Death Put Definíció és példa

Mi ez:

A death put egy opció hozzáadva a kötvényhez, a kötvényt a kötvénytulajdonos meghal, de nem a kötelessége, hogy a kötvényt visszaadja a kibocsátónak, ha a kötvénytulajdonos meghal.

Hogyan működik (Példa):

Bob egy kötvényt köt, egy $ 1,000-os halállal. 10 év alatt érlelődik és évente 5% -os kupont fizet. Par értéke 1000 dollár.

1. példa: Bob a 2. évben meghal, a kamatlábak pedig 3% -ot tesznek ki. Mivel egy kötvény ára emelkedik, amikor a kamatlábak csökkennek, Bob birtokát eladhatják a nyílt piacon több mint 1000 dollárért. A birtok profitál a kamatlábak csökkenéséből, ugyanúgy, mint ha a kötvény nem halálos.

2. példa: Bob a 2. évben hal meg, de a kamatláb 8% -ra emelkedett. A kötvény már jóval a névérték alatt működik, de Bob birtoka gyakorolja a halálozási opciót, és eladja a kötvényt a kibocsátónak 1000 dollárért. Bob birtok nem vesz pénzt a kamatlábak emelkedéséből a halálozási szolgáltatás miatt.

Miért érinti:

A death put opció védi a kötvénytulajdonos birtokát, ha a kötvénytulajdonos meghal arány magasabb, mint amikor a kötvényt eredetileg vásárolták.

A beágyazott eladási opcióval rendelkező kötvény növeli az alapul szolgáló kötvény értékét, mert az áron emeli a padlót (bár ebben az esetben a padló rendkívül speciális helyzetben van). A kibocsátó halált kínálhat annak érdekében, hogy a kötvényeket vonzóbbá tegye egyes befektetők számára.

De mivel a kötvény ilyen szakosodott, nehéz lehet a másodlagos piacon vásárlókat találni, ha a kötvénytulajdonos még él elad. Bármikor, amikor egy rendkívül speciális eszközbe fektet be, akkor a másodlagos piaccal szemben nagyobb kihívást jelenthet, mint ha szabványosított vagyont vásárol.