Negatív Szövetség Meghatározás és Példa

Mi ez:

A negatív szövetség egy ígéret, amelyet a vállalat nem haladja meg bizonyos pénzügyi mutatókat A negatív kötődések szinte mindig megtalálhatók a kölcsön- vagy kötvénydokumentumokban.

Hogyan működik (Példa):

Például tegyük fel, hogy a XYZ cég 10 millió dollárt szeretne kölcsönkérni Bank ABC. A hitelszerződés olyan negatív szerződéseket tartalmaz, amelyek a társaságot XYZ-t évente 0,10 dollárra korlátozzák, és megakadályozzák, hogy a Bank ABC hozzájárulása nélkül további tartozást bocsássanak ki.

Negatív szövetségek létezhetnek a munkaszerződésekben, sőt az egyesülési vagy akvizíciós megállapodásokban is. leggyakoribb a hitelezési megállapodásokban és kötvényekben. A paktumok általában pénzügyileg vagy operatív jellegűek lehetnek.

A működési szerződések gyakran szükségessé teszik a hitelfelvevők számára, hogy fizikai eszközeiket bizonyos szabványok szerint tartsák meg, kielégítsék a minimális közzétételi követelményeket, csak engedéllyel rendelkező üzletágakat folytatnak, vagy fenntartsanak egy bizonyos

Pénzügyi egyezmények gyakran olyan arányok, amelyeknek a hitelfelvevőnek magasabb vagy annál magasabbnak kell maradnia (például 2: 1 adósság / saját tőke arány vagy kamatfizetési ráta), de általában az eladósodottsági szintekre és a minimális működőtőke-szükségletekre vonatkozó korlátozások

A negatív szövetségben szereplő hitelszerződés vagy behajtás részletes képleteket is tartalmaz a negatív szerződések arányainak és korlátainak kiszámításához. Fontos megjegyezni, hogy sok esetben ezek a képletek nem felelnek meg az általánosan elfogadott számviteli elveknek (GAAP). Például a negatív egyezség magában foglalhatja az adósságküszöbérték kiszámításán alapuló lízingeket, vagy pedig költségként számolhatja a tőkekölcsönzést. Ennek eredményeképpen nagyon fontos, hogy a hitelfelvevők a hitelfelvétel előtt vizsgálják meg a szövetkezeteket.

Miért érinti:

A hitelezők a kötvénykibocsátásokhoz és hitelekhez negatív kötvénnyel járnak, amely arra kényszeríti a hitelfelvevőt, hogy pénzügyileg körültekintően működjön, biztosítja, hogy visszafizeti az adósságot. A kibocsátók általában a legrugalmasabb egyezségokról tárgyalnak, így rendelkeznek a szabad döntések meghozatalával és olyan kockázatokkal, amelyek végső soron a hitelezők és a részvényesek javát szolgálják. Így a negatív egyezményeknek egy kötvénykibocsátásuk van, annál alacsonyabb az adott kötvények kamatlába.

A negatív szövetség megsértése technikai alapértelmezett értéket eredményezhet. Ez azt jelenti, hogy bár a kibocsátó időben kamatot és tőkeösszeget fizet, nem működik az elfogadott iránymutatásokon belül, és ezáltal növeli a nemfizetés kockázatát a hitelezők vagy kötvénytulajdonosok szemében. A hitelfelvevőknek gyakran van bizonyos ideje a technikai mulasztás orvoslására (vagy "gyógyítására") (például a hitelfelvevőnek harminc napon belül csökkentenie kell az adósság / saját tőke arányát), de a technikai mulasztások gyakran csökkentik a hitelfelvevő hitelminősítését és állományát árat.