A kis tud�s nagyon vesz�lyes dolog

Kenny Baerrel

Tudjon meg t�bbet a Kenny honlapunkr�l K�rje tan�csad�j�t

"A kis tud�s nagyon vesz�lyes dolog" - Alexander Pope A kritik�r�l sz�l� essz�, 1709

Mi�rt gondolja �gy a nagyk�z�ns�g, hogy a piaci id�z�t�s k�vetkezetes? Mit tehet ez hozz�? Mi a helyzet a rendk�v�l �sszetett p�nz�gyi piacon, amely oly sok embert gondol arra, hogy mindent megtudtak?

Az �tlagember l�tja, hogy a piacon napi rendszeress�ggel a napi h�reket vagy az �jszakai h�reket l�tj�k. Ez arra �szt�nzi a rendszeres befektet�ket, hogy hiszik, hogy tudj�k, mi t�rt�nik a "piacon", mert napi szinten l�tj�k, hogy felfel� vagy lefel� van-e. Soha a h�rm�diumok nem visznek vissza a befektet�h�z, hogy mit jelent sz�mukra. Ha a befektet� a k�vetkez� napra, a k�vetkez� h�napra, vagy ak�r a j�v�re n�zve gondolkodik a piac ir�ny�r�l, akkor a legval�sz�n�bb, hogy a portf�li� nem alkalmas a befektet� c�ljaira. Amint Warren Buffett h�resen mondta: "A kock�zat nem tud arr�l, hogy mit csin�l." A befektet�s �vek alatt t�rt�nik, �sszetett k�pletekkel, a kock�zat minimaliz�l�sa �s a megt�r�l�s maximaliz�l�sa �rdek�ben. "Ker�lje el a zajokat" - mondja Jeffrey Gundlach, milli�rdos k�tv�nymenedzser. Kih�zta a zajt, �s szemmel tartsa a v�gc�lt, �s ami ma az S & P 500-ban t�rt�nik, gyakorlatilag semmilyen hat�ssal kell lennie erre.

Ahogy az id�k megv�ltoztak �s a kereskedelem k�nnyebb� v�lt, egyre t�bb befektet� fordult t�l olyan m�rt�kben, hogy hossz� t�von elfogyott a teljes�tm�ny�k�n. Dalbar szerint az �tlagos befektet� csak 3,83% -ot nyert vissza az 1990-2010 k�z�tti �vek k�z�tt, mik�zben a piac 9,14% -kal emelkedett. Ez hozz�j�rulhat ahhoz a "�rz�shez", amely a legt�bb befektet�i d�nt�st megk�veteli, nem felt�tlen�l a biztons�gi szelekci� vagy a portfoli� konstrukci�ja. A k�s�rt�s �ppen t�l nagy a j� sz�nd�k�, de m�gis kifog�stalan befektet�k figyelmen k�v�l hagy�s�hoz. Ha valaki fogyni szeretne, akkor val�sz�n�leg k�pes erre, de sokkal nehezebb� teszi, ha mindenhol, ahol az egy�n megy, meg kell tartaniuk egy darab csokitort�t a zseb�kben. Gyakran a d�nt�sek teljesen szubjekt�v jelleg�ek. A j�t�ktervnek �s a fegyelemnek a tervhez val� ragaszkod�sa a k�s�rt�sekt�l f�ggetlen�l v�gs� soron hossz� t�von seg�thet a befektet�nek. "A befektet�si alapok �lethosszig tart� �tmutat�ja" szerz�je Chuck Jaffe nagyszer� tan�csokat ny�jt; �rja le, mi�rt tesz befektet�st, amikor megteszi a befektet�st, majd n�zd meg, hogy minden alkalommal, amikor gondolkodsz az �rt�kes�t�sr�l. Megv�ltozott-e az oka, vagy csak az �rzelmek megv�ltoztak? A hossz� �s kem�ny gondolkod�s minden befektet�ssel kapcsolatos d�nt�sr�l b�lcs tan�cs.

Egyes befektet�k �gy v�lik, hogy k�pesek lesznek fel�lm�lni a piacot az�ltal, hogy kiv�lasztj�k az egyes t�rsas�gok k�z�s r�szv�nyeit. Ez gyakran portf�li�ink t�lkoncentr�ci�j�hoz vezet ak�r t�l kev�s poz�ci�ban vagy egy szektorban. A JP Morgan Private Bank kor�bbi vez�rigazgat�ja, Maria Elena Lagomasino �s a jelenlegi Coca-Cola igazgat�tan�cs�nak tagja azt mondta, hogy "a legnagyobb f�ldb�nya, hogy elker�lje a gazdagok megmarad�s�t, egy t�lzott koncentr�ci� egy adott befektet�sben; az egyetlen r�szv�ny �llom�nynak kevesebb mint 50% -os val�sz�n�s�ge van a vagyon 20 �vn�l hosszabb meg�rz�s�re. A diverzifik�lt portf�li� n�veli a val�sz�n�s�g�t 85% -ra. "Ha egy befektet� egy�ni �rt�kpap�rokat v�laszt, akkor fontos meg�rteni, hogy a befektet� jutalomban r�szes�l-e tov�bbi kock�zatv�llal�s�rt. Gondolkodjatok a sportr�l, Lebron James k�vetkezetesen l�ne 3 pontot a f�lp�ly�b�l, ha sz�lesen nyitott?

A fent eml�tett tan�csad�s, vagy legal�bbis tudat�ban van a tan�csad�snak, v�gs� soron n�velheti a tipikus befektet� visszat�r�s�t. "A t�zsde egyik vicces dologja, hogy minden alkalommal, amikor egy ember v�s�rol, a m�sik eladja, �s mindketten �gy gondolj�k, hogy okosak." - William Feather