Ne kapsz magaddal a túrázás rossz oldalán

Bill Gross - talán a leghíresebb és sikeres kötvénytulajdonos a történelemben - nemrégiben idézett, hogy nevetett.

Beszélgetés A New York Times a kamatlábakról, Gross elmondta: "Az amerikaiak azt feltételezték, hogy a hullámvasút megy egy módon. nagyszerű élmény volt, mivel a leereszkedett arányok, de most egy kibővített emelkedéssel szembesülünk. "

Most lehet, hogy száraz humora van … de nem nevettem, mert viccesnek találtam a kamatlábakat. Bill idézője közeledett az otthonhoz (nincs szó a szándékról). Az első házat 1981-ben vettem fel … egy újonnan épített duplex Wappingers Falls-ben, New Yorkban. Saját jelzálogkamatláb: 17%. Jól tudom a "hullámvasútról".

De egyet kell értenem Bill Grossrel. A kamatlábak hosszú utat tettek meg. Például a jelzálogkamatok néhány évvel azután, hogy megvettem a házamat, csúcsot értek el, és két évtizedig sem szipogtak kettős számjegyűek. Fogadok, sokan nem fogják tudni, hogyan reagáljanak - sokkal kevésbé fektessenek be - ha és mikor emelkednek.

Éppen ezért volt egy kicsit zavart a számok, amiket láttam. A kötvénypiac az elmúlt néhány hónapban rekord beáramlást kapott - az árak emelkedése és a hozamok lefaragása (mindig emlékezzenek arra, hogy a kötvények árai és a kötvényhozamok egymással ellentétben mozognak)

A készpénz, a befektetők milliárdokat kötnek kötvényekbe. Különösen a "hajótörés" volt - a befektetők tisztességes megtérülést akarnak készpénz nélkül készíteni, így magasabb hozamú junk kötvényeket vásárolnak. A kereslet annyira magas volt, hogy az első negyedévben 60 milliárd dollár új kibocsátás junk kötvényekből állt, a Fitch Ratings szerint.

De a kamatlábak emelkedése miatt - ne feledjük, - a kötvényárakra nyomást gyakorolnak. Ez az egyik oka annak, hogy Bill Gross látja a bika piacát fix kamatozású végződésben. El kell mondanom neked, azt hiszem, pont a helyén van.

Tehát mi a teendő?

Elkezdtem többet nézni a részvények által nyújtott hozamok felé. Természetesen a piacon a közelmúltbeli felzárkózás miatt a minőségi osztalékhozam lehetősége egyre kevésbé megy.

Ezért zárt végű részvényalapok egyre vonzóbbá válnak. Ezek az alapok néhány "trükköt" használhatnak, hogy növeljék hozamukat. Ez magában foglalja a lefedett hívások írását, osztalékfelszabadítási stratégia alkalmazásával és tőkeáttétel alkalmazásával. Az alapok elérhetik a külpiacokat is, amelyek átlagosan jóval többet tudnak elérni, mint az amerikai piacok.

Az eredmény magasabb hozamok, melyeket részvények helyett a kötvények hajtanak végre.

Természetesen talán még a már hosszú bika piacon. Biztosan válogatottnak kell lenned. A magas hozamú közüzemi eszközök, telekommunikációs eszközök és hasonlók továbbra is kiválóan alkalmasak arra, hogy mindent elhúzzanak, csak a legdurvább vihart.

És a kamatláb hullámvasútnál, amely nagyobb sebességgel kezd racsni, úgy gondolom, most kezdődik az idő a részvényekből származó bevételek felé nézve.