Alternat�v befektet�sek nem csak a gazdagok

A Canon Hickman

Hallottuk azt a mond�st, hogy "a gazdagok gazdagabbak", �s mindannyian tudjuk, hogy p�nzt keres p�nzt keresni. Ha �gy t�nik, hogy a gazdag embereknek olyan speci�lis eszk�zei vannak, amelyeket nem tudunk arr�l, hogy sikeresebb� v�lik a vagyonuk n�vel�se, alternat�v befektet�sek lehetnek a legfontosabbak.

Az alternat�v befektet�sek - p�ld�ul a mag�nt�ke, a k�zvetlen ingatlan �s a viszontbiztos�t�s - m�r �vtizedek �ta a mag�nszem�lyek �s int�zm�nyek nagy nett� �rt�k� portf�li�j�ba tartoznak. A koncepci� �j tagjai sz�m�ra az alternat�v�k azok a befektet�sek, amelyek a t�zsd�t�l f�ggetlen�l hajlamosak a hagyom�nyos t�zsdei oszt�lyok - p�ld�ul a r�szv�nyek �s k�tv�nyek - elt�r�seib�l.

Az �tlagos lakoss�gi befektet�k �ltal�ban �tker�ltek a hagyom�nyos eszk�zoszt�lyokba, �s az alternat�v�k gyakorlatilag nem �llnak rendelkez�s�kre - eg�szen a k�zelm�ltig.

ill�konys�g

2000 �ta a Standard & Poor's 500 indexben l�v� lakoss�gi befektet�knek k�t nagy piaci zavarra volt sz�ks�g�k, �s minden esetben 49% -ot vesz�tenek el. B�r a piac minden alkalommal felemelkedett, a lend�letek zavar�ak lehetnek, �s a tan�csad�k �s a f� befektet�si tisztek el�rejelzik, hogy a volatilit�s 2016-ban tov�bbra is kulcsfontoss�g� t�m�t fog mutatni. A j�v�ben ugyanolyan bizonytalan, mint a kamatl�bak, megk�t�zve, agg�dva �s zavarodva, hogy mi a k�vetkez� l�p�s.

Val�j�ban a vil�g �s a befektet�s nem ugyanaz, mint kor�bban. A hagyom�nyos, diverzifik�lt strat�gi�k m�r nem elegend�ek. �gy a k�rd�s: hogyan lehet a befektet�k el�rni c�ljaikat a modern piacon? A v�lasz alternat�v�k lehetnek.

Korrel�ci�

Els� pillant�sra kock�zatosnak t�nhet, de az "alternat�v" eszk�zoszt�lyok el�nye, hogy val�ban seg�thetnek cs�kkenteni a kock�zatot, ha egy diverzifik�lt portf�li�ba ker�lnek.

A m�ltban, amikor a piac egy r�sze lemer�lt, �ltal�ban m�s is felmer�lne. Nemzed�kek sz�m�ra a befektet�k diverzifik�lhatj�k a portf�li�kat olyan befektet�seken kereszt�l, mint a nagy t�k�s�t�s� �llom�nyok, a kis t�k�s�t�s� k�szletek �s a nemzetk�zi �llom�nyok a kock�zat cs�kkent�se �s a hozamok jav�t�sa �rdek�ben hossz� t�von.

A k�zelm�ltban azonban a piac sz�mos r�sze egy�tt mozog. Az elm�lt k�t �vben az adatok azt mutatj�k, hogy a nagykapacit�s� k�szletek 84% -kal korrel�ltak a glob�lis kisv�llalkoz�i k�szletekkel �s 76% -kal a nemzetk�zi k�szletekkel. Az ilyen magas korrel�ci�s ar�nyok azt mutatj�k, hogy ezek a k�szletek a piacon ugyanabba az ir�nyba mozognak. Ide�lis esetben azt szeretn�, hogy a korrel�ci� a lehet� legalacsonyabb legyen - ha a befektet�sei ugyan�gy mozognak, akkor l�nyeg�ben csak egy befektet�s van.

A hat�s? T�bb kock�zat �s kevesebb visszat�r�s. Ez a drasztikus er�zi� a hagyom�nyos diverzifik�ci� kock�zatcs�kkent� erej�ben sz�mos befektet�t hagyott kock�zatosabb portf�li�kkal, mint r�j�ttek. Az alternat�v�k "nem korrel�lt" jellege lehet a hi�nyz� darab, amit keresett. Az alternat�v eloszt�st v�grehajt� befektet�k kiss� szigeteltek az �j befektet�si k�rnyezetb�l.

