsfontosságú kifejezést, nehogy egy éjszakát ébresszen egy pénzügyi szörnyre, aki bámult rád.

Business Development Company (BDC)

Először is: Mi a BDC? Alapvetően magántőke- vagy kockázatitőke-társaság, amely nyilvános. A nyilvános ajánlattételből származó bevételt (általában) a kis- vagy közepes méretű magánvállalkozásokba fekteti be … de nem tud befektetni egyetlen társaságba sem.

A cél az, hogy új társaságba fektessünk be és iránymutatást adjon. Mint ilyen, a BDC-nek szabályoznia kell a kibocsátóit, akikbe befektet, vagy "jelentős vezetői segítséget" kell nyújtania (amely magában foglalhatja az igazgatótanács üléseit vagy egyszerűen tanácsadói útmutatást nyújt). Ez gyakran azt jelenti, hogy a vezetők és a vezetők felhagynak bizonyos irányítással a vállalkozásukkal.

A közös készletekhez hasonlóan a BDC-k általában kereskednek az egyik legnagyobb amerikai csereprogramban. A szokásos készletektől eltérően azonban egy speciális portfólió részét képezik olyan tanácsadók csoportja által, akik egy adott iparágra, országra vagy ágazatra koncentrálnak. Döntése, mely vállalatokba kell befektetni, több száz üzleti tervet kell áttekintenie, találkoznia kell a vállalati vezetőkkel és alapos átvilágítással kell ellátnia a befektetéseket.

Az 1940-es befektetési társasági törvény és a SEC a BDC-t szabályozza; a Small Business Investment Incentive Act 1980-ban történt átadása után nagy lendületet kaptak. Ezek az előírások mindenre kiterjednek, amiből a BDC be tudja fektetni, hogy ki lehet a fedélzeten. A legtöbb BDC rendelkezik szabályozott befektetési társaság (RIC) státusszal, ami azt jelenti, hogy általában adóköteles jövedelmüknek legalább 90% -át évente el kell osztaniuk a részvényesek számára.

Ez a RIC-státusz azt is megköveteli, hogy a BDC-k változatosabbak maradjanak: a vagyonuk 5% -át egyetlen biztosítékban (és nem csak tulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírokról beszélünk); általában nem vásárolhatnak a kibocsátó szavazati jogainak 10% -át; és rendszerint nem tudnak több mint egynegyedét az üzleti tevékenységükbe bevont vállalkozásokba vagy az ugyanazon iparágban működő vállalkozásokba. (Megjegyzés: ez nem vonatkozik az amerikai állampapírokba vagy egyéb regisztrált befektetési társaságokra történő befektetésekre.)

A BDC egy vállalat, amelynek igazgatótanácsa van. A BDC befektetési vezetői befektetési tanácsadói egyezség alapján működnek és minden évben díjat kapnak - jellemzően a BDC eszközeinek 2% -a, de változik. A BDC-k hasonlóak a kockázati tőkéhez (VC) vagy a magántőkehez (PE) hasonló kockázati tőkéhez és saját tőkehöz (9) hogy a befektetőket olyan módon lehet befektetni a kis-, magán- vagy más nehéz hozzáférést biztosító vállalatokba, amelyek általában kevésbé férnek hozzá a tőkepiacokhoz. A VC és a PE alapok azonban gyakran csak gazdagok, kifinomult befektetők, befektetési bankok, alapítványok, nyugdíjalapok, biztosítótársaságok, különböző pénzügyi intézmények és más vállalatok számára nyitottak. A BDC-k lehetővé teszik a rendszeres befektetők számára a bejutást.

Pontosan ez az a fajta befektetési lehetőség, amelyet kollégám, Andy Obermueller beszél

Változó készletei

hírlevélben. Tudjon meg többet az ő filozófiájáról és arról, hogy hogyan profitálhat itt . A BDC-k likviditást is kínálnak, mint a VC és a PE alapok. A befektetőknek nem kell megvárniuk a befektetési vezetőket, hogy megszüntessék a BDC befektetéseit az alapul szolgáló vállalatokban; egyszerűen eladhatják részvényeiket a nyílt piacon. Ez a funkció gyakran gyorsan vonzza a pénzeket az új BDC-khez, így a BDC-k gyakran gyorsabban tudják magukénak a magántőke- és kockázati tőkét a kis- és középvállalkozások számára. Bejegyzett befektetési tanácsadó

Általánosságban elmondható, hogy a BDC befektetési vezetőinek regisztrált befektetési tanácsadóknak kell lenniük a SEC-lel. A regisztrált befektetési tanácsadók tanácsot adnak a befektetésekért díj ellenében, és a legtöbb állam köteles regisztrálni vagy engedéllyel rendelkezni. Ez általában magában foglalja a FINRA által kezelt 63, 65 és / vagy 66 tesztek átadását. A bejegyzett befektetési tanácsadóknak rendszeresen be kell nyújtaniuk az állami és szövetségi ügynökségeket, meg kell fizetniük a feldolgozási díjakat, meg kell őrizniük a minimális nettó tőkét, és biztosítaniuk kell, hogy munkatársaik is megfelelő engedéllyel rendelkezzenek.

A betakarítás

A BDC befektetésének egyik legfontosabb része a "kilépés" - a befektetési tervek értékesítése egy vállalat. Szintén "betakarítás" vagy "likviditási esemény" néven ismert kintlévőség a kezdeti befektetéstől számítva három-tíz évig tart, gyakran az alapul szolgáló társaság kezdeti nyilvános ajánlata vagy az alapul szolgáló társaság egyesülése vagy eladása révén.

Bár ez a szakasz, ahol a részvényesek remélhetőleg sok pénzt keresnek - és csábító, hogy ezt a nyereséget "keselyű viselkedésnek" nevezik - fontos felismerni, hogy a BDC-k fontos és szükséges befektetéseket biztosítanak. Ők segítik a hajót, segítik a küzdő társaságokat, hogy nehezen kapjanak készpénzt, hogy forduljanak maguk köré, és még vezetői szaktudást is nyújtsanak annak érdekében, hogy ezek a fordulók a lehető legjobb esélyt adják.

Természetesen nincs óriási kockázata. Sok vállalat sikertelen vagy alulteljesít, ezért a BDC-k a befektetéseiket diverzifikálják. Mindazonáltal a BDC-befektetőknek késznek kell lenniük arra, hogy jelentős hosszú távú kockázatokat vállaljanak, ami nagyon magas hozamot eredményezhet.

A befektetési válasz:

Az üzleti fejlesztési vállalatok olyan vállalatok, amelyek más cégekbe fektetnek be. Jelentős szabályozásnak vannak alávetve, amely befolyásolhatja Önt, a befektetőt, osztalékban és visszatérésben részesül, és néha jelentős kockázatokkal szembesülnek, amikor fiatal, kicsi, privát, küzdő vagy fejlődő vállalatokba fektetnek be. Természetesen a kockázattal jön a lehetőség.