Zero-Coupon Bond - Teljes magyarázat és példa

Mi ez:

A nulla kamatozású kötvény nem fizet rendszeres kamatfizetést, és mély áron adható el névértéken. A kötvény vevője visszaszolgáltatást kap a biztosíték fokozatos felértékelődésével, amelyet névértéken vált ki egy adott lejárati időpontban.

Hogyan működik (példa):

A nulla kamatozású kötvény ára az alábbi képlettel kell számítani:

P = M / (1 + r) ⁿ

ahol:

P = ár

M = lejárati érték

r = a befektető szükséges éves hozama / 2

n = évenkénti évenkénti szám x 2

Például, ha olyan vállalati XYZ zéró kupon kötvényt akar vásárolni, amely 1000 dollár névértékű és érett három éven belül, és évente 10% -ot szeretne keresni a befektetésen, a fenti képlet segítségével hajlandó fizetni:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746.22

Amikor lejár a kötvény, akkor 1000 dollárért kapsz. A biztonság fokozatos felértékelődése révén "érdeklődést" kap.

Minél nagyobb a hossza a zéró-kupon kötvény lejáratáig, annál kevesebbet fizet a befektető számára. Tehát, ha az 1000 dolláros vállalati XYZ kötvény 3 év helyett 20 éven belül lejár, akkor csak a következő összegeket kell fizetnie:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁴⁰ = $ 142.05

nagyon gyakoriak, és a legtöbb kereskedelem a legfontosabb cserék. A vállalatok, az állami és a helyi önkormányzatok, sőt az Egyesült Államok Kincstárának zéró kuponkás kötvényei is. A vállalati zéró kamatozású kötvények általában kockázatosabbak, mint a hasonló kupont fizető kötvények, mert ha a kibocsátó nulla kamatozású kötvényre hivatkozik, a befektető még csak nem kapott kuponfizetést - többet veszít.

az IRS azt állítja, hogy a nulla kamatozású kötvénytulajdonos köteles minden évben felhalmozott ir adót fizetni, annak ellenére, hogy a kötvénytulajdonos ténylegesen nem érte el a készpénz lejáratig. Az IRS ezt az imputált érdekeltséget hívja fel.

Miért fontos:

Zéró-kupon kötvények általában hosszú távú befektetések; gyakran tíz vagy több évig érlelődnek. Bár a nulla kamatozású kötvények nyereségének hiánya elriasztja egyes befektetőket, mások megtalálják az értékpapírokat, amelyek ideálisak a hosszú távú pénzügyi célok eléréséhez, például a főiskolai oktatáshoz. A mély árengedmény segít a befektetõnek néhány éven át jelentõs összeget felhalmozni egy kis összegbe.

Mivel a nulla kamatozású kötvények alapvetõen zárolják a befektetõt egy garantált újbóli befektetési arányhoz, a nulla kamatozású kötvények megvásárlása a legkedvezõbb lehet amikor a kamatok magasak. Még előnyösebbek is, ha nyugdíjazási számlákba helyezik őket, ahol adómentesek maradnak. Néhány befektető azt is megakadályozza, hogy adót fizessenek az imputált kamatokkal az önkormányzati nulla kamatozású kötvények megvásárlásával, amelyek általában adómentességet élveznek, ha a befektető a kötvény kibocsátásának helye szerinti államban él.

A nulla kamatozású kötvényekre vonatkozó kuponfizetések hiánya az értékük kizárólag a jelenlegi értékükön alapul, a névértékhez képest. Így az árak általában gyorsabban emelkednek, mint a hagyományos kötvények árai, amikor a kamatok esnek, és fordítva. A zárolt újrabefektetési ráta vonzóbbá teszi őket a kamatlábak csökkenése esetén is.