Alapértelmezett kockázatmeghatározás és példa
Tartalomjegyzék:
Mi az:
Alapértelmezett kockázat az esély arra, hogy a kötvénykibocsátó nem teszi meg a szükséges kuponfizetést vagy tőkeösszeget
Hogyan működik (Példa):
Bár az alapértelmezett kockázat meghatározása meglehetősen konkrét lehet, a mérése nem. Számos dolog befolyásolhatja a kibocsátó nemfizetési kockázatát és különböző mértékben. Példaként említhető a műveletekből eredő alacsony vagy csökkenő pénzáramlás (amely gyakran szükséges a kamat és a tőke kifizetése érdekében), a kamatok emelkedése (ha a kötvények változó kamatozású bankjegyek, emelkedő kamatok növelik a szükséges kamatfizetéseket) vagy a amely a kereskedő hátrányosan érintheti a kibocsátót (például a technológia változása, a versenytársak növekedése vagy a szabályozási változások). A külföldi kötvényekkel kapcsolatos alapértelmezett kockázat magában foglalja a hazai szociálpolitikai helyzetet és a kormány stabilitását és szabályozási tevékenységét is.
Értékelő ügynökségek, mint például a Moody's és a Standard & Poor kutatása és elemzése a kötvénykibocsátásoknak a kibocsátó egy adott biztonságra vonatkozó nemfizetési kockázat. A munkájuk eredményei olyan hitelminősítések, amelyeket a befektetők nyomon követhetnek és összehasonlíthatók más kibocsátókkal.
Az S & P minősítése az AAA-tól (a legbiztonságosabbtól) D-re változik, ami azt jelenti, hogy a kibocsátó már alapértelmezett. A Moody minősége az Aaa-tól C-ig terjed. Csak a BBB vagy jobb minősítésű kötvényeket tekintjük "befektetési minősítésnek". Bármi, ami a BBB vagy a Baa3 alatt van, "szemétnek" minősül.
Miért fontos:
Alapértelmezett kockázat talán az egyik legfontosabb kockázati típus. Végül is ez azt a lehetőséget jelenti, hogy a befektető elveszíti a befektetését. Valamennyi kötvény, az Egyesült Államok kormánya által kibocsátottaktól eltekintve, bizonyos szintű nemfizetési kockázatot hordoz. Ez az oka annak, hogy a vállalati kötvények szinte mindig magasabbak, mint az államkötvények.
