A legrosszabb eredmény (YTW) Definíció és példa

Mi ez:

A legalacsonyabb hozam (YTW) egy befektető elvárható, ha befektetni kíván egy leköthető kötvénybe.

Hogyan működik (példa):

A koncepciót a legjobban illusztrálja egy példa.

Tegyük fel, hogy Ön rendelkezik az XYZ Társaság által kibocsátott engedéllyel. A kötvény 5% -os, 1000 dolláros névértékű és három éves lejáratú kamatozású. A kötvény ára jelenleg 1.012 dollár, és éves kamatfizetést fizet. 1 évig kérhető.

Ezt az információt felhasználhatjuk a kötvény lejáratig számított hozamának (YTM) kiszámításához. Ha a számokat az InvestingAnswers hozama lejáratú számológéphez csatlakoztatja, látjuk, hogy a lejáratig hátralévő hozam 4,56%.

Emlékeznünk kell azonban arra, hogy a kötvény csak egy év alatt leadható. Ha a kötvényt meghívják, visszaadja a pénzét, de kétéves kamatfizetés hiányzik. Meg kell számolnunk a hívni kívánt hozamot (YTC). A YTC számológép használatával láthatjuk, hogy a hívható hozam mindössze 3,75%.

Ezért legkedvezőtlenebb esetben az a helyzet, hogy a vállalat egy év alatt felhívja a kötvényt, és egy hozam 3,75% helyett 4,56%. A legrosszabb hozam 3,75%.

Miért érdemes:

A leköthető kötvények általában jóak a társaság számára, de rossz a befektető számára. Ha a kamatlábak csökkennek, akkor a vállalat valószínűleg alacsonyabb árfolyamon fogja felhívni kötvényeiket, és újra finanszírozza őket, így a befektető új befektetési helyet találhat.

Így a hozam a legrosszabb számításhoz nagyon fontos azoknak a befektetőknek, akik szeretnék tudni a minimális hozamot, amelyet elvárhatnak a kötvénybefektetésektől. Amint azt a fentiekben bemutattuk, a legrosszabb hozam egyszerűen csak a legalacsonyabb a hozamig, vagy a hozamig. Soha nem haladja meg a hozamot a lejáratig.