Hogyan nyereséges, amikor a kedvenc társaságod nyilvános?

2005-ben vissza, "be van kapcsolva".

Négymillió más internethasználóhoz csatlakoztam, és létrehoztam a profilomat az internetes üzleti oldalak Facebook oldalán, a LinkedIn.com-on. Hat évvel később több mint 100 millió LinkedIn-felhasználó van, és a vállalat úgy döntött, hogy az idő megfelelő a sebességváltáshoz és a piacra való belépéshez.

A LinkedIn az első tőzsdei (IPO) Egyedülálló befektetők voltak: "Hogyan léphetek be rajta?"

És ahogy egy korábbi cikkben említettem a szociális média IPO-kkal kapcsolatban, nehéz befojtani a befektetőket, hogy akarták a cselekvést. Végül is egy 10 000 dolláros befektetés a Google IPO-ba 2004-ben több mint 55 000 dollárt ér.

Vessünk egy pillantást arra, hogy miért szeretnénk nyilvánosságra hozni a LinkedIn-et - és ha jó ötlet lenne a fiatal cég.

Miért? És miért most?

Az első kérdés, amit egy befektető kérhetett volna: "Miért akarna nyilvánosságra vállalni a vállalatot?"

Az egyszerű válasz az, hogy a cég eredeti befektetői, mint az alapítók, Reid Hoffman és Michelle Yee aki 21% -os kollektív tulajdonban van), valamint a kockázati tőke (Sequioa Capital) és a Greylock Partners (19% és 16% -os tulajdoni hányad) részesednek a befektetésből származó pénzügyi előnyökből. Ha minden a tervek szerint megy, a LinkedIn 200 millió dollárt emel az IPO-n keresztül, és az egy részvényre jutó áron az egész cég értéke majdnem 3 milliárd dollár lenne. 16%, 19% és 21% 3 milliárd dollárért egy csomó tészta.

A LinkedIn számára nem nehéz észrevenni, hogy más közösségi média cégek - Facebook, Groupon stb. - szintén az IPO-kat gondolják. És miért ne? Ezek a vállalkozások mostanra vörösen forognak, és a befektetők éppen egy kis darabot űznek. De az IPO játékban az időzítés minden. Ha a LinkedIn még néhány évet vár, akkor a befektetők már a "következő nagy dologra" kerülhetnek, ami egy IPO-hoz fordulhat, és sokkal alacsonyabb részvényenkénti áron.

De ez nem csak a bevételről szól. Azáltal, hogy nyilvános vállalatgá válik (a pénzügyi világban "nyilvánosságra kerül"), a LinkedIn sok pénzt fog felvenni. Az IPO-ból felemelt milliók lehetővé teszik a LinkedIn-nek, hogy bővítse üzleti tevékenységét akár felvásárlásokkal, akár jobb szoftverek fejlesztésével. Az akvizíciók könnyebbek az állami vállalatok számára, mivel képesek újonnan kibocsátott részvényeiket egyfajta pénznemként felhasználni; vagyis megvásároljuk a vállalatát a LinkedIn X részvényeinek cseréjéért. A potenciális akvizíciós célok egyértelmű értéket kívánnak a részvényekről, amelyeket egy üzletben kapnak, így ha egyszer a LinkedIn-t nyilvánosan forgalomba hozza, kevés észrevételt talál az észlelt értékről.

[InvestingAnswers Feature: The Leveraged Buyout Value Equation]

A Google (Nasdaq: GOOG) sokkal erősebb az IPO után, mint valaha magánvállalkozásként. Ha a Google továbbra is privát maradna, valószínűleg csak néhány kulcsfontosságú projektet kellett választania, nem pedig a több tucat projektet, amelyekkel most foglalkozik, beleértve a vadon sikeres Android mobiltelefon-szoftver fejlesztését.

Vevő óvakodik

A LinkedIn jó befektetés lesz? Túl hamar mondani. A vállalat befektetési bankjai még mindig egy IPO iránti potenciális keresletet támasztanak alá, és még mindig meg kell találniuk a részvények megfelelő árát. Ha a kereslet erős, és az üzlet magas árat visel, akkor nem lehet alkudni. Fontos megnézni a befektetések értékelését, ezért vessünk egy pillantást néhány számra.

A LinkedIn eladások előre haladnak, ami 2009-ben becslések szerint 80 millió dollárra emelkedik 2010-ben több mint 200 millió dollárért (ezek csak szakértői vélemények - mivel még mindig magánvállalkozás, nem kell közzétennie pénzügyi eredményeit). A legtöbb bevétel az állásajánlatokból és a hirdetésekből származik.

Ha az IPO értékét 3 milliárd dollárra becsülik, ahogy néhányan gyanítanak, akkor ez egy drágává válik. Ezenkívül nagyon nehéz a befektetők számára, mint nekünk, hogy kapjanak egy IPO-t - a részvényeket általában a befektetési bankok legjobb ügyfelei számára tartják fenn.

Sok befektető izgatottan érzi az IPO-kat. A várakozás, hogy megragadja a következő nagy dolgot, meghajtja a feleslegeseket. Ha úgy dönt, hogy a LinkedIn-nek van lehetősége, de nem vagy a Goldman Sachs listáján a "kedvenc ügyfelek" listáján, akkor van egy módja annak, hogy profitáljon az IPO-kból, mint ez: reméljük, hogy megbotlik a nyilvánosság előtt. Gyakran előfordul, hogy egy cég magára nézve nagyon jól néz ki, mivel belép az IPO-ba. Néhány évvel később a vállalatok gyakran növekvő fájdalmat mutatnak, talán negyedéves eredményekkel. Ez igazán megbünteti az állományt. Ha ez megtörténik, esélyt kap egy másként jó társaság megvásárlására, míg a részvényei átmenetileg a kutyaházban vannak.

Fotó jóvoltából palmero.