5 Kérdés, amit meg kell válaszolnia, mielőtt egy IPO-ba vásárolna

Ha a kezdeti nyilvános ajánlatok (IPO) napok vannak újra itt.

Már több mint egy évtizede volt, mert a befektetők el voltak ragadva a technológiai boom őrült napjaiban, amikor a részvények hihetetlenül magasra emelkedtek.

Néhány legnagyobb nyereség (és elveszett) az IPO-k részvényeinek növekedése. Ez az egész korszak nagyon rosszul véget ért, de egy maroknyi különösen kedves befektető számára valódi szerencsét hoztak, mielőtt a boom elment volna.

Azok a befektetők, akik a legjobbak a navigációs IPO-kban, biztosan tudnak valamit - nem minden üzlet megkötése. Itt van öt dolog, amelyet a sikeres befektetőnek meg kell fontolnia, mielőtt egy újonnan működő vállalathoz fektetne:

1. A vállalat felemeli a pénzt?

Sok vállalat pénzt gyűjt egy IPO-ban, azzal a szándékkal, hogy egy-két év alatt visszatérjen és több pénzt emel (másodlagos ajánlattételként). A baj az, hogy a befektetők eladják a részvényeket abban a pillanatban, amikor másodlagos ajánlatot kapnak.

Ez azért van, mert ha a másodlagos kínálatban létrehozott új részvények iránti kereslet alacsony, a bankároknak csökkenteniük kell az árat. A másodlagos kínálat árának csökkentése automatikusan csökkenti a már forgalmazott részvények árát.

Például az akkumulátor gyártója A123 Systems (Nasdaq: AONE) kénytelen volt visszatérni több pénzért kétszer - kevesebb, mint 18 hónappal az IPO megszüntetése után. És minden alkalommal, amikor felmerült egy másodlagos felajánlás ötlete, a részvényei súlyos veréshez vezettek. Azok a befektetők, akik korán érkeztek az A123-as IPO-nál, valószínűleg azon a napon jártak el, amikor valaha bekapcsolódtak a céghez. Van-e túl nagy adóssága a vállalatnak?

Az IPO fő célja az, hogy elég tőkét emeljen a mérleg felszámolásához és a vállalkozás növekedéséhez. De egyes ügyleteket egyszerűen azért teszik meg, mert a vállalat befektetői kivették az összes pénzt az üzletből, és betöltötték az adósságot azzal a reménnyel, hogy átkerülték az új befektetőknek.

Például

Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) nyilvánosságra hozta magántőke (PE) támogatóit 2006 végén, miután feltöltötte azt 12 milliárd dollár adóssággal. A Hertz részvényei végül 25 dollárról $ 3-ra csökkentek, mivel a befektetők attól tartottak, hogy az adósságterhelés megfojtja a vállalatot. A Hertz részvényei visszapattant, miután a gazdaság újra életre kelt, de éppen ilyen típusú IPO-k lesznek, ha valódi bajban lennének, ha a gazdaság ismét dél felé fordult. Ez egy "én-túl" foglalkozik? Az IPO-piacon a sikernek sikeresnek kell lennie. Ha egy iparág vezető szereplője megszünteti a népszerű IPO-t, akkor minden riválisa leül és feljegyzi. Tehát amikor a bankárok egy IPO-val együtt felajánlottak egy ajánlatot, úgy tűnik, hogy a helyes lépés.

A baj az, hogy ha egy csomó vállalat ugyanabban az iparágban sok pénzt emészt fel, új termékek, hirdetések, akvizíciók és bármi mást, amelyek visszaadják az IPO-bevételeiket. Mielőtt megtudná, az egész ágazat torzul, mivel a kiadások túl magasak és a nyereség elkezd romlani. Ha egyszerre több nyilvános céget is meglátogat, akkor valószínűleg gondolja át a pénzt.

Például több ingatlancég, például

Excel Realty Trust (NYSE: EXL), a közelmúltban megemelte az IPO-t, elsősorban a szalagtermek felvásárlásával. De mindazon társaságok esetében, amelyek ugyanazokat a tulajdonságokat élvezik, a maguk között létrejött verseny azt jelentené, hogy valószínűleg túlfizetne minden olyan tulajdonért, amelyet kezükre hozhat. És ez nem jó a befektetők számára. 4. Többször is késett az IPO? Kérje meg a közvetítőjét az IPO történetéről. Néha rájössz, hogy ez a vállalat második vagy harmadik próbálkozása. És ez a baj. Ismétlődő nyilvános megpróbáltatások azt jelentik, hogy a befektetők az első vagy a második alkalommal kevés érdeklődést tanúsítottak. Ha ezek a korábbi befektetők egy lehetséges üzletet nézettek és átvettek, akkor ez valószínűleg arra utal, hogy a vállalatnak van némi elhanyagoltsága.

5. A vezetőség jó eredményeket mutatott-e?

Amikor IPO-kat nézek, szeretnék nyomon követni a vezetés történetét. Van jó eredményeket a korábbi vállalatokkal? Pontosabban, hogy a múltban pénzt kerestek a befektetőknek? A minõségû vállalatok évente vagy kétszer törekszenek a hozzáértõ, tapasztalt vezetõk megszerzésére, mielőtt egy cég nyilvánosságra kerülne.

Ezzel szemben, ha a menedzsmentnek nincs sok követése az üzleti tevékenység elindítása mellett, akkor lehet, hogy a fejük fölött van. Számos példa van olyan emberekre, akik kiemelkedő, de nem túl jó üzleti vezetők; egy állami vállalat működtetése teljesen más készségeket vesz fel, mint egy vállalkozás elindítása.

A befektetési válasz

: Az IPO-k sok pénzt kereshetnek - ha megtalálja a megfelelő üzletet. Igazából inkább várom ezeket az üzleteket azzal a reménnyel, hogy találok néhány drágaköveket a (majdnem) elkerülhetetlen IPO árcsökkenés után. Függetlenül attól, hogy nehéz elfelejteni az IPO piacot, most, hogy egy bannerévre készül. A megfelelő kutatással egy jó időbeosztású befektetés egy szilárd IPO-ban nagyon jó évre tehet szert.

[További információ az InvestingAnswers szolgáltatásban: Hogyan nyereséges, ha a kedvenc céged nyilvános]