VC feltevések keverése

A csúcskategóriás kockázatitőke-vállalatok változtak a játék az elit induló vállalkozások számára? Különösen jóval kisebb befektetéseket vizsgáltak?

A múlt héten részt vettem a kockázati tőkével foglalkozó Web 2.0 Expo ülésen, amelybe David Hornik volt a következő:

"A Venture Capital 2.0: Fényes jövő vagy megszakadt örökre. " Mike Arrington moderálta, és néhány jó barátot tartalmazott a befektetési bizaktól, többek között Josh Kopelman és Jeff Clavier. Ez volt az egyik nagyobb közönség, amiről korábban beszéltem - azt hiszem, 800 ember volt a szobában. Őrült. Mike keményen próbálta megkapni a hagyományos VC-ket (nekem), hogy harcoljanak az angyalokkal (Josh és Jeff). Dolgozata az volt, hogy az angyali befektetők végső soron megkapják az összes hozamot, mert ilyen kevés pénz szükséges ahhoz, hogy ma nagy internetes üzletet hozzanak létre. Bár ez nem indokolatlan állítás, nyilvánvalóan nem értek egyet teljes szívvel. Mint korábban mondtam, bár az biztos, hogy kevesebb pénzt igényel a webes indításhoz a vontatás bizonyításához, úgy vélem, még mindig jelentős tőkét vesz igénybe a sikeres internetes indításhoz. Mindazonáltal a szórakoztatás értéke magas volt (valószínűleg Mike valódi szándéka). És nagyon jól értettük egymást, és nem értettünk egyet Mike-szal.

A legérdekesebb elem az, hogy "nem sok pénz szükséges ahhoz, hogy ma nagy internetes üzletet hozzanak létre." A panelisták magától értetődőnek tartották az ötletet 500 000 $ -ot vesz igénybe, hogy a közelmúltban $ 2- $ 5 millió értéket mutasson be. Arrington két kockázati tőkére vonatkozó klasszikus feltételezésre hivatkozott:

1. A kockázati cégek általában legalább két másik vállalkozást akarnak minden egyes befektetésükben.
2. A kockázati cégek általában legalább 2 millió dollárt kívánnak befektetni.
3. Ezért, a vállalkozói ügyletek általában 4-5 millió dollárral járnak.

Ebben az értekezletben azonban August Capital és a Michael Eisenberg, a Benchmark Capital főnöke, Hornik azzal érveltek, hogy ezek a klasszikus feltevések már nem igazak; még a főbb high-end kockázatitőke-cégek is szeretnének néhány százezer dollárt befektetni a megfelelő üzletben.

Mi a helyes üzlet? Azt hiszem, ez egy ún. "Web 2.0" üzlet, amely egy olyan menedzsmentcsapattal jön, amely a webes írástudó nagyszabású játékosokat is magában foglalja a korábbi internetes indulóktól. Az egyik dolog, hogy egyértelműen nem változott, hogy általában a kockázatitőke-vállalkozások szeretnének befektetéseket bevonni vezetett csapatok. Kivételek lehetnek, de ez a szabály.

- Tim Berry