A turbulens piacokon �ltal�ban fizetni kell

Michael Finch

Tudjon meg t�bbet a Michael-r�l a Investmentmatome's Ask Ad Advisor-r�l

Az akt�van kezelt forr�sok �s a passz�v m�don kezelt alapok ("index alapok") c�ljainak �sszehasonl�t�sa viszonylag egyszer�: a m�k�d�k�pes alapok megpr�b�lj�k megverni egy adott benchmarkot, m�g az indexalapok pr�b�lj�k nyomon k�vetni a benchmarkot. Teh�t mi jobb a portf�li�hoz?

Az indexalapok t�ltel�tik a t�bbit

Sz�mos tanulm�ny, bele�rtve a 2014-es Vanguard-tanulm�nyt is, bizony�tja, hogy az alacsony k�lts�g� indexalapok nagyobb val�sz�n�s�ggel mutatj�k be a magasabb k�lts�g�, akt�van kezelt p�nzeszk�z�ket. Sokan azt k�rdezik azonban, hogy az akt�v alapok �tlagban a passz�v p�nzpiaci alapokat a turbulens piacokon m�rik-e. Vanguard tanulm�nya szint�n foglalkozott ezzel a k�rd�ssel.

Az elm�let azt mutatja, hogy a medve piac�n az akt�v vezet�k p�nzt mozgathatnak k�szp�nzre vagy v�dekez� �rt�kpap�rokra, �s elker�lhetik a legrosszabb vesztes�geket. A tanulm�ny szerint azonban a vezet�k val�sz�n�leg nem tudt�k mozgatni a p�nzt �ppen a megfelel� id�ben, hogy a strat�gia m�k�dj�n. A menedzsernek id�ben kell a piacra j�nnie �s �Ehhez olyan alacsony k�lts�ggel j�rjon, hogy az �ltal�nos el�ny pozit�v.

A tanulm�ny meg�llap�totta, hogy 1973 �ta a h�t medv�k piac�n n�gyen �s a nyolc bika piac�n hat, az �tlagos befektet�si alap nem haladta meg a benchmark index�t.

Ez viszonylag turbulens �v volt a piacok sz�m�ra, ez�rt n�zz�k meg, hogy mik�nt teljes�tettek az alapok. A SigFig, az online portf�li�k�vet� c�g elemz�st v�gzett a CNBC-n�l, amely azt mutatja, hogy a passz�v indexalapok �tlagosan 0,6% -kal cs�kkentek, m�g az akt�van kezelt alapok �tlagosan 1,3% -kal cs�kkentek.

Ezek a teljes�tm�nyi tendenci�k kezdik befoly�solni a befektet�k p�nz�t. A k�zelm�ltban megjelent Morningstar jelent�s azt mutatta, hogy a befektet�k preferenci�i agressz�v m�don mozognak az akt�van kezelt alapokt�l az indexalapok passz�v ir�ny�t�s�ig. A becs�lt nett� be�raml�s a p�nzeszk�z�k index�hez 2014-ben 392 milli�rd doll�r volt, k�zel hatszor az akt�v forr�sokba t�rt�n� be�raml�s.

Mi a helyzet az alacsony k�lts�g� �s a magas k�lts�g� alapokkal?

Ugyanez a jelent�s azt is felt�rta, hogy b�r a legt�bb p�nz nem cs�kkentette jelent�sen a r�ford�t�s ar�ny�t, a befektet�k egyre olcs�bb p�nzeszk�z�ket keresnek, ami cs�kkenti az ipar�gi kiad�sok ar�ny�t. 2009 �s 2014 k�z�tt a befektet�si alapok mind�ssze 24% -a t�bb mint 10% -kal cs�kkentette kiad�si ar�ny�t. Azonban mivel a befektet�k az alacsonyabb k�lts�g� alapokra ir�nyulnak, az eszk�zalap� r�ford�t�sok ar�nya minden p�nzeszk�zre 2014-ben 0,64% -ra esett 2009-ben 0,76% -r�l, ami 16% -os cs�kken�st jelent.

Az alacsonyabb r�ford�t�sok fel� mutat� �ltal�nos mozg�s j� h�r a befektet�k sz�m�ra; a kutat�sok kimutatt�k, hogy az alacsony k�lts�gh�nyadok az alap siker�nek val�sz�n�s�g�nek legjobb el�jelz�i. A 2010-es Morningstar-tanulm�ny szerint "Ha a befektet�si alapok b�rmelyik�ben a bankban b�rmi lehet, akkor a k�lts�gh�nyad seg�t abban, hogy jobb d�nt�st hozzon. Minden egyes id�szakban �s az ellen�rz�tt adatponton az alacsony k�lts�g� alapok megfizetik a magas k�lts�g� forr�sokat."

Az elvihet�s�g: az �tlagos befektet� a medve piacon, akkor fizet, hogy a dolgok egyszer�.

K�p iStockon kereszt�l.