Az abszolút legrosszabb út a magas hozamú készletbe történő befektetéshez

A legtöbb ember örülne annak, hogy egészséges 18% osztalékot évente

Használd a fészek tojásodat, hogy 500 ezer dolláros értékű állományt vásárolj az ilyen típusú hozammal, és minden harmadik hónapban megkapod a 22,500 dolláros osztalékot - ez évente 90 000 dollár.

Kétszámjegyű "magas hozamúak", mivel ezek a készletek népszerűen becenevei, természetesen nem fantáziák.

De fektessen be a rosszba - például egy olyan cégnél, amelyik nem engedheti meg magának, hogy továbbra is magas részvényt fizethessen meg -, és elveszítheti az ingét.

Valójában azok a befektetők, akik figyelmen kívül hagytak egy kulcsszabályt hogy a magas yielder választása kettős számjegyű - néha néhány nap alatt - veszteségeket szenvedett, miután a vállalat kénytelen volt leállítani a nem fenntartható osztalékot.

A szabály egyszerű. Mindig győződjön meg róla, hogy a vállalat bevételei osztalékfizetést támogatnak.

Az első csillogó piros zászló - elszalasztott osztalékelőny

Frontier Communications (NASDAQ: FTR) telefonos, internetes és kábeles szolgáltatásokat nyújt a vidéki területeken és a kisvárosokban.

Abban az időben a vállalat éves osztalékot fizetett 0,76 dolláros részvényenként. A 4,26 dolláros részvényárfolyamon 17,8% -os (0,76 $ / 4,26 = 17,8% -os) osztalékhozamot tettek ki.

De észrevettem egy csillogó piros zászlót is: a Frontier osztalékhozamát 2011 februárjában már csaknem megkétszerezték a 9,1% -ról, csak egy évvel később 17,8% -ra.

Mielőtt folytatnám, ne feledje, hogy az állomány osztalékhozam csak két feltétellel növelhető:

a.) A társaság emeli osztalékfizetését, vagy

b.) A részvényárfolyam esik

Frontier nem emelte negyedéves osztalékfizetését évente 0,19 dollárról részvényre - így nem volt az első ok. Ez csak a második maradt.

2011-re a Frontier egy részvényre jutó eredmény (EPS) 35% -kal csökkent a részvényenként 0,23 dollárról részvényenként 0,15 dollárra.

Azok a részvényesek, akik attól tartottak, hogy a társaság EPS-e már nem tudta fedezni az FTR-től mentesített osztalékfizetést, így 2011 februárja és februárja között 40,2% -kal csökkentette az árát. Ennek következtében az osztalékhozam emelkedett:

egyszerű, de fontos: a drasztikusan csökkenő részvényár (a rendkívül magas hozam mellett) lehet a fenntarthatatlan osztalék első figyelmeztető jele.

Egy közelebbi nézet - A kifizetési arány használata a fenntarthatóság meghatározásához

A "kifizetési arány" egy kiváló eszköz, amely meghatározza, hogy mennyire tartós az állomány osztaléka. Ez azt méri, hogy egy vállalat mennyit vesz a bevételeiből, hogy osztalékot fizessen részvényeseinek.

A Frontier kifizetési arányának megállapításához egyszerűen vegye be a társaság 0,76 dolláros éves osztalékát, és oszd meg 0,15 dolláros részvényenkénti nyereséggel. A múlt hónapban az FTR kifizetési aránya 500% - ötször több kifizetés, mint amit keresett.

[Megjegyzés: Könnyen megtalálhatja a vállalat kifizetési arányát a Yahoo Finance-en - itt van a Frontier's.]

Egy kifizetés amely aránya az iparág átlagával egyenlő vagy annál alacsonyabb, kevésbé valószínű, hogy osztalékot szenved. Minél alacsonyabb az arány, annál alacsonyabb a kockázat.

Ezt a diagramot kifizetési arányt összehasonlító útmutatóként használhatja:

A legtöbb vállalat (a REIT és a távközlési eszközök kivételével) kifizetési aránya 80% alatt van - általában eléggé fenntartható ahhoz, hogy támogatja az osztalékfizetést. De a Frontier 500% -os kifizetési aránya nyilvánvalóan sokkal magasabb volt, mint iparági átlaga (500% szemben a 118% -kal) - ez a magas arány csak osztalékot kér.

És az osztalékcsökkentés nagy veszteséghez vezethet. Nemcsak abbahagyja a bevétel megszerzését, de a részvényárfolyamok drasztikusan csökkenhetnek, ha a részvényesek már nem érdekelnek az állomány zsugorodó osztalékkal való ellátását.

Megoldás: A múlt hónap közepén a Frontier végül arra kényszerült, hogy osztalékát csaknem fél százalékkal csökkentse részvényenként 0,76 dollárról 0,40 dollárra. Ennek eredményeképpen az állománynak van egy cella, és a részvények ára mindössze két hét alatt 10% -kal esett vissza.

Ugyanez történt tavaly a World Wrestling Entertainment (NYSE: WWE) . A süllyedt részvényárfolyam gyorsan elhúzta az állomány osztalékhozamát 11% fölött.

A gyenge jövedelem arra késztette a társaságot, hogy 66% -kal csökkentse osztalékát tavaly áprilisban. A kivágás egy nap alatt 9% -ra csökkentette a részvényárakat.

A befektetési válasz: Bár a magas hozamok biztosan csábítóak, sokan nem érik a kockázatot. Nyilvánvalóan szokatlan, hogy megtalálja a készleteket (REITS vagy MLP-ken kívül), amelyek 10% feletti hosszú távú, fenntartható hozamot kínálnak.

Vannak jobb, kevésbé kockázatos lehetőségek, ha egészséges és megbízható osztalékhozamot akarsz keresni. Például amikor a következő osztaléktermelő "örökkévaló" állományt kereső adatgyűjtőkkel keressük azokat a cégeket, amelyek hosszadalmas jövedelemnövekedéssel és erős szabad pénzforgalmú növekedéssel rendelkeznek - mindkettő azt jelzi, hogy a vállalat képes lesz hogy kényelmesen támogassa osztalékfizetéseit a részvényeseknek.

például az automatikus adatfeldolgozást (NASDAQ: ADP) 1974 óta évente növelte osztalékát. Ha csak három évvel ezelőtt vásárolt részvényeket az ADP-ben, akkor a "hozam" költség közel 6% lenne részvények értékesítették volna az óriási 64% -os árat.