A Columbia Management befektet�si v�llalkoz�s �ltal k�sz�tett tanulm�ny szerint "a portf�li�hoz csak egy null�zott eszk�z hozz�ad�s�val cs�kkenti a kock�zatot 29,5% -kal, mik�zben ezer 66% -os korrel�lt eszk�zzel csak 19% -kal cs�kkenti a kock�zatot. R�viden, a korrel�ci� sz�m�t … sokat. Val�di �s hat�sos portf�li� v�laszt�s, vagy ezer el�gg� �rtelmetlen.

M�s sz�val, t�bb befektet�s tart�sa nem felt�tlen�l jelenti azt, hogy portf�li�ja v�ltozatos. Ha csak olyan elemeket ad hozz�, amelyek korrel�lnak a gazdas�gaival, akkor nem cs�kkenti a kock�zatot. Amint azt a Columbia Management tanulm�ny azt jelzi, hogy olyan eszk�z�k hozz�ad�s�val, amelyek nulla korrel�ci�val rendelkeznek a portfoli� m�s r�szeihez viszony�tva, az �ves volatilit�s cs�kken, �s jobb diverzifik�ci�t �r el.

Alternat�v�k el�r�se

De vajon hogyan jut az �tlagos befektet� az ilyen nem korrel�lt alternat�v befektet�sekhez? A modern technol�gi�nak �s az innovat�v befektet�si eszk�z�knek k�sz�nhet�en sz�mos alternat�v eszk�zoszt�ly a h�tk�znapi befektet�k sz�m�ra el�rhet� mindennapi egyenlegekkel - nem csak az int�zm�nyi vezet�k sz�m�ra, akik k�pesek kezelni a milli� doll�ros minimumot.

B�r lehet, hogy p�nz�gyi tan�csad�val kell dolgoznia, sz�mos alternat�v eszk�zoszt�ly v�s�rolhat� naponta, azzal a felt�tellel, hogy a befektet�k csak meghat�rozott ablakok alatt - �ltal�ban negyed�vente - adhatnak el �rt�kes�t�st. Ez a korl�tozott likvidit�sb�v�t�s lehet�v� teszi a portf�li�kezel� sz�m�ra, hogy jelent�s befektet�seket hajtson v�gre a mag�ntulajdonban l�v� alternat�v eszk�z�kbe, ugyanakkor tov�bbra is biztos�tja a befektet�k sz�m�ra a napi �rk�pz�st, az alacsonyabb minimumokat �s a szab�lyozott strukt�r�ban sz�ks�ges �tl�that�s�got.

Kulcsfontoss�g� megfontol�sok

Term�szetesen nem minden sziv�rv�ny �s egyszarv�. Csak az�rt, mert a befektet�s "alternat�v", nem teszi azt j�nak. A legjobb esetben csak m�sk�pp teszi. A befektet�knek minden alternat�v lehet�s�get saj�t �rdemei alapj�n kell �rt�kelni�k.

Vannak k�l�nb�z� k�lts�gek �s kock�zatok, amelyeket figyelembe kell venni. P�ld�ul, a korl�tozott likvidit�s nem t�nik nagy �gynek, am�g nem lesz sz�ks�ge a p�nzre, �s nem k�pes r�. Sz�mos alternat�v befektet�s is koncentr�ltabb, azaz nehezebb lehet a kock�zatot sz�tterjeszteni, mert a befektet�sen bel�l kevesebb eszk�z tal�lhat�.

Miel�tt a headfirst-re ugorna, gy�z�dj�n meg r�la, hogy k�nyelmesen �rezte mag�t a beruh�z�s fogalm�val. Gy�z�dj�n meg r�la, hogy az eloszt�s megfelel� a helyzethez, �s er�s�tse meg, hogy kezelheti az ilyen t�pus� term�kek potenci�lis illikvidit�s�t.Term�szetesen gondoskodjon arr�l is, hogy a portf�li�ja v�ltoz� legyen m�s eszk�zoszt�lyokkal.

Proakt�v megk�zel�t�s

A befektet�k t�bb� nem t�maszkodhatnak a piacon, bez�rj�k a szem�ket, �s rem�lik, hogy minden rendben lesz. Ahhoz, hogy sikeres legyen, a befektet�knek praktikusnak, proakt�vnak �s progressz�vnek kell lenni�k. Az alternat�v eszk�zoszt�lyok megfelel� eloszt�sa j� kiindul�pont lehet.

A Canon Hickman gazdag menedzser az Equity Concepts Richmondban, Virginia-ban.

Ez a cikk a Nasdaq-on is megjelenik.