4 Stratégiák a nyereségtől a kaotikus nyereség szezonától

Három hónaponként egy friss bevételi szezon jön létre, hogy kihívást jelent a befektetők számára. Aggódnak attól, hogy mi történik a készleteikkel, amikor a bevételeket bejelentik. Miközben egyes befektetők várják, hogy számítógépeik és televíziók megvásárolják és eladják a jelentéseket, mások úgy döntenek, hogy teljesen figyelmen kívül hagyják a bevételi híreket.

Egyik stratégia sem jó. Négy szilárd stratégiát hoztunk létre, amelyek bármely befektető számára felállíthatják a környező káoszt.

Az elvárások szabálya. Az elemzők és a vezetési útmutatás kombinációja határozza meg a kereseti várakozásokat, amelyeket mindenki hivatkoz. Néha értelme van, de máskor a jövedelem elvárásainak nincs szilárd alapja. De ez nem akadályozza meg a befektetők többségét, hogy a hírekkel járjanak el.

A befektetők és az elemzők meglehetősen magasan határozzák meg a bankot. A részvényárak (és általában nem) csökkenhetnek, ha egy vállalat nem fogadja el a várakozásokat egy fillért sem, amint a kereskedők eladják a híreket. Még akkor is, ha egy cég bevétele meghaladja a várakozásokat, ha nem elég széles árréssel rendelkezik, akkor a befektetők még mindig eldönthetik, hogy eladják.

De fontolja meg, mit jelentenek ezek a bejelentések: Ha a jövedelmét egy fillért sem érte el, ez nem katasztrófa - mindaddig, amíg az alapul szolgáló fundamentumok szilárdak maradnak.

Real World Példa - 2010. október 18-án IBM (NYSE: IBM) harmadik negyedéves bevételeket adott ki 2,82 dollár részvény - hat cent magasabb, mint a 2,76 dollár részvény, amit az elemzők várhatóan. Mégis, az IBM részvényeinek ára 4,80 dollárral (-3,36%) csökkent a bejelentésüket követő napon. A vezetés egész évben növelte nyereségességét. Mivel az IBM alapjai továbbra is szilárdak, az IBM minden visszahúzódása megteremti a vásárlási lehetőséget, különösen akkor, ha jó támogatási szintre esik.

Egynél több pontot igényel, hogy trendet hozzon létre. A vállalat bevételei csak az elmúlt három hónap pénzügyi eredményeit tükrözi. Ha az egyik befektetése kihagyja a kereseti csónakot, ne essen pánikba - egy hegyi hegyet egy hegyre fordítasz.

Nézd meg a több negyedéves bevétel tendenciáját annak felmérése érdekében, hogy van-e ok az aggodalomra. (A vállalati weboldal "Befektetői kapcsolatok" oldalán rendszerint régi kereseti jelentéseket találhat.) Ha a vállalat alapjain nincs jelentős változás, ha a bevételek, a bevételek és a pénzforgalom pozitív marad, biztos lehet abban, hogy a vállalat továbbra is jól fog működni.

Ha az alapvető tendenciák szünetelnek, mélyen megássák, hogy mi okozza. Ha ez egy egyszeri rendellenesség, akkor jó áron lehet vásárolni.

- 2010. október 20-án, Morgan Stanley (NYSE: MS)> 0,05 dolláros részvényenkénti bevételt ért el, jóval a 0,15 dolláros várakozások alatt, és ahol a tavalyi harmadik negyedévi nyereség nem éri el a 0,50 dollárt. A nyereség csökkenése a negyedévben jelentkező alacsonyabb kereskedési nyereségnek tudható be. Bár a kereskedési nyereség nagyon ingadozó, és ezért nehéz megjósolni, az MS alacsony jövedelmének nem csak a fluke volt - a vállalat továbbra is szembesül a jelzálog-értékpapírosítási üzletekkel, valamint az intézményi értékpapír művelettel kapcsolatos kihívásokkal.

Ha egy vállalat a bevételi tendenciák továbbra is lassulnak (például Morgan Stanley), használják ki a lehetőséget, hogy kijussanak, és találjanak egy másik céget, amely jó úton halad.

