Belső megtérülési ráta (IRR) Definíció és példa

Mi ez:

Belső megtérülési ráta (IRR) a kamatláb, amellyel a projektből vagy befektetésből származó összes pénzáram (mind pozitív, mind negatív) nettó jelenértéke nulla.

A belső megtérülési ráta egy projekt vagy befektetés vonzerejének értékelésére szolgál. Ha egy új projekt IRR-je meghaladja a vállalat kívánt hozamát, akkor ez a projekt kívánatos. Ha az IRR nem éri el a kívánt hozamot, a projektet el kell utasítani.

Hogyan működik (Példa):

Az IRR formula:

0 = P 2 _{+ P} 2 _{/ (1 + IRR)} + P _¹ / (1 + IRR) _n / (1 + IRR) _ⁿ ahol P ₀ , P ^₃

+ … + P < > 1 _{, … P} n _{egyenlő az 1., 2., … n. és} Az IRR megegyezik a projekt belső megtérülési rátájával _{Nézzünk egy példát az IRR használatának szemléltetésére.} Tegyük fel, hogy a cégnek XYZ-nak el kell döntenie, vásároljon-e 300 000 dolláros gyári felszerelést. A berendezés csak három évig tart, de várhatóan 150 ezer dollár további éves nyereséget termel ezekben az években. A XYZ cég azt is elgondolja, hogy eladja a felesleges hulladékot kb. 10.000 dollárért. Az XYZ az IRR használatával meghatározhatja, hogy a berendezésvásárlás jobban kihasználja-e készpénzét, mint a többi befektetési opció, amely körülbelül 10% -ot kell visszaadnia.

Így néz ki az IRR egyenlet ebben a forgatókönyvben:

0 = ($ 150,000) / (1 +.2431) + ($ 150,000) / (1 +.2431)

2

+ ($ 150,000) / (1 +.2431)

3 _{^{+ $ 10,000 / (1 +.2431)}} 4 ^{A befektetés IRR értéke 24,31%, azaz a befektetési cash flow-k jelenlegi értékének nullával egyenlő aránya. Pusztán pénzügyi szempontból a XYZ társaságnak megvásárolnia kell a felszerelést, mivel ez 24,31% -os hozamot eredményez a Társaság számára - jóval magasabb, mint a más befektetésekből származó 10% -os hozam.} Általános szabály, hogy az IRR-érték nem analitikailag. Ehelyett az IRR-t matematikai próba és hiba segítségével kell megállapítani a megfelelő arány kiszámításához. A legtöbb üzleti számológép és táblázatkezelő program automatikusan végrehajtja ezt a funkciót. ^{[Kattintson ide az IRR kiszámításához Pénzügyi számológép vagy Microsoft Excel segítségével]}

Az IRR a készletek vagy befektetések várható hozamának kiszámítására is használható, beleértve a kötvények lejáratig számított hozamát. Az IRR kiszámítja a befektetés hozamát, és így különbözik a beruházás nettó jelenértékének (NPV) értékétől.

Miért érinti:

Az IRR lehetővé teszi a vezetőknek, hogy a projekteket a teljes hozamuk helyett a nettó jelenlétük helyett rangsorolják értékek, és a legmagasabb IRR-rel való befektetés általában előnyös. Az összehasonlítás könnyűvé teszi az IRR-t vonzónak, de határa van annak hasznosságára. Például az IRR csak olyan befektetések esetén működik, amelyeknek kezdeti pénzkiáramlásuk van (a befektetés megvásárlása), amelyet egy vagy több pénzbevétel követ.

Az IRR sem mérni sem a befektetés abszolút méretét, sem a megtérülést. Ez azt jelenti, hogy az IRR kedvezően hathat a magas hozamú befektetésekre akkor is, ha a megtérülés dollárösszege nagyon kicsi. Például egy $ 1 összegű befektetés, amelynek értéke 3 dollár, magasabb IRR-értékkel rendelkezik, mint egy 1 millió dolláros befektetés, amely 2 millió dollárt eredményez. Egy másik rövidítés az, hogy az IRR nem használható, ha a befektetés átmeneti pénzáramlást generál. Végül az IRR nem veszi figyelembe a tőke költségét, és nem tudja összehasonlítani a különböző időtartamú projekteket.

Az IRR a leginkább alkalmas a kockázatitőke-befektetések és a magántőke-befektetések elemzésére, amelyek jellemzően több üzletkötést eredményeznek a vállalkozás életében; egy készpénzkiáramlás a végén IPO-n vagy eladáson keresztül.