Hallgassa meg a konferenciahívást. A negyedéves konferenciahívás mindenki számára elérhető, bár elsősorban az elemzők számára követik a céget. A legtöbb esetben a vezetés őszinte észrevételeiben és a kérdésekre adott válaszában. A hívásokat legalább 30 napig rögzítik és elérhetőek (általában a "Befektetői kapcsolatok" részben).

Hallgassa meg a menedzsment minden olyan óvatos kijelentését, amely a szokásosnak tűnhet. Ha hallani tippeket, hogy a bevételek alacsonyabbak lehetnek, akkor a vállalat szembesül egy kihívásokkal teli értékesítési környezetgel, a margók szűkülnek, vagy más új fenyegetést jelentenek az üzleti életben, felvetik a piros zászlót. Ez arra utalhat, hogy több probléma van a horizonton.

Real World Példa - A Boeing (NYSE: BA) konferenciahívás ideje alatt a menedzsment jelezte, hogy a védelmi üzletág növekedése kihívást jelentene, de mégis úgy véli, hogy stabil. Azt is javasolják, hogy további munkalehetőségekre számíthatnak, mivel a védelmi kiadások - a Boeing elsődleges növekedési vezetője - lassulnak. Boeing azonban azt is elmondta, hogy a repülőgépgyártás növekedése felzárkózik, és a jövő fényesnek tűnik - különösen, hogy a 787 Dreamliner iránti érdeklődés továbbra is erős.

Egy őszinte megjegyzésben a vezetés jelezte, hogy a 787-es kerékproblémára vonatkozó javítások "helyben vannak", vagyis nem számolnak további késéssel a 787-es repülési tesztelésen. Az első szállítás egy kereskedelmi forgalomba az ügyfél továbbra is a 2011 első negyedévében marad.

Úgy tűnik, hogy a repülőgépgyártó vállalat a védelem helyett a növekedés irányítója. Mindaddig, amíg a védelem stabil marad, a jövő jól néz ki a Boeing számára.

Mindezek a további betekintések a vállalat számára jobb betekintést nyújtanak a jövőbe. De ha nem hallgatod a konferenciahívást, akkor hiányolhatod!

A 10-Q és a 10-K. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) előírja a társaságoknak, hogy jelentést tesznek negyedéves és éves eredményükről strukturált formában. Ezek a jelentések sok mélyreható információt tartalmaznak, amelyek a cég eredménykimutatását részletesebben bemutatják.

A cash flow kimutatás első eleme; ez segít megítélni, hogy a vállalat mennyire termel készpénzt. Ez általában az első helyen jelentkezik. Különösen nézzük meg az ingyenes cash flow hozamot és trendjét az idő múlásával. Ha csökkenő tendenciát észlel, próbáld meg megkeresni, mi befolyásolja a változást.

Real World Példa - 2010. október 19-én Cree (Nasdaq: CREE) hogy bevételei + 59% -kal nőttek, a bevételek pedig + 175% -kal ugrottak az előző év azonos időszakához képest. A három hónapos időszakban a műveletekből származó pénzforgalom + 45% -kal nőtt, míg a szabad pénzáramlás -34% -kal csökkent.

Ennek oka aggódni? Lehet, hogy. A Cree szabad készpénzállománya azért esett vissza, mert a tőkeemelést + 202% -kal növelte, ami gyakori a gyorsan növekvő társaság számára. Azonban a legutóbbi negyedévben bekövetkezett pénzforgalom 94,9 millió dollárról 88,5 millió dollárra csökkent. Miután megkapjuk a 10-Q-t, mélyebben meg tudjuk ásni, hogy ez egy nagyobb probléma jele.

A Bottom Line

Minden nyereség szezon új kihívásokat és ingadozást hoz a piacra. Mivel ez a volatilitás lecsökkentette a nyereségorientált társaságok részvényeinek árát, határtalan lehetőségeket kínál az alkuvadászok számára. A sikeres befektetők kihasználják az ilyen árfolyamveszteségek előnyeit, hogy felvehessék azokat a készleteket, amelyek nagy fundamentumot mutatnak. Mindössze egy házi feladatot kell elvégeznie a cég bevételi bejelentése előtt és